انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.48٪ ليصل إلى حوالي 98.90 بسبب تزايد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يأتي هذا الانخفاض في الوقت الذي تدرس فيه الولايات المتحدة زيادة الرسوم الجمركية على الواردات الصينية ردًا على قيود التصدير الجديدة في الصين على المواد الأرضية النادرة.
تواصل الرئيس الأمريكي باستخدام وسائل التواصل الاجتماعي للتعبير عن هذا التغيير المحتمل في السياسة، مما يشير إلى علاقات متوترة ويقترح اجتماعًا غير محتمل مع الرئيس الصيني في قمة التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ المقبلة. وفي الوقت نفسه، فرضت الصين قيودًا تتطلب تراخيص خاصة للمنتجات التي تحتوي على أكثر من 0.1٪ من المواد الأرضية النادرة.
تأثير على الصناعات
تؤثر هذه القيود على الصناعات التي تعتمد على العناصر الأرضية النادرة، الضرورية لصناعة المركبات الكهربائية ومحركات الطائرات وأشباه الموصلات. يمكن أن تؤثر هذه الإجراءات على سلاسل التوريد العالمية.
تسببت ردود أفعال السوق تجاه التوترات المتزايدة في حركة نفور من المخاطرة، حيث انخفضت الأسهم الأمريكية وتراجعت عوائد السندات الحكومية مع تحول المستثمرين نحو أصول أكثر أمانًا. يعكس انخفاض الدولار الأمريكي أيضًا توقعات بأن التوترات التجارية المستمرة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي للنظر في تخفيض أسعار الفائدة.
هناك فرصة قوية لاتخاذ مثل هذه التدابير الاقتصادية في وقت لاحق من العام إذا استمرت النزاعات التجارية في التأثير على ثقة الأعمال. يُرجح أن يستمر التقلب الناتج في الدولار الأمريكي مع إعادة تقييم التجار للتوقعات الاقتصادية.
نظراً لانخفاض الدولار إلى حوالي 98.90، نرى التجار يركزون على مزيد من الضعف الناتج عن النزاع التجاري المتصاعد. يعد شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الدولار وسيلة مباشرة للعمل على هذا الرأي بالمخاطر المحددة. ارتفع التقلب الضمني في خيارات العملة الآن إلى أعلى مستوى له في 12 شهرًا، مما يعكس عدم اليقين المتزايد في السوق.
الإجراءات المتوقعة للاحتياطي الفيدرالي
الأسواق تسعر الآن احتمالاً بنسبة 92٪ لخفض سعر الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر، وهو قفزة كبيرة بالمقارنة مع الأسبوع الماضي. يعتبر اتخاذ مواقف طويلة في عقود الفيوتشر لمعدل التمويل المضمون لليلة (SOFR) استراتيجية جذابة لاستباق التحول المتوقع للاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة أكثر تساهلاً. نشأت ديناميكية مماثلة أثناء النزاعات التجارية 2018-2019، عندما تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير استجابةً للتحديات الاقتصادية.
مع صعود مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (VIX) فوق 22، يوفر شراء خيارات الشراء على مؤشر S&P 500 تحوطاً مباشراً ضد المزيد من التراجع في السوق. كما توفر زيادة التقلب فرصاً لاستراتيجيات مثل الستردل، التي يمكنها الاستفادة من التحركات السعرية الكبيرة في أي اتجاه. يعتبر هذا خطوة حكيمة، حيث يُرجح أن تصيب الاضطرابات في سلاسل التوريد الناتجة عن قيود الصين الجديدة توقعات أرباح الشركات.
