دور بنك الاحتياطي النيوزيلندي
يعمل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) كالبنك المركزي للبلاد، ويركز على الحفاظ على استقرار الأسعار والتوظيف المستدام. تؤثر سياسات RBNZ في قيمة الدولار النيوزيلندي من خلال تعديل سعر الفائدة الرسمي للتحكم في التضخم.
يُعتبر التيسير الكمي أداة قد يستخدمها RBNZ لزيادة عرض النقود في الحالات الحرجة. يتضمن ذلك طباعة النقود لشراء السندات، مما قد يُضعف الدولار النيوزيلندي كما شوهد خلال جائحة COVID-19. تؤثر عوامل مثل التوظيف على التضخم، ويهدف RBNZ إلى إدارة هذا التوازن دون تسريع الأسعار.
مع تداول الدولار النيوزيلندي بالقرب من 0.5800، نراقب قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي غدًا عن كثب. السؤال الرئيسي ليس ما إذا كانوا سيخفضون سعر الفائدة الرسمي، ولكن بكم سيفعلون ذلك. ينقسم السوق بين تخفيض قياسي بمقدار 25 نقطة أساس وتخفيض أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس.
دعم البيانات الحديثة بقوة قضية التخفيض الأكبر، الذي سيزيد من الضغط الهبوطي على زوج العملات NZD/USD. كان الانكماش الاقتصادي بنسبة 0.9% في الربع الثاني من عام 2025 علامة تحذير كبيرة. والأهم من ذلك، رأينا آخر بيانات التضخم للربع الثالث من Stats NZ تُظهر انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.8%، مما يضعه ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي من 1-3% لأول مرة منذ سنوات.
ديناميكيات سوق العملات العالمية
في هذه الأثناء، يستمر الدولار الأمريكي في إظهار قوة مفاجئة في جميع المجالات. حتى مع إغلاق الحكومة الأمريكية وتسعير السوق من أداة FedWatch التابعة لـ CME تظهر فرصة تزيد عن 80% لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، يتفوق الدولار في الأداء. هذه القوة مدفوعة بحالة الملاذ الآمن وسط تزايد عدم الاستقرار السياسي في أوروبا وآسيا.
المشكلات العالمية تدفع نحو الدولار، مما يجعله القميص الأنظف في غسيل الملابس المتسخة. وقد أضعفت الاستقالة الأخيرة لرئيس وزراء فرنسا اليورو، بينما تدفع القيادة الجديدة في اليابان علنًا بسياسات من شأنها على الأرجح أن تبقي الين ضعيفًا. تجعل هذه البيئة بيع العملات مقابل الدولار الأمريكي استراتيجية جذابة.
لقد رأينا هذا النمط من قبل، لا سيما خلال المراحل الأولى من الأزمة المالية عام 2008 وجائحة 2020. في تلك الأوقات، تقوى الدولار الأمريكي بشكل كبير حيث سعى رأس المال العالمي إلى السلامة، حتى عندما كانت البيانات الاقتصادية المحلية الأمريكية ضعيفة.تشبه الحالة الحالية، مع تقارير ضعيفة حول التوظيف غير الزراعي، هذه الديناميكية التاريخية.
التجارة الواضحة هي الحفاظ على توقعات هبوطية حول NZD/USD. يمكننا استخدام العقود الآجلة لتأسيس مراكز قصيرة، للبحث عن كسر تحت مستوى 0.5800 بعد إعلان RBNZ.
