ارتفع الإنتاج الصناعي في هولندا بنسبة 1.7% في أغسطس، معوضًا انخفاضًا سابقًا بنسبة 1.4%. تشمل تحركات العملات معاناة الين الياباني جراء حالة عدم اليقين السياسي وخسائر الدولار الأسترالي بالرغم من توقعات حذرة من بنك الاحتياطي الأسترالي.

تعزز زوج اليورو/الدولار الأمريكي ليصل إلى مستوى فوق 1.1550 بسبب المخاوف السياسية المستمرة في منطقة اليورو، منهياً تراجعاً استمر لأربعة أيام. حافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على مستويات فوق 1.3300 بدعم من نهج بنك إنجلترا الحذر. في الوقت نفسه، ظلت أسعار الذهب تحت مستوى 4000 دولار، مع نقص عمليات البيع المتبعة، ولكنها تدعمت بتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية والتوترات الجيوسياسية.

العملات الرقمية تسعى للاستقرار

واجهت العملات الرقمية مثل بيتكوين، إيثريوم، وريبل تصحيحات بعد ارتفاعات قوية، حيث استقرت بيتكوين حول مستوى 121,000 دولار. في السياسة الأمريكية، تستمر الرسوم الجمركية كأداة رئيسية، حيث تعكس استراتيجيات السياسة الخارجية المستمرة بغض النظر عن دورات الأخبار اليومية.

في الأخبار التجارية، تتنافس شركتا كوينبيس وماستركارد للاستحواذ على شركة العملات المستقرة BVNK، ويُقدر أن يكون سعر الصفقة بين 1.5 مليار و2.5 مليار دولار. لا يزال النجاح النهائي غير مؤكد حيث لا تزال المناقشات جارية.

في الأسابيع المقبلة، نرى أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي يواجه سقفًا حول مستوى 1.1575 بسبب عدم اليقين السياسي في فرنسا. ازداد الفارق بين السندات الحكومية الألمانية والفرنسية لأجل عشر سنوات مؤخرًا، وهو إشارة كلاسيكية لزيادة المخاطر التي لا ينبغي للمتداولين تجاهلها. يشير هذا إلى أن بيع خيارات الاتصال أو إنشاء صفقات الخيار الهبوطي يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة للتحوط ضد انعكاس محتمل.

يبدو أن الجنيه البريطاني أكثر مرونة، حيث يظل ثابتًا فوق 1.3300 مع بقاء بنك إنجلترا حذرًا. مع إظهار بيانات التضخم الأساسي في المملكة المتحدة من أوائل هذا العام تماسكها أكثر من باقي دول مجموعة السبع، يقوم السوق بتسعير عدم وجود تخفيضات فورية في الأسعار. قد يستمر هذا الاختلاف عن السياسة المتوقعة للاحتياطي الفيدرالي في دعم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، مما يجعل المواقع الطويلة جذابة عند أي انخفاض نحو مستوى 1.3300.

قوة الدولار الأمريكي واتجاهات سوق الذهب

نتوقع أن يستمر الدولار الأمريكي في قوته أمام العملات المرتبطة بالسلع، حيث يهدف زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى الوصول إلى هدف 1.4050. يعزز هذا الاتجاه موقف الإدارة الأمريكية الثابت بشأن الرسوم الجمركية، والتي عادةً ما تضغط على عملات مثل الدولار الكندي والدولار الأسترالي. بالنظر إلى النزاعات التجارية في 2018-2019، ضعف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ، وهو نمط قد يتكرر.

بالنسبة للذهب، على الرغم من أن السعر تحت ضغط وأقل من 4000 دولار، يبدو أن الجانب السلبي محدود بعض الشيء في الوقت الحالي. يُسعر السوق احتمالاً كبيراً لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أوائل 2026، وهو ما يدعم من حيث الأساس الأصول غير المحملة بالفوائد مثل الذهب. أي تصعيد في التوترات الجيوسياسية أو توقف طويل لأعمال الحكومة الأمريكية قد يؤدي بسرعة إلى البحث عن ملاذ آمن، مما يجعل من خيارات البيع على مناجم الذهب أو الصفقات الطويلة في عقود الذهب الآجلة وسيلة تحوط قيمة.

بعد الوصول إلى مستوى قياسي، فإن استراحة بيتكوين حول 121,000 دولار يستدعي نهجًا حذرًا من المتداولين. لاحظنا انخفاضاً كبيراً في الاهتمام المفتوح لعقود بيتكوين الآجلة الدائمة هذا الأسبوع، مما يشير إلى تراجع الحماسة من المشترين بالرافعة المالية. انطلاقًا من هذا النمط يشبه أعلى مستويات السوق التي رأيناها في 2021، مما يدل على أن التحوط ضد التعرض الطويل أو النظر في خيارات البيع على المدى القصير يمكن أن يكون حركة حكيمة.