تحافظ الروبية الهندية على استقرارها حول 88.90 مقابل الدولار الأمريكي وسط توترات التجارة بين الولايات المتحدة والهند، مستمرة في الاتجاه بالقرب من أعلى قيمة تاريخية لها عند 89.10. يمتد هذا الوضع في السوق بينما يقوم المستثمرون المؤسسون الأجانب بتقليص استثماراتهم في الهند بسبب التوترات التجارية الناجمة عن التعريفات الأمريكية على الواردات الهندية ومشتريات الهند من النفط من روسيا.
قام المستثمرون المؤسسون الأجانب ببيع أسهم كبيرة في سوق الأسهم الهندية، بلغ مجموعها 1,29,870.96 كرور روبية بين يوليو وسبتمبر، و3,502.34 كرور روبية في أكتوبر. وعلى الرغم من هذه المبيعات، شهد سوق الأسهم الهندي ارتفاعًا حديثًا، حيث ارتفع مؤشر نيفتي 50 بنسبة 2.45%.
استقرار الدولار الأمريكي وسط تغيرات عالمية
يبقى الدولار الأمريكي مستقرًا، مدعومًا بالاضطرابات السياسية في أوروبا وتغيير القيادة في اليابان، مما تسبب في تقلبات في اليورو والين. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 98.20، مع توقع تخفيضات فائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماعات المقبلة.
يتداول زوج USD/INR بحوالي 89.00، مع توحي المؤشرات الفنية الرئيسية بوجود اتجاه تصاعدي. قد ينخفض الزوج إذا كان هناك كسر للقيعان السابقة، في حين أن الارتفاع إلى ما بعد الذروة عند 89.12 قد يدفعه نحو 90.00، مما يعكس الاضطرابات المالية والسياسية المستمرة.
بناءً على الوضع الحالي، نرى زوج USD/INR يتمسك بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق، مدفوعًا باستمرار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. الخروج المستمر لرأس المال الأجنبي من الأسهم الهندية هو القوة الأساسية التي تضعف الروبية. البيع الثقيل من المستثمرين المؤسسيين الأجانب هو اتجاه يجب على التجار مراقبته عن كثب.
تعتبر مبيعات المستثمرين المؤسسين الأجانب التي بلغت ما يقرب من 1.3 لكح كرور روبية في الربع الأخير أمرًا هامًا، لكن ينبغي أن نتذكر السوابق التي تم تحديدها في عام 2022. خلال تلك الفترة، أثار التضييق النقدي العالمي العدواني تدفقًا خارجيًا سنويًا قياسيًا على الأسهم الهندية تجاوز 2.7 لكح كرور روبية، مما دفع الروبية إلى مستويات منخفضة جديدة. إن الفرار الحالي لرأس المال، على الرغم من جديته، يظهر ديناميكية مشابهة حيث تؤثر العوامل العالمية للمخاطر بشكل مباشر على استقرار الروبية.
الاقتراب من العلامة النفسية
مع اقتراب الزوج من العلامة النفسية 90.00، نتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الهندي بزيادة تدخله للحد من التقلبات. تظل احتياطيات النقد الأجنبي في الهند قوية، حيث أُبلغ عنها مؤخرًا بأكثر من 642 مليار دولار، مما يمنح البنك المركزي قوة نارية كبيرة لبيع الدولار وتقييد التحركات الصاعدة القصوى. لذلك، على الرغم من أن الاتجاه تصاعدي، إلا أن التقدير الحاد والسريع إلى ما بعد 90.00 يبدو غير محتمل في المدى القصير.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى أن الاستراتيجيات مع تحديد الجانب الصعودي قد تكون حكيمة. يمكن أن يكون انتشار الشراء الصاعد وسيلة فعالة للتموقع للاستفادة من المكاسب، مع تحديد المخاطر، من خلال شراء خيار 89.25 وبيع خيار 90.00 في نفس الوقت. يستغل هذا الزخم الصاعد ولكنه يأخذ في الاعتبار المقاومة القوية المتوقعة على مستوى 90.00 بسبب العمل المتوقع من البنك المركزي.
على الجانب الأمريكي، يتسبب الإغلاق الحكومي المستمر في بعض حالات عدم اليقين المحلية. ومع ذلك، بالنظر إلى الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019، كانت ردود فعل السوق محتواة نسبيًا، مما يشير إلى أن المتداولين قد يرون ذلك على أنه مسرحية سياسية قصيرة الأجل بدلاً من تهديد اقتصادي أساسي. ومع ذلك، فإن إلغاء البيانات الرئيسية مثل تقرير الوظائف غير الزراعية يترك السوق يعمل برؤية أقل وضوحًا.
توقع السوق لتخفيضين إضافيين بسعر 25 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام يبدو أنه عامل رئيسي يحد من قوة الدولار. ومع ذلك، يجب أن نظل حذرين، حيث أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الولايات المتحدة الأساسية أن التضخم لا يزال عند 3.4%، مما قد يعقد قرار الفيدرالي بتخفيف السياسة. سيكون خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول هذا الخميس حاسمًا في تأكيد أو تحدي هذه الرهانات الحذرة.
نظرًا للضغوط المتضاربة، مع ضعف معنويات الروبية من ناحية ودولار أمريكي يحتمل أن يكون مقيدًا من ناحية أخرى، من المتوقع أن تزداد التقلبات الضمنية في خيارات USD/INR. يمكن للمتداولين التفكير في استراتيجيات مثل المراكز الطويلة للاستفادة من حركة ملحوظة في أي اتجاه، خاصة إذا خرج النطاق الضيق الحالي حول 88.90 أخيرًا. توفر هذه الاستراتيجية للتاجر فرصة الاستفادة من حل هذا التوتر دون المراهنة على اتجاه محدد.
أنشئ حساب التداول المباشر الخاص بك في VT Markets وابدأ التداول الآن.
