أكد كبير المفاوضين التجاريين في اليابان، ريوسَي أكازاوا، ووزير التجارة الأمريكي، هوارد لوتنيك، على دور اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان في تعزيز الروابط الإستراتيجية والاقتصادية. واتفق الجانبان على مواصلة الجهود في تنفيذ اتفاقهم التجاري بينما تمر اليابان بمرحلة انتقالية في القيادة.
شهد زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.06٪ عند 152.97. يتأثر الين الياباني، وهو أحد العملات الأكثر تداولاً، بالأداء الاقتصادي لليابان، وسياسات بنك اليابان، وفروق عوائد السندات، ومزاج المتداولين إزاء المخاطر.
سياسة بنك اليابان النقدية
التدخلات التي يقوم بها بنك اليابان في أسواق العملات تهدف إلى إدارة قيمة الين. لقد اتبع البنك سياسة نقدية مفرطة التساهل بين عامي 2013 و2024، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين، ولكن الخطوات الأخيرة لإنهاء هذه السياسة دعمت العملة.
على مدار العقد الماضي، أدى التزام بنك اليابان بسياسة نقدية مفرطة التساهل إلى توسيع الفجوة مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. قرار بنك اليابان في عام 2024 بإنهاء هذه السياسة إلى جانب تخفيض أسعار الفائدة العالمية يقلل من هذه الفجوة.
يُنظر إلى الين كاستثمار آمن، مما يجذب المستثمرين خلال أوقات الضغط في السوق بسبب موثوقيته المتصورة، مما يعزز قيمته مقابل العملات الأكثر خطورة.
مع تداول USD/JPY عند 152.97، نرى مخاطر كبيرة لأولئك الذين يحتفظون بمراكز شراء الدولار مقابل الين. هذا المستوى مرتفع تاريخيًا، وإعادة تأكيد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان لا تفعل الكثير لتغيير المحركات الأساسية للعملة. يركز السوق بشكل أساسي على اختلاف سياسات البنوك المركزية والتهديد المتزايد للتدخل المباشر.
السياسات النقدية واتجاهات العملات
بدأ بنك اليابان في الابتعاد ببطء عن سياسته المفرطة التساهل التي انتهت في 2024، حيث قام مؤخرًا برفع سعر الفائدة الخاص به إلى 0.25٪ في سبتمبر 2025 مع استمرار التضخم فوق هدفه البالغ 2٪. هذا التحرك التدريجي يشير بوضوح إلى نية دعم الين على المدى المتوسط. وهذا يتناقض بشدة مع سياسات العقد السابق.
في الوقت نفسه، بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في دورة تخفيف حذرة، حيث خفض الأسعار مرتين هذا العام حيث انخفض التضخم إلى 2.8٪. يؤدي هذا التغيير في السياسة إلى تضييق فارق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان الذي أدى سابقًا إلى ضعف الين. يمثل هذا الاتجاه الضيق عاملًا رئيسيًا من شأنه أن يحد من المكاسب الكبيرة الإضافية لزوج USD/JPY.
يجب أن نتذكر تدخلات وزارة المالية اليابانية في ربيع عام 2024، عندما باعت الدولارات للدفاع عن الين مع اقتراب سعر الصرف من 160. المستوى الحالي البالغ 152.97 يقع داخل المنطقة التي أطلقت في السابق إجراءات رسمية. خطر تدخل آخر لتعزيز الين الآن مرتفع للغاية، مما يخلق سقفًا للزوج.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا البيئة إلى أن الرهان على ضعف الين الإضافي يعد استراتيجية عالية المخاطر. من المرجح أن تزداد التقلبات، مما يجعل استراتيجيات الخيارات جذابة. قد يوفر شراء خيارات الشراء للين الياباني (أو خيارات البيع لزوج USD/JPY) وسيلة ذات مخاطرة محددة للاستفادة من ارتفاع حاد محتمل في الين.
في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي المستمر وتباطؤ التوقعات نمو، يمكن أن يعود الين إلى مكانته التقليدية كملاذ آمن أيضًا. أي حدث مخاطر كبير في الأسواق العالمية من المحتمل أن يؤدي إلى تدفقات رأسمالية نحو الين. يوفر هذا حافزًا محتملاً آخر للعملة لتقوية الأسابيع القادمة.
أنشئ حساب التداول المباشر في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
