سجل الإنتاج الصناعي في المكسيك في أغسطس انخفاضًا سنويًا بنسبة 3.6%، وهو ما كان أقل من التراجع المتوقع بنسبة 2.2%. يعكس هذا التدهور التحديات المستمرة في القطاع الصناعي للبلاد.

واجهت الأسواق العالمية اضطرابات بسبب تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي، وكذلك الدولار الأسترالي الذي وصل إلى أدنى مستوى له في شهر، في حين تراجعت قيمة اليورو في ظل عدم الاستقرار السياسي في فرنسا.

تأثير على الدولار الأمريكي والسلع

ضعف الدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني وسط تصاعد المخاوف التجارية. ارتفعت أسعار الذهب مع لجوء المستثمرين إليه كملاذ آمن نتيجة حالة عدم اليقين في العلاقات التجارية العالمية.

حافظ البيتكوين على مستوياته فوق نقاط دعم رئيسية، بينما كانت العملات البديلة مثل إيثيريوم وريبل قريبة من عتبات حرجة. وقد أظهر لايتكوين مكاسب إيجابية رغم تقلبات السوق الواسعة.

في مجال التوجيه المالي، تم تحديد الوسطاء المحتملين لعام 2025 عبر مجموعة من المعايير، بما في ذلك الفروق المنخفضة والرافعة المالية العالية والقوى الإقليمية المحددة. يظل التركيز على مساعدة المتداولين في اتخاذ قرارات مستنيرة في بيئة سوق متغيرة باستمرار.

تهديدات التعريفات المتجددة بين الولايات المتحدة والصين تُحدث اضطراباً كبيراً في الأسواق، وهو ما يجب أن نركز عليه. ازدادت تقلبات السوق، كما يُقاس بمؤشر VIX، لتتجاوز مستوى 25، وهو مستوى لم نشهده منذ عدم اليقين السياسي في الربع الثاني من هذا العام. يجب أن نفكر في شراء خيارات للتعامل مع هذه البيئة المتقلبة، حيث إن المواقف المباشرة تحمل مخاطر كبيرة بسبب العناوين الرئيسية.

الاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين في السياسة

يضعف الدولار الأمريكي بسبب هذه المخاوف المتعلقة بالسياسات التجارية. لقد رأينا مؤشر الدولار (DXY) ينخفض إلى أقل من 102 هذا الأسبوع، حيث يتوقع المتداولون أن التعريفات قد تؤذي الاقتصاد الأمريكي أكثر من منافسيه. هذا يجعل خيارات الشراء على EUR/USD وGBP/USD تبدو جذابة للاستفادة من هبوط الدولار مع تحديد المخاطر.

هذه الحركة بعيدًا عن الدولار والأسهم تدفع رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة التقليدية. يتداول الآن الذهب بثبات بأكثر من 4000 دولار للأونصة، وهو رد كلاسيكي رأيناه مرارًا وتكرارًا خلال فترات التوتر الجيوسياسي، مثل الصراعات التجارية في أواخر العقد الأول من القرن العشرين. يجب أن ننظر إلى العقود الآجلة للذهب أو خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب للحصول على تعرض لهذا التداول القائم على الخوف.

على جانب الأسهم، يُعَد التراجع في المؤشرات الرئيسية مثل داو جونز نتيجة مباشرة لهذا الغموض. ومع انخفاض مؤشر S&P 500 بأكثر من 4% خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول، يشكل شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المؤشرات مثل SPY وسيلة مباشرة للتحوط من المحافظ أو المضاربة على مزيد من الانخفاضات. من الواضح أن السوق يسعر أرباح شركات أقل إذا ما تم تنفيذ تعريفات جديدة.

يجب علينا أيضاً مراقبة الأسواق الناشئة عن كثب، وخاصة تلك المرتبطة بالاقتصاد الأمريكي. يثبت الرقم الضعيف للإنتاج الصناعي في المكسيك في أغسطس، الذي بلغ -3.6% على أساس سنوي، التراجع الذي ستؤدي الحمائية الأمريكية إلى تفاقمه. يشير هذا إلى ضعف محتمل في البيزو المكسيكي، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة في USD/MXN يمكن أن تكون مربحة.

يمثل موقف الاحتياطي الفيدرالي طبقة إضافية من التعقيد. ففي حين أن الاقتصاد البطيء قد يؤدي عادة إلى تخفيضات في معدلات الفائدة، فإن الضغط التضخمي الناجم عن التعريفات قد يقيد أيدي الفيدرالي، تمامًا كما حذر المسؤولون مؤخرًا. يمثل عدم اليقين في هذه السياسات نفسها سببًا في التقلبات، مما يجعل الخيارات على العقود الآجلة لمعدلات الفائدة منطقة رئيسية للمراقبة في الأسابيع المقبلة.