يتداول الفضة بسعر $50.70، قريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق، مدعومًا بطلب ملاذ آمن وقيود على العرض. أدى نقص الفضة المتاحة في لندن وتوقعات الرسوم الجمركية الأمريكية إلى زيادة الأسعار، حيث شهدت صناديق الفضة تدفقات داخلية على مدى ثلاث جلسات، بإجمالي 822.6 مليون أوقية.
يدعم الصعود التوقعات بتخفيف السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. تُظهر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر دعمًا لخفضين آخرين في أسعار الفائدة، وسط ضعف سوق العمل والمأزق المالي في واشنطن. ويزيد إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر وتوقف إصدارات البيانات الرئيسية من القلق بشأن تباطؤ النمو ويعزز التوقعات بمزيد من الدعم من سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
الدولار الأمريكي الضعيف، حيث يكون DXY أقل من 99.50، يجعل الفضة أكثر جاذبية للتجار الأجانب. يتوقع معهد الفضة عجزًا في العرض في 2025، مؤكدًا على الأسس القوية للمعدن. يشير موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر والضبابية المالية الأمريكية إلى أن الزخم الصعودي للفضة قد يستمر إذا ظلت الظروف غير محسومة.
يمكن شراء الفضة، المستخدمة كملاذ للقيمة وللتنويع، فعليًا أو عبر صناديق الاستثمار المتداولة. تتأثر أسعارها بالعدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وسلوك الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي المختلف، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. تميل الفضة إلى متابعة تحركات الذهب، متأثرة بنسبة الذهب/الفضة.
نظرًا لموقع الفضة بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق عند $51.24، نرى حجة صعودية واضحة للأسابيع القادمة. يجمع إغلاق الحكومة الأمريكية وتوقعات لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي توليفة قوية. يجب على المتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء للاستفادة من الارتفاع المحتمل، حيث أن هذه العوامل من غير المحتمل أن تُحل قريبًا.
يضيف ضيق السوق الفعلية، وخصوصًا في لندن، طبقة أخرى من الدعم للصعود الحالي. لقد رأينا إجمالي حيازات صناديق الاستثمار المتداولة المعروفة تتسلق إلى 822.6 مليون أوقية، بزيادة كبيرة من نحو 715 مليون أوقية تم الاحتفاظ بها في صيف 2024، مما يؤكد الطلب القوي والمستمر من المستثمرين. يشير هذا الضغط على العرض إلى أن أي هبوط في الأسعار سيكون ضيقًا وقصير الأمد، مما يجعل بيع خيارات البيع خارج المال استراتيجيًا جذابًا لجمع العلاوة.
موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر، كما أشارت إليه محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر، يضعف الدولار الأمريكي ويعزز الفضة مباشرة. هذا تحول كبير عن بيئة الفائدة المرتفعة التي تمت إدارتها خلال معظم 2023 و2024. مع مؤشر الدولار الأمريكي الآن دون 99.50، يظهر أن المسار الأقل مقاومة للفضة هو للأعلى.
بمعزل عن الأخبار المالية الفورية، يجب أن نتذكر العجز الهيكلي الأساسي في سوق الفضة. الطلب من القطاعات الصناعية، خصوصًا للألواح الشمسية والسيارات الكهربائية، استمر في مسار نموه القوي الذي شهد طوال 2024. هذا يوفر قاعدة سعرية صلبة، مما يشير إلى أن الصعود الحالي مدعوم باستهلاك واقعي كبير، وليس مجرد تكهنات.
كما أن نسبة الذهب/الفضة تروي قصة مثيرة عن الأداء الفائق للفضة. بعد التداول عند مستويات مرتفعة قرب 88:1 في نهاية 2024، تقلصت النسبة بشكل كبير مع ارتفاع سعر الفضة. يشير ذلك إلى أن الفضة لديها زخمها القوي الخاص، ويمكن للمتداولين استكشاف تجارة الأزواج، عن طريق الذهاب طويلًا على الفضة مقابل الذهب، للمراهنة على استمرار هذا الاتجاه.
