انخفض سعر الذهب خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الخميس، متراجعاً من ذروة بلغت 4,058 دولارًا إلى أقل من 4,000 دولار، مع قوة الدولار الأمريكي. تم تداول الذهب بسعر 3,978 دولارًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 1.5٪.
حقق المتداولون أرباحًا، مما أدى إلى انخفاض السعر إلى 3,944 دولارًا، بالتزامن مع عودة التجار الصينيين من العطلات. برز شعور إيجابي من أخبار احتمال وقف إطلاق النار الدائم بين إسرائيل وحماس، على الرغم من الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا.
مستجدات إغلاق الحكومة الأمريكية
وصل إغلاق الحكومة الأمريكية إلى يومه التاسع، وأظهرت محاضر البنك الاحتياطي الفيدرالي دعمًا لضعف سوق العمل. عبّر محافظ الفيدرالي مايكل بار عن عدم اليقين بشأن التضخم وسوق العمل.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.62٪ إلى 99.42، مع ارتفاع عائدات الخزانة الأمريكية حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.148٪. قامت غولدمان ساكس بتعديل توقعاتها لسعر الذهب في عام 2026 من 4,300 دولار إلى 4,900 دولار، مما يعكس التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة وطلب البنوك المركزية.
تشير توقعات السوق إلى احتمال بنسبة 94٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم في أكتوبر. تكشف النظرة الفنية للذهب عن احتمالية اختبار مستويات قياسية جديدة إذا تجاوز حاجز الـ 4,000 دولار. على العكس، الهبوط دون مستوى 3,950 دولار قد يؤدي إلى مزيد من التراجع.
التراجع الذي حدث أمس من السعر القياسي البالغ 4,058 دولارًا هو حالة كلاسيكية لجني الأرباح، تسرّعت بسبب قوة الدولار الأمريكي وأخبار وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس. يجب النظر إلى هذا الانخفاض دون 4,000 دولار كنقطة دخول محتملة وليس كتغيير في الاتجاه العام. السوق يأخذ استراحة بعد صعود كبير.
استراتيجية المتداولين وسط تقلبات الذهب
يوفر الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية، الذي وصل الآن إلى يومه التاسع، سببًا قويًا للبقاء متفائلين بشأن الذهب. بالنظر إلى أحداث مماثلة، شهدنا ارتفاع الذهب بأكثر من 4٪ خلال إغلاق استمر 35 يومًا في أواخر 2018 وأوائل 2019. يشير هذا السجل التاريخي إلى أن عدم اليقين السياسي سيواصل تغذية الطلب على الملاذ الآمن.
نرى البنك الاحتياطي الفيدرالي كعامل محفز رئيسي للتحرك التالي صعودًا. مع احتمال تسعير السوق لخفض سعر الفائدة بنسبة 94٪ في 29 أكتوبر، من المرجح أن يكون ضعف الذهب قصير الأجل محدوداً. تتعزز هذه التوقعات باقتصاد العمل الأخيرة التي تظهر بروداً واضحاً في سوق الوظائف الأمريكية خلال الربع الثالث من عام 2025، مما يتماشى بشكل مباشر مع مخاوف الفيدرالي المعلنة.
الصراع الحالي للمتداولين هو الدولار الأمريكي القوي والعائدات المرتفعة، والتي تعمل كمرساة قصيرة المدى على السعر. وهذا يخلق بيئة يكون الذهب فيها محاطًا بين الضغوط النقدية الفورية والمخاطر الجيوسياسية والاقتصادية الأساسية. هذا التوتر مثالي للمتداولين الذين يزدهرون في ظل التقلبات.
للأسابيع القادمة، نعتقد أن استخدام الخيارات هو النهج الأكثر حكمة. شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ أعلى من 4,100 دولار لانتهاء الصلاحية في نوفمبر يسمح للمتداولين بالاستفادة من صعود ما بعد اجتماع الفيدرالي وتحديد مخاطرهم. بيع الخيارات النقدية المضمونة بأسعار تنفيذ قريبة من مستوى الدعم 3,800 دولار هو استراتيجية أخرى قابلة للتطبيق لتوليد الدخل أو الحصول على المعدن بخصم.
الصورة الأكبر لا تزال محكومة بالطلب المؤسسي. أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية واصلت شرائها التاريخي حتى عام 2024 والنصف الأول من عام 2025. هذا التراكم المستمر يوفر أرضية قوية للسوق، مما يقلل من خطر تصحيح أكثر حدة.
