تجاوز الذهب حاجز 4,100 دولار مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين، مما عزز جاذبيته كأصل ملاذ آمن. ارتفع XAU/USD بنسبة تقارب 2% وهو يتداول حاليًا عند 4,095 دولار، مع احتمالية تصاعد التوترات مما يزيد من الطلب.
تساهم المخاوف الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية في تحركات أسعار الذهب. هدد الرئيس ترامب مؤخرًا بفرض تعريفات بنسبة 100% على الواردات الصينية لكنه خفف موقفه لاحقًا. لا يزال من المتوقع اجتماع مع الرئيس شي جين بينغ.
تظل البيانات الاقتصادية في الظل بسبب الإغلاق الحكومي وأنشطة الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.35% إلى 98.24، بينما انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.059%.
يتوقع المحللون وصول الذهب إلى 5,000 دولار بحلول عام 2026، مع توقعات بارتفاع الأسعار نتيجة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وطلب البنوك المركزية. قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بحلول 29 أكتوبر، مع احتمال بنسبة 97%. تظل النظرة المستقبلية للذهب إيجابية، حيث يشير RSI إلى ضغط شراء قوي.
البنوك المركزية هي حاملي الذهب الرئيسيين، حيث أضافت 1,136 طنًا بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022. يحافظ الذهب على علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة، حيث يزداد مع انخفاض هذه الأصول. في أوقات عدم الاستقرار الجيوسياسي، يتأكد وضع الذهب كأصل ملاذ آمن.
مع تجاوز الذهب حاجز 4,100 دولار، يجب أن نأخذ في الاعتبار شراء خيارات الشراء لاغتنام المزيد من الارتفاع مع تعريف الحد الأقصى للمخاطر. تسبب التوتر الجيوسياسي الحاد والإغلاق الحكومي الجاري في خلق رافعة قوية للأصول الملاذ الآمن. بالنظر إلى الزخم القوي، يمكن أن تكون استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من ارتفاع الأسعار، مثل استراتيجيات الفروق الصاعدة، فعالة أيضًا في خفض تكلفة الدخول.
من المحتمل أن تكون التقلبات الضمنية مرتفعة جدًا الآن، مما يجعل الخيارات غالية الثمن للمشترين. ولذلك، يجب النظر في بيع خيارات الشراء من الأموال أو تنفيذ استراتيجيات الفروق الائتمانية لاستلام علاوة، والمراهنة على أن الذهب سيبقى فوق مستويات الدعم الأساسية مثل 4,000 دولار. تستفيد هذه الاستراتيجية من الخوف المتزايد في السوق مما يرفع أسعار الخيارات.
يوفر اتجاه مشتريات البنوك المركزية أساسًا قويًا لأسعار الذهب. رأيناها تضيف رقمًا قياسيًا قدره 1,136 طن في عام 2022، وأكدت التقارير من مجلس الذهب العالمي استمرار هذا التكاثر العدواني خلال 2023 و2024. تشير هذه الطلب المستمر إلى أن أي انخفاض كبير في الأسعار من المحتمل أن ينظر إليه كفرص شراء من قبل المؤسسات العالمية الرئيسية.
السوق يحتسب احتمالًا بنسبة 97% لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر، وهو محرك رئيسي للذهب. يمكننا النظر إلى نقطة التحول في سياسة الفدرالي في عام 2019، عندما سبق التحول نحو معدلات أقل ارتفاع كبير للذهب استمر لأشهر. توحي هذه الدلالة التاريخية بأن الحفاظ على مراكز شراء الذهب من خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم يمكن أن يكون استراتيجية مربحة.
تشبه التوترات التجارية الحالية بين الولايات المتحدة والصين الفترة ما بين 2018-2019، حيث تسببت التعريفات المتزايدة في ارتفاع الذهب بأكثر من 20%. أي انهيار في الاجتماع المتوقع بين ترامب وشي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الشهر يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع مماثل. لذلك، يبدو الحفاظ على التعرض الطويل من خلال عقود الآجلة أو خيارات الشراء ذات المدى الطويل أمرًا حكيمًا.
بالرغم من النظرة المتفائلة، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة تشبع الشراء، مما يشير إلى خطر تراجع قصير الأجل. لحماية المراكز الطويلة في العقود الآجلة، يجب أن نأخذ في الاعتبار شراء خيارات الشراء الوقائية بسعر إضراب أقل من المستوى النفسي 4,000 دولار. هذا يعمل كضمان ضد حل إيجابي مفاجئ في المحادثات التجارية أو إنهاء غير متوقع للإغلاق الحكومي.
من غير المعتاد أن يرتفع كل من الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي معًا، مما يشير إلى اتجاه قوي نحو الأمان. رأينا ديناميكيات مماثلة خلال ذروة أزمة المالية في عام 2008. يجب على المتداولين مراقبة العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عن كثب، حيث يعكس انخفاضه المستمر إلى ما دون 4% الخوف الاقتصادي العميق الذي سيستمر في تغذية ارتفاع الذهب.
