الذهب يقترب من مستويات قياسية جديدة

انخفض مؤشر سعر GDT في نيوزيلندا إلى -1.6% من العلامة السابقة عند -0.8%. وهذا يعني انخفاضًا قد يؤثر على الأسواق المرتبطة.

من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض ثانٍ لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. يتماشى هذا مع التحولات المالية العالمية المستمرة والمخاوف المرتبطة.

يقترب الذهب من 4,000 دولار أمريكي لكل أونصة تروا، مدفوعاً بالمخاوف من الإغلاق المحتمل وتعديلات سعر الفائدة. تلعب الأسباب السياسية في مناطق مختلفة أيضًا دورًا في هذا التحرك.

يتحرك البيتكوين بشكل ثابت حول 124,000 دولار أمريكي، بعد أن وصل إلى ذروة سابقة عند 126,199 دولار. يظهر الإثريوم زخمًا صعوديًا، متجهًا نحو مستويات قياسية بفضل الاهتمام المؤسسي.

تغيير القيادة في اليابان تحت قيادة ساناي تاكايتشي يستمر في مزج الدعم المالي والسياسة النقدية الميسرة. وقد أزالت فوزها بعض من عدم اليقين في الأسواق.

في أسواق العملات، يتعرض اليورو/الدولار الأمريكي لضغوط بسبب المشكلات السياسية الفرنسية والدولار الأمريكي القوي. وبالمثل، شهد الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تعافياً، لكنه لا يزال حذراً بسبب السيناريو السائد للابتعاد عن المخاطر.

التوجهات الاستراتيجية للأسواق

نظرًا للمزاج الحالي للتجنب من الخطر الذي يقوده مخاوف الإغلاق الأمريكي والاضطرابات السياسية الفرنسية، نرى قوة مستمرة في الدولار الأمريكي. تاريخياً، فترات عدم اليقين السياسي الحاد، مثل المواجهات المتعلقة بالميزانية الأمريكية التي شهدناها في العقد الماضي، غالبًا ما تؤدي إلى اتجاه نحو الأمان. يجب على متداولي المشتقات اعتبار هذه القوة في الدولار كسمة رئيسية للسوق خلال الأسابيع القادمة.

يقترب الذهب من علامة 4,000 دولار كنتيجة مباشرة لهذا الفوضى وتوقعات خفض أسعار الفائدة. نعتقد أن شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب هو طريقة جذابة للاستفادة من المزيد من المكاسب، مما يعكس الصعود الذي شهدناه في عام 2020 عندما دفعت الفوضى العالمية المعدن النفيس إلى مستويات قياسية سابقة. هذه الاستراتيجية تقدم نهجًا محدد المخاطر للاستفادة من المخاوف المستمرة في السوق.

اليورو معرض للخطر بشكل خاص، حيث يتراجع نحو مستوى الدعم 1.1650 بسبب عدم الاستقرار السياسي في فرنسا. لقد رأينا ذلك من قبل، مثل خلال مخاوف الانتخابات الفورية الفرنسية في 2024، حيث تم تسعير علاوة المخاطر السياسية في العملة، مما أضعفها بشكل كبير. وبناءً على ذلك، نرى قيمة في شراء خيارات البيع على زوج EUR/USD للتموضع لانخفاض محتمل دون هذا المستوى الرئيسي.

في نيوزيلندا، القصة سلبية باستمرار مع انخفاض مؤشر السعر GDT إلى -1.6% واستعداد بنك الاحتياطي النيوزيلندي لخفض آخر للفائدة. يشير هذا الضعف الأساسي إلى استكشاف استراتيجيات تقصر الدولار النيوزيلندي، لا سيما مقابل الدولار الأمريكي القوي. بالنظر إلى دورة التخفيف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في 2019، انخفض زوج NZD/USD بأكثر من 8% في بضعة أشهر فقط، وهو سابقة تاريخية يجب ألا نتجاهلها.

مع تراجع مؤشر داو جونز، أصبح من الحكمة التحوط ضد تصحيح أعمق في محافظ الأسهم. شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية يمكن أن يوفر حماية فعالة في حال تحقق الإغلاق الحكومي الأمريكي مما يثبط المستثمرين أكثر. لقد ارتفع مؤشر VIX، وهو مقياس للتقلبات المتوقعة، بنسبة 12% في الشهر الماضي، مما يشير إلى أن القلق في السوق يتزايد.

أخيراً، التزام اليابان بسياسة نقدية فائقة السهولة تحت قيادتها الجديدة يجعل الين عملة جذابة للبيع. الفجوة في السياسات بين بيئة تتبنى السياسات المتشددة في الولايات المتحدة وبيئة متساهلة في اليابان توفر قضية أساسية قوية لمراكز شراء طويلة في زوج USD/JPY. يجب أن تؤدي استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من ارتفاع سعر الصرف USD/JPY بشكل جيد في هذا الوضع.