توقعات سعر الفائدة من الفيدرالي
تكشف محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر عن توجه نحو مزيد من تخفيضات معدلات الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 92.5% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر و78% فرصة لخفض آخر في ديسمبر.
يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية، مع فشل مجلس الشيوخ في الاتفاق على مقترحات التمويل. وفي الوقت نفسه، ضعف الدولار النيوزيلندي بعد خفض غير متوقع لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك نيوزيلندا الاحتياطي، ومن المتوقع حدوث مزيد من التخفيضات.
تؤثر أداء الاقتصاد الصيني بشكل كبير على الدولار النيوزيلندي نظرًا للعلاقات التجارية مع نيوزيلندا. كما تؤثر أسعار منتجات الألبان، الهامة للصادرات، على قيمة الدولار النيوزيلندي، مما يؤثر على قوته مع تقلبات ظروف السوق.
تتأثر قرارات سعر الفائدة لبنك نيوزيلندا الاحتياطي بأهداف التضخم، مما يؤثر على عوائد السندات وقيمة الدولار النيوزيلندي. يمكن للتعديلات الاقتصادية من خلال تغييرات الفائدة أن تجذب الاستثمارات الأجنبية أو تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.
تلعب البيانات الاقتصادية دورًا رئيسيًا في تقييم اقتصاد نيوزيلندا، مما يؤثر على قيمة الدولار النيوزيلندي. يمكن للمؤشرات الاقتصادية القوية أن تعزز العملة، في حين قد يؤدي ضعف البيانات إلى انخفاضها.
تأثير معنويات المخاطرة
تلعب معنويات المخاطرة دورًا، حيث يرتفع الدولار النيوزيلندي في ظل ظروف السوق المستقرة وينخفض وسط حالة من عدم اليقين. تضعف العملة إذا فضل المستثمرون الأصول الأكثر أمانًا، مما يظهر تقلبها تحت الضغط.
باعتبار اليوم 9 أكتوبر 2025، نرى زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي يتداول تحت مستوى 0.5800 مع تزايد الحذر قبل خطاب رئيس الفيدرالي باول. هذه القوة القصيرة الأجل في الدولار الأمريكي هي عامل رئيسي، ولكن يبدو أن النظرة العامة للعملة ضعيفة. لذلك يجب على المتداولين توخي الحذر من افتراض استمرار هذه القوة للدولار الأمريكي.
تشير محاضر رفع الاحتياطي الفيدرالي من اجتماع سبتمبر بوضوح إلى استعداد لخفض معدلات الفائدة أكثر هذا العام. نرى أن الأسواق تسعير احتمالية تفوق 90% لخفض الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 29 أكتوبر، بدعم من تقرير الوظائف الأمريكية الأسبوع الماضي، الذي أظهر تباطؤ في التوظيف إلى 155,000 فقط. هذه البيانات الأساسية تعزز الحجة لفيدرالي أكثر ميلًا للتيسير، ومن المحتمل أن يؤثر ذلك على الدولار في الأسابيع القادمة.
من الجانب الآخر للزوج، يواجه الدولار النيوزيلندي رياحًا معاكسة كبيرة. خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشكل مفاجئ يوم 8 أكتوبر أدى إلى انخفاض العملة بشكل حاد. جاء هذا التحرك العدواني بعد تأكيد البيانات الحديثة دخول نيوزيلندا في ركود تقني في الربع الثالث، مع توقع واسع لخفض آخر في نوفمبر.
يزداد ضعف الدولار النيوزيلندي بعوامل خارجية. أظهر أحدث مزاد للتجارة العالمية للألبان هذا الأسبوع انخفاض الأسعار بنسبة 3.1%، مما يضر بمصدر رئيسي لإيرادات الصادرات من نيوزيلندا. يحدث هذا الاتجاه جنبًا إلى جنب مع علامات تباطؤ في الصناعة التحويلية في الصين، أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، مما يضعف توقعات الطلب.
تشير هذه الفجوة الواضحة بين بنك نيوزيلندا الاحتياطي الذي يقوم بتخفيضات نشطة والفيدرالي الذي يبدأ فقط في التيسير إلى أن المسار الأقل مقاومة هو انخفاض الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي. نعتقد أن المتداولين المشتقين يمكن أن يخططوا لمزيد من الانخفاض من خلال شراء خيارات البيع على الزوج. تتيح هذه الاستراتيجية الربح من استمرار الهبوط مع إدارة المخاطر قبل الأحداث التي قد تكون متقلبة مثل خطاب الفيدرالي واستمرار إغلاق الحكومة الأمريكية.
أنشئ حساب التداول الخاص بك مع VT Markets وابدأ التداول الآن.
