انخفض اليورو (EUR) بنسبة 0.3٪ مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما يعكس ضعفًا متجددًا حيث يقترب من مستوى منتصف 1.16. تشير تحليلات السوق إلى أن اليورو يمدد انخفاضه ليصل إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.1683، مع كسره خط اتجاه هابط منذ الارتفاعات في يوليو.
تستمر حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا مع عمل الرئيس ماكرون على تشكيل ائتلاف، فيما يواصل رئيس الوزراء المنتهية ولايته لوكورنو المحادثات. توسعت فروقات العائد بين فرنسا وألمانيا بشكل طفيف لكنها لا تزال ضمن نطاقات ممتدة لعام 2024، بينما تظل الفروقات بين ألمانيا والولايات المتحدة مواتية لليورو.
تظهر مقاييس المعنويات تحولًا نحو الضعف، حيث تقلل الانقلابات المخاطرة من الفارق لصالح حماية صعود اليورو. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 50، مما يشير إلى زيادة الزخم الهبوطي. لا توجد مستويات دعم رئيسية بين منتصف 1.16 و1.15، مشيرة إلى سيناريو محتمل محصور حول 1.1650 إلى 1.1750.
نلاحظ تداول اليورو بشكل دفاعي حول منتصف مستوى 1.16، وذلك بشكل رئيسي بسبب الجمود السياسي في فرنسا عقب الانتخابات المفاجئة في الشهر الماضي. توسعت الفجوة بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات الآن إلى أكثر من 80 نقطة أساس، وهو مستوى يثير قلق الأسواق. تعكس هذه الحالة شعور الخطر المماثل الذي شهدناه خلال عدم اليقين بشأن الميزانية في أواخر عام 2024.
يحدث هذا الاضطراب السياسي إلى جانب اقتصاد متباطئ، حيث أظهر آخر تقدير سريع من “يوروستات” انخفاض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 48.5 في سبتمبر، مما يدل على الانكماش. البنك المركزي الأوروبي في موقف صعب، بعد أن أبقى الفائدة ثابتة عند 3.25٪ في الشهر الماضي بسبب التضخم المستمر في الخدمات. عدم القدرة على الإشارة إلى تخفيضات مستقبلية يزيد من الضغط على العملة مقارنة بالدولار الأمريكي.
في سوق الخيارات، تحولت المعنويات بشكل واضح إلى الاتجاه الهبوطي لليورو. تكلفة الخيارات الوقائية لحماية ضد انخفاض اليورو/الدولار في ارتفاع مقارنة بالخيارات البيعية، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون المزيد من الانخفاض في المستقبل. هذا الرأي مدعوم ببيانات CFTC الأخيرة التي تظهر أن الصناديق المضاربة قد زادت من مراكزها القصيرة الصافية على اليورو لأعلى مستوى منذ الربع الثاني من 2025.
نظرًا للكسر دون المستويات الفنية الرئيسية مثل المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا حول 1.1683، يجب على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تحقق الربح من مزيد من الانخفاض. شراء خيارات البيع لليورو/الدولار الأمريكي بسعر إضراب قريب من مستوى الدعم الرئيسي التالي 1.15 لانقضاء نوفمبر أو ديسمبر قد يكون نهجًا قابلاً للتطبيق. هذا يسمح للمتداولين بالاستفادة من الزخم الهبوطي المتسارع مع تعريف مخاطرتهم.
