يحاول الجنيه الإسترليني الاستقرار مقابل الدولار الأمريكي بعد وصوله إلى أدنى مستوى خلال شهرين تقريبًا عند 1.3280. على الرغم من التصريحات الحمائمية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لا يزال معرضًا للمخاطر بسبب الطلب القوي على الدولار كملاذ آمن بعد التطورات في اليابان وفرنسا.

مؤشر الدولار الأمريكي يتشبث بالمكاسب بالقرب من أعلى مستوى له خلال شهرين عند 99.56. يتوقع المتداولون احتمال 81.5% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% بنهاية العام، كما هو موضح من قبل أداة CME FedWatch.

أعضاء الاحتياطي الفيدرالي يعبرون عن آراء متباينة

أعضاء الاحتياطي الفيدرالي يعبرون عن آراء متباينة: يقترح البعض تخفيضات إضافية في الأسعار، بينما ينصح آخرون بالحذر بسبب المخاطر المستمرة للتضخم. من المتوقع أن تعلن وزيرة الخزانة البريطانية راشيل ريفز عن زيادات ضريبية في نوفمبر، مما يثير قلق الأسواق المالية لأنه قد يضعف معنويات الأسر.

بيانات سوق العمل البريطاني الأخيرة، الصادرة يوم الثلاثاء، ستكون هامة في تقييم الظروف الاقتصادية. يواجه الجنيه الإسترليني تحديات فنية، مع انخفاضه إلى المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم واحتمال وجود دعم عند 1.3140.

القيم القادمة لمؤشر ميشيغان لثقة المستهلك يمكن أن تؤثر على قوة الدولار الأمريكي، مما يعكس استعداد المستهلك للإنفاق. بينما يعد الاستطلاع مؤشرًا اقتصاديًا موثوقًا، عادة ما تدعم الأرقام الفعلية التي تفوق التوقعات الدولار الأمريكي.

السوق يظهر معنويات هبوطية قوية

نشهد الجنيه الإسترليني يختبر مستوى تقني حرج حول 1.3280 مقابل الدولار الأمريكي، والذي يتماشى مع المتوسط المتحرك لـ200 يوم. يظهر السوق معنويات هبوطية قوية، مما يشير إلى أن الانخفاض دون هذه النقطة قد يحفز المزيد من البيع. هذا يجعل الوقت حاسمًا للتفكير في الاستراتيجيات التي تدر أرباحًا من التحركات التنازلية.

الضغط الرئيسي على الجنيه يأتي من التوقعات بارتفاع الضرائب في بيان الخريف البريطاني أواخر الشهر المقبل. مع تقرير مكتب الإحصاءات الوطنية مؤخرًا أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة تتجاوز 104%، نعتقد أن الحكومة ليس لديها خيار سوى زيادة التشديد المالي. هذا الاحتمال يضعف المعنويات الاقتصادية ويقترح أن أي قوة في الجنيه ستكون مؤقتة.

علي الجانب الآخر، الدولار الأمريكي قوي حاليًا، لكن الاحتياطي الفيدرالي يشير بوضوح إلى خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة الأسبوع الماضي ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2%، مما يمنح الأعضاء الحمائمية في الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الأسباب للدفع باتجاه الخفض. هذا الصراع بين قوة الدولار على المدى القصير وتوقعات حمائمية على المدى الطويل يخلق عدم اليقين بشكل كبير.

مع هذا الوضع، يجب على المتداولين في المشتقات النظر في شراء خيارات البيع لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ذات انتهاء الصلاحية بعد بيان الخريف في أواخر نوفمبر. هذا يوفر طريقة للاستفادة من انخفاض محتمل في قيمة الاسترليني بينما يتم تحديد المخاطر إذا انقلب السوق فجأة. سيكون سعر التنفيذ تحت مستوى 1.3200 خيارًا جيدًا وفقًا للعائد المخاطرة إذا فشل الدعم الحالي عند 1.3280.

يكفينا النظر إلى الفوضى السوقية التي تلت “الميزانية المصغرة” في المملكة المتحدة عام 2022 لفهم مدى حساسية الجنيه لسياسات المالية العامة المفاجئة. أظهر ذلك الحدث كيف يمكن للأسواق أن تعاقب بسرعة الخطط المالية التي يرونها غير مستدامة. هذا التاريخ يجعل من الحكمة الاحتفاظ بالحماية من الانخفاض من خلال المشتقات قبل إعلان مالي كبير آخر.

حاليًا، سيكون مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك محور الاهتمام الرئيسي اليوم. سيكون الرقم الأضعف من المتوقع تعزيزا لرؤية أن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى خفض الأسعار قريبًا، مما قد يضعف الدولار ويوفر ارتفاعًا مؤقتًا لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار. قد يستخدم المتداولون هذا الارتفاع كنقطة دخول أفضل لتأسيس مراكز هبوطية.