شهدت مزاد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا زيادة في العائد إلى 4.734%، ارتفاعًا من العائد السابق 4.651%. يأتي هذا التطور في سياق بيئة اقتصادية أوسع تتميز بأداء قوي للدولار الأمريكي ومخاوف السوق.
انخفض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.3300 بسبب الشعور النفور من المخاطر الذي عزز الدولار الأمريكي. وبالمثل، ارتفع الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق 153.00 نتيجة لقوة الدولار، وتراجع اليورو/الدولار الأمريكي دون 1.16 وسط التوتر السياسي في فرنسا.
داو جونز يصل إلى أدنى مستوى له في أسبوع
وصل متوسط الصناعة في داو جونز إلى أدنى مستوى له في أسبوع وسط مخاوف مستمرة من إغلاق الحكومة. انخفضت أسعار الذهب إلى أقل من 4,000 دولار حيث قام المتداولون بجني الأرباح وزاد الطلب على الدولار الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض المعدن الثمين إلى 3,950 دولار.
في قطاع العملات المشفرة، انخفض الإيثريوم بنسبة 4% عقب توزيع ثقيل من قبل أصحاب المتوسط الحجم. شهدت زيكاش يومها الثاني على التوالي من الارتفاع، مع زيادة الطلب على بروتوكول الخصوصية رفع قيمتها السوقية. بالإضافة إلى ذلك، تظل سياسات التعريفة الجمركية الأمريكية ثابتة كأدوات مالية متكاملة.
تقلبات السوق وحركة العملات
يعد المزاد الأخير للسندات لأجل 30 عامًا الذي يظهر قفزة إلى 4.734% علامة تحذير واضحة للسوق. هذا يشير إلى أن المستثمرين يطالبون بعوائد أعلى للاحتفاظ بالديون الأمريكية، خاصة مع استمرار الجدل حول إغلاق الحكومة مما يخلق حالة من عدم اليقين المالي. هذه البيئة تؤدي إلى تزايد قوي في الدولار الأمريكي، الذي نشهده وهو يسحق الأزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
نرى خوفًا كبيرًا يدخل أسواق الأسهم، مع انخفاض مؤشر داو إلى مستويات جديدة. ارتفع مؤشر تقلبات السوق (VIX)، الذي يُطلق عليه غالبًا “مقياس الخوف” للسوق، ليتجاوز 22 هذا الأسبوع، وهي زيادة حادة من النسب المنخفضة التي كانت عليها قبل شهر. يبدو شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية كسلسلة استراتيجية حكيمة للتكهن بمزيد من الانخفاض الناتج عن هذا الشعور بنفور المخاطرة.
مع صعود العوائد، يهبط سعر السندات طويلة الأجل، وهو اتجاه يبدو مشابهًا جدًا لحالة الهلع من التضخم شهدناها في 2023. أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك أن التضخم في خدمات النواة لا يزال أعلى من 4.5%، مما يعزز الفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع بسهولة خفض الأسعار. هذا يجعل من البيع على المكشوف في عقود السندات الآجلة للكنز الأمريكي لعبة مباشرة على هذا الاتجاه المستمر.
هيمنة الدولار هي القصة الرئيسية في سوق العملات الأجنبية، حيث أصبح اليورو/الدولار الآن دون 1.16 ويظهر دعماً قليلاً. يجب أن نتوقع مزيدًا من الضعف في العملات الأجنبية مقابل الدولار، مما يجعل من خيارات الشراء على مؤشر الدولار (DXY) تجارة مغرية. حتى الذهب فشل كملاذ آمن تقليدي، لينخفض إلى أقل من 4,000 دولار حيث يجعل الدولار القوي ذلك أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.
هذا الجو المنفر من المخاطر يضرب أيضًا الأصول الرقمية، حيث انخفض الإيثريوم بشكل حاد مع بيع أصحاب المتوسط الحجم لأصولهم. هذه علامة كلاسيكية على تجنب المخاطر، حيث يهرب المستثمرون من الأصول المضاربة إلى الأمان الملحوظ للنقد. قد يفكر المتداولون في استخدام هذا الضعف لبدء بيع عقود الإيثريوم الآجلة أو شراء خيارات بيع وقائية، متوقعين مزيدًا من الانخفاض إذا تفاقمت الصورة الكلية.
