يتداول زوج اليورو/الين حول 176.90، بعد تراجعه من أعلى مستوى له عند 177.94. يأتي هذا التراجع وسط عدم استقرار سياسي في فرنسا، مما أثر سلبًا على اليورو. استقالة رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان ليكورنو زادت من المخاوف بشأن العجز المالي. ليكورنو يتفاوض مع المعارضة، بينما من المتوقع أن يُعيّن إيمانويل ماكرون رئيس وزراء جديد قريبًا.
تحديات الين الياباني
قد يواجه الين الياباني تحديات مع السياسات المالية المتوقعة لرئيس الوزراء القادم ساناي تاكايتشي. تدعم تاكايتشي زيادة الإنفاق المالي وسياسة نقدية متساهلة. وذكرت أن بنك اليابان سيحدد سياسته بشكل مستقل ولكن بالتوافق مع أهداف الحكومة، تهدف إلى منع تراجع الين بشكل مفرط. تراجعت التوقعات لزيادة سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في ديسمبر، مع تحول التركيز إلى مارس من العام المقبل.
في غضون ذلك، تشير التقارير إلى تعزيز العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة واليابان. وصل اليورو لأدنى مستوى له في ثمانية أسابيع عند 1.1542 وسط التوترات السياسية الفرنسية. يبقى اليورو الأضعف مقابل الين في تداولات اليوم، مما ينعكس في التغييرات النسبية الحالية مقابل العملات الرئيسية، حيث أظهر اليورو انخفاضًا بنسبة 0.11% مقابل الين.
نشهد تراجع زوج اليورو/الين عن أعلى مستوى له بالقرب من 177.94، مستوى لم يُرَ منذ فترة طويلة قبل أزمة 2008 المالية. هذا التراجع يعتبر حدثًا مهمًا، مما يشير إلى احتمال فقدان الاتجاه التصاعدي طويل المدى لزخمه. يجب أن يكون المتداولون حذرين، حيث يمكن أن يمثل ذلك بداية لتصحيح أكبر أو فترة توطيد.
يأتي الضغط الرئيسي على الزوج من عدم اليقين السياسي في فرنسا، مما يتسبب في ضعف اليورو. مع أحدث التوقعات التي تظهر أن العجز المالي لفرنسا قد يصل إلى 5.5% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام، تزداد المخاوف بشأن تصنيف الائتمان للبلاد. نراقب عن كثب اختيار الرئيس ماكرون لرئيس وزراء جديد اليوم، حيث سيشكل ذلك على المدى المستقبلي للسياسة المالية للحكومة.
سياسات الحكومة اليابانية
من ناحية أخرى، فإن إمكانيات الين الياباني للقوة محدودة بسبب سياسات الحكومة الجديدة. يشير رئيس الوزراء القادم ساناي تاكايتشي إلى زيادة الإنفاق المالي واستمرار السياسة النقدية المتساهلة من بنك اليابان. تدعم البيانات الأخيرة ذلك، مع تباطؤ التضخم الأساسي في سبتمبر إلى 2.4%، مما يمنح بنك اليابان ذريعة لتأخير رفع الأسعار حتى مارس 2026.
بالنظر إلى هذه القوى المعاكسة، فمن المحتمل بشدة زيادة التقلبات في الأسابيع القادمة. نعتقد أن استراتيجيات الخيارات مثل شراء السترايدلز على زوج اليورو/الين يمكن أن تكون فعالة، حيث تحقق الأرباح من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين. هذه الطريقة تزيل الحاجة إلى التخمين حول ما إذا كان الخطر السياسي الفرنسي أو السياسة النقدية اليابانية سيكون له التأثير الفوري الأكبر.
بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون مزيدًا من الهبوط بسبب الوضع في فرنسا، فإن شراء خيارات البيع يوفر وسيلة واضحة لتحقيق الربح من انخفاض زوج اليورو/الين. يمكن أن يخدم هذا أيضًا كتحوط لأي شخص يحتفظ بمراكز طويلة في الزوج. إن التقلب الضمني الحالي يقدم نقطة دخول معقولة قبل أن تتبلور أي صدمات سياسية أخرى من باريس.
