رؤى تداول الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري
قبل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، استقر مؤشر الدولار الأمريكي حول 99.00. وأظهرت محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة احتمالية التخفيف في السياسة النقدية بسبب تزايد مخاطر التوظيف. يبقى الدولار مقابل الفرنك السويسري فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا البالغ 0.7975، مما يشير إلى اتجاه صعودي، بالرغم من أن مؤشر القوة النسبية يشير إلى انكماش في التقلبات.
قد تشهد الارتفاعات المحتملة تجاوز الزوج لأعلى مستوى له في 1 أغسطس عند 0.8170، مع زيادات أخرى نحو أعلى مستوياته في يونيو. وعلى العكس، إذا انخفض تحت أدنى مستوى له في 17 سبتمبر عند 0.7829، فمن الممكن أن ينخفض نحو 0.7800. الدولار الأمريكي، الذي يشكل أكثر من 88% من المعاملات العالمية، يتأثر بسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار، بينما يؤدي التشديد الكمي إلى تقوية العملة.
حتى اليوم، 9 أكتوبر 2025، نرى الدولار مقابل الفرنك السويسري يتداول عند أعلى مستوى شهري بالقرب من 0.8040، مدعومًا بمؤشر الدولار الأمريكي القوي الذي يحافظ على مستواه حول 99.00. كل الأنظار تتجه إلى خطاب رئيس الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق اليوم، حيث سيتحدد على أساسه الاتجاه للأسبوعين القادمين. السوق متجهة نحو حركة كبيرة، لكن الاتجاه غير مؤكدد.
من المتوقع على نطاق واسع أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة لبقية عام 2025، وهو رأي تدعمه بيانات التوظيف الأخيرة لشهر سبتمبر والتي أظهرت نمواً بـ95,000 وظيفة فقط، مخالفاً للتوقعات. يأتي هذا التركيز على ضعف سوق العمل في الوقت الذي أظهرت فيه أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين انخفاض التضخم إلى معدل سنوي يبلغ 2.1%، مما يوفر مساحة للاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة. من المرجح أن يؤدي تأكيد هذا الموقف التيسيري من باول إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
استراتيجية التداول والتوقعات
من الجانب الآخر للزوج، لا نتوقع أن يقوم البنك الوطني السويسري بدفع أسعار الفائدة مرة أخرى إلى المنطقة السلبية. بالنظر إلى الماضي، خرج البنك الوطني السويسري فقط من سياسته في الفائدة السلبية في سبتمبر 2022، ومع بقاء التضخم السويسري الحالي قريباً من 1.5%، ليس لديهم سبب للعودة إلى مثل هذا الإجراء الشديد. يوفر هذا أرضية دعم قوية للفرنك السويسري.
نظرًا لتشابك حركة السعر، ومع اقتراح مؤشر القوة النسبية لقرب حدوث حركة كبيرة، نعتقد أن استخدام الخيارات لتداول التقلب المتوقع هو النهج الأفضل. فتح خيار سترادل طويل، الذي يتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع، سيسمح للمتداولين بتحقيق الربح من اختراق حاد بعد خطاب باول، بغض النظر عن الاتجاه. يجعلك التقلب الضمني المنخفض الحالي هذه الاستراتيجية جاذبة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم توقعات صعودية، فإن نبرة مفاجئة قوية من باول يمكن أن تسبب ارتفاع الزوج. في هذا السيناريو، سننظر إلى شراء خيارات شراء بسعر أعلى من أعلى مستوى له عند 0.8170 في 1 أغسطس. هذا سيتماشى مع الاتجاه الصعودي الحالي، والذي أبقى السعر فوق متوسطه المتحرك لـ20 يومًا.
وعلى العكس، إذا أكد باول توقعات السوق التيسيرية، فمن المرجح أن يتراجع الدولار بشكل حاد. سننتقل بعدها إلى شراء خيارات البيع، مستهدفين كسر أدنى مستوى له في 17 سبتمبر عند 0.7829. يعتمد هذا التداول على التوقع الأساسي بأن تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قادمة قبل نهاية العام.
