المؤشرات الاقتصادية وتحركات السوق
استقر زوج AUD/USD فوق 0.6500 بعد صدور بيانات الفائض التجاري للصين التي كانت أقل من المتوقع. ارتفع الزوج في البداية بنسبة 0.80% ليصل إلى 0.6520 بعد الخسائر، وأظهر حركة طفيفة بعد إصدار بيانات الميزان التجاري لشهر سبتمبر في الصين. بلغ الفائض التجاري للصين 90.45 مليار دولار، أقل من المتوقع البالغ 98.96 مليار دولار.
ارتفعت صادرات الصين بنسبة 8.4% على أساس سنوي، وزادت الواردات بنسبة 7.5%، مما يشير إلى تعافٍ قد يدعم الدولار الأسترالي بسبب الروابط التصديرية الكبيرة لأستراليا مع الصين. تستمر التوترات التجارية حيث هدد الرئيس الأمريكي ترامب بفرض تعريفات، رغم تخفيف موقفه لاحقًا، مما خفف قليلاً من مخاوف السوق. حذرت الصين من الانتقام إذا فُرضت تعريفات.
يساهم الإغلاق الحكومي الأمريكي غير المحلول في ضغوط على الدولار الأمريكي، مما يفيد العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي. يدعم موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد، الذي يتوقع تضخمًا أعلى، الدولار الأسترالي. أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحاجة لمزيد من الوقت لتقييم تخفيضات الأسعار.
يتحول تركيز السوق إلى محضر اجتماع السياسة القادم لبنك الاحتياطي الأسترالي للحصول على رؤى حول اتجاه السياسة النقدية. أظهر الدولار الأسترالي أداءً متباينًا أمام العملات الرئيسية، وكان الأقوى أمام الين الياباني. قدم خريطة الحرارة تغييرات النسبة المئوية المفصلة بين العملات.
الدولار الأسترالي يجد دعمًا من موقف بنك الاحتياطي الأسترالي القوي، حيث يبدو أنهم قلقون من التضخم في الربع الثالث يكون مرتفعًا للغاية. هذا يتناقض بشكل حاد مع الدولار الأمريكي، الذي يبقى تحت الضغط من الإغلاق الحكومي المستمر الآن في أسبوعه الثالث. تاريخيًا، الإغلاقات الطويلة مثل الحدث الذي استمر 35 يومًا الذي رأيناه في 2018-2019 قد أثقل على الدولار الأمريكي.
ديناميات التجارة وآفاق السياسة
طلب الصين على الموارد الأسترالية هو عامل رئيسي يدعم وجهة نظرنا، حيث أظهرت بيانات الواردات لشهر سبتمبر 2025 زيادة ملحوظة بنسبة 7.5% على أساس سنوي. تظهر الإحصائيات الأخيرة من وكالة الجمارك الصينية أن شحنات خام الحديد من أستراليا بلغت أعلى مستوى جديد لها في العام الماضي. هذا الطلب الأساسي يوفر قاعدة قوية للدولار الأسترالي، حتى لو فاتت أرقام الفائض التجاري الرئيسية التوقعات.
الخطر الرئيسي يبقى الطبيعة غير المتوقعة للخطاب التجاري بين الولايات المتحدة والصين، حيث يمكن لأي تصعيد أن يعكس بسرعة مكاسب الدولار الأسترالي. بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة – الأساسيات القوية مقابل المخاطر الجيوسياسية – تزايدت التقلبات الضمنية في خيارات AUD/USD إلى 9.8%، ارتفاعًا من متوسط 8.5% الشهر الماضي. يمكن للمتداولين التفكير في استخدام استراتيجيات الخيارات لتموضع لتحرك كبير في أي من الاتجاهين، خاصة مع اقتراب الموعد النهائي لتطبيق التعريفات في 1 نوفمبر.
ينصب تركيزنا المباشر على إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير يوم الثلاثاء لمزيد من الوضوح حول آرائهم السياسية. سنبحث عن أي لغة محددة تتعلق بتوقعاتهم للتضخم، خاصة بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني من 2025 أعلى من النطاق المستهدف عند 3.8% سنويًا. يمكن لأي تأكيد على هذا الانحياز المتشدد أن يوفر المحفز التالي للتحرك في زوج AUD/USD.
