يحافظ EUR/JPY على موقعه بالقرب من 176.50 نتيجة تقليل الطلب على الملاذ الآمن في ظل تخفيف المخاوف التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أعرب الرئيس ترامب عن أن اقتصاد الصين سيظل غير متأثر وأكد على رغبته في دعم الصين بدلاً من الإضرار بها.
يتعافى EUR/JPY من الخسائر السابقة، ويتداول حوالي 176.50 خلال ساعات العمل الآسيوية، حيث ينخفض الطلب على الين الياباني نتيجة لتحسن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين. تضمنت تصريحات ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي تهديدات بفرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، التي حذرت الصين من أنه قد يؤدي إلى إجراءات انتقامية.
العوامل السياسية التي تؤثر على الين
يواجه الين الياباني ضغطًا محتملاً بسبب التوقعات بأن رئيس الوزراء الياباني الجديد، سناي تاكايشي، سيواصل الإنفاق المالي العالي ويحافظ على سياسة نقدية متساهلة. تظهر التوترات السياسية حيث يمثل خروج حزب كوميتو الياباني من التحالف الحاكم تحديات لقيادة تاكايشي ويضعف قوة الحزب الحاكم.
يدعم الاستقرار السياسي في فرنسا اليورو، حيث يخطط الرئيس ماكرون لتعيين رئيس وزراء جديد بعد استقالة سيباستيان ليكورنو. أكد حسابات اجتماع البنك المركزي الأوروبي الثقة في توافق الموقف الحالي مع هدف التضخم بنسبة 2٪، حيث تعتبر أسعار الفائدة كافية لإدارة مخاطر التضخم.
يقوى اليورو أمام العملات الرئيسية، مع تحقيق مكاسب ملحوظة مقابل الدولار النيوزيلندي. يظهر خريطة حرارة هذه التغييرات في النسب المئوية، مما يبرز موقف اليورو القوي.
نشهد استمرار تقاطع EUR/JPY في الاتجاه الصعودي حول علامة 177.10، بناءً على الشعور من بدايات هذا الشهر. يعد انخفاض الطلب على الين كملاذ آمن هو المحرك الرئيسي، حيث يبدو أن المناقشات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والصين تهدئ القلق في الأسواق. هذا البيئة الجيوسياسية الهادئة تجعل الأصول عالية المخاطرة أكثر جاذبية.
التداعيات على المتداولين
تظل سياسة بنك اليابان المتباينة عن البنوك المركزية الأخرى العامل الأكثر أهمية في ضعف الين. مع استقرار تضخم اليابان الأساسي في الربع الثالث من 2025 عند 2.3% بشكل مؤكد، فإن التزام بنك اليابان المستمر بسياسة نقدية فائقة التسهيل يضع ضغطًا مستمرًا في منحى الانخفاض على الين. هذا نمط رأيناه مرارًا منذ ارتفاع التضخم العالمي في 2022.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيئة إلى أن شراء خيارات الاتصال على EUR/JPY قد يكون استراتيجية مفضلة. الخيارات مع تواريخ انتهاء صلاحية في نوفمبر أو ديسمبر 2025 وأسعار إضراب حوالي 178.00 أو 179.00 ستسمح للمتداولين بالاستفادة من الحركة الصعودية المستمرة. يوفر المسار الواضح للسياسة من بنك اليابان سببًا أساسيًا قويًا لهذا التوجه الصعودي.
من الجهة الأخرى من الزوج، يجد اليورو أرضية مستقرة. حافظ البنك المركزي الأوروبي على موقفه، مدعوماً بالبيانات الأخيرة التي تظهر استقرار التضخم الأساسي في منطقة اليورو عند 2.1٪ في سبتمبر 2025، وهو قريب جدًا من هدفهما. هذا الاستقرار يتناقض بشكل حاد مع سياسة تخفيض قيمة الين المتعمدة.
علينا مراقبة أي عدم يقين سياسي جديد في فرنسا. رغم أن الوضع قد هدأ، فإن أي تطورات غير متوقعة يمكن أن تخفف الحماسة تجاه اليورو بسرعة. قد يفكر المتداولون في استخدام استراتيجيات انتشار المكالمات لتحديد الخسائر المحتملة إذا ظهرت مخاطر سياسية فرنسية جديدة.
النظر إلى الوراء، كان الانخفاض السريع في قيمة الين الذي شهدناه طوال عامي 2023 و2024 مدفوعًا بشكل شبه كامل بنفس اختلاف السياسة. يمثل الإعداد الحالي للسوق استمرارًا لهذا الموضوع، حيث تعد الفروق في أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان القوة المهيمنة. يوفر هذا السجل التاريخي الثقة في أن الاتجاه من المرجح أن يستمر في المدى القريب.
