من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة في كندا في سبتمبر مع استمرار التباطؤ في سوق العمل. قد يؤدي هذا الوضع إلى خفض معدلات الفائدة بشكل إضافي. لا يزال الدولار الكندي يتم تداوله بقيمة تقل عن مستوى 1.4000.
تلعب التعريفات الجمركية الأمريكية دورًا في السياسة الخارجية والمالية العامة. على الرغم من التحديثات الأخبارية اليومية، تظل هذه التعريفات قائمة. وقد أعادت الحكومة الأمريكية مؤخرًا التأكيد على التزامها باستخدام التعريفات كأداة سياسية استراتيجية.
المنافسة بين كوينبيس وماستركارد
يُقال إن كوينبيس وماستركارد تتنافسان للاستحواذ على شركة البنية التحتية للعملات المستقرة BVNK. تُقدر قيمة الصفقة بين 1.5 مليار و2.5 مليار دولار، لكن المفاوضات لا تزال جارية وقابلة للتغيير.
أكد تقرير العمل لشهر سبتمبر الذي رأيناه للتو تباطؤ السوق، حيث ارتفعت البطالة إلى 6.5%. وهذا يضع تخفيض معدل بنك كندا بقوة على الطاولة لاجتماعهم في ديسمبر. نرى اقتناعًا متزايدًا بأن بنك كندا سيتحرك قبل الفيدرالي الأمريكي، مما يخلق تباينًا في السياسة النقدية.
هذا يجعل بيع الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي يبدو خيارًا جذابًا. نحن نبحث في خيارات استدعاء USD/CAD بخيار سعر تنفيذ أعلى من 1.4100 تنتهي صلاحيتها في يناير 2026 لالتقاط هذه الحركة المتوقعة. القسط على هذه الخيارات لا يزال معقولًا، مما يوفر ملف مخاطر مكافأة جيد للأشهر المقبلة.
تخلق التعريفات الجمركية الأمريكية تدفقًا من التقلبات التي يتجاهلها الكثيرون. شهدنا هذا الأمر الأسبوع الماضي مع تزايد الخطاب حول أشباه الموصلات الصينية، مما تسبب في انخفاض في SOXX ETF لأشباه الموصلات. بالنظر إلى ارتفاعات التقلبات خلال نزاعات التجارة 2018-2019، نرى نمطًا مشابهًا من عدم اليقين يتشكل.
استراتيجيات التداول وتحركات السوق
نحن نقوم بشراء خيارات البيع الطويلة الأجل على صناديق الاستثمار الصناعي التي لديها تعرض كبير لسلاسل التوريد الدولية. كبديل، يمكن للتجار النظر في شراء خيارات الشراء لمؤشر VIX كتحوط أوسع ضد تصعيد مفاجئ في الاحتكاك التجاري. توفر هذه المراكز وسيلة منخفضة التكلفة للحماية من مخاطر الهبوط الناتجة عن إعلانات السياسة غير المتوقعة.
المنافسة بين كوينبيس وماستركارد على BVNK تظهر أن تبني المؤسسات للبنية التحتية للعملات المستقرة يتسارع. الأمر لا يتعلق فقط بالعملات المشفرة؛ بل يتعلق بمستقبل شبكات الدفع، مما يثبت كامل نظام الأصول الرقمية. تأتي هذه الصفقة المحتملة التي تبلغ قيمتها 2 مليار دولار بعد فترة من التوطيد السوقي طوال 2024 وأوائل 2025.
نعتقد أن التقلبات الضمنية لأسهم كوينبيس (COIN) مقيمة بأقل من قيمتها نظرًا للإمكانية العالية لإعلان الاستحواذ الكبير. شراء خيارات شراء قصيرة الأجل لـ COIN تعتبر وسيلة مباشرة للمضاربة على نتيجة إيجابية لهذه المحادثات. هذا التحرك يشير إلى دعم للتقييمات في مجال البنية التحتية للعملات المشفرة، مما يجعله لحظة محورية.
