ظلت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو مستقرة في أغسطس، بنمو بسيط بنسبة 0.1%، مما يتماشى مع التوقعات. يشير هذا إلى طلب استهلاكي ثابت في جميع أنحاء المنطقة خلال الشهر.
اقتربت أسعار الذهب من مستويات قياسية، حيث تتداول حول 3950 دولارًا لكل أوقية بسبب الطلب المستمر كملاذ آمن والمخاوف من إغلاق حكومي محتمل في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، كان أداء البيتكوين أقل من الذهب في الربع الثالث، حيث أظهرت فقط عوائد متواضعة بعد ذروته في منتصف أغسطس.
المشهد السياسي والأثر الاقتصادي
سياسيًا، استقالة رئيس الوزراء الفرنسي ليكورنو أثارت حالة من القلق في فرنسا، مما أثر سلبياً على سعر صرف اليورو/فرنك سويسري. وتظل توقعات السوق الياباني أكثر يقينًا مع انتخاب ساناي تاكايشي، أول قائدة للبلاد، والتي من المتوقع أن تحافظ على الدعم المالي والسياسة النقدية السهلة للغاية.
حافظت شبكة Pi على التماسك، حيث بقيت فوق مستوى الدعم 0.2565 دولار لمدة 11 يومًا متتاليًا. وفي الوقت نفسه، أبلغت البورصات المركزية عن تدفقات خارجة كبيرة تقارب 13 مليون PI خلال الـ24 ساعة الماضية.
في أسواق العملات، يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دون منتصف 1.3400 بسبب قوة الدولار الأمريكي، حيث انخفض الزوج بأكثر من 0.30% لهذا اليوم. وقد بدأ زوج اليورو/الدولار الأمريكي في التعافي، مستعيدًا مستوى 1.1700 بعد أن تعرض لضغوط بسبب عدم اليقين السياسي وقوة الدولار الأمريكي.
نظرًا للاضطراب الحالي في الأسواق، نرى تحولًا كلاسيكيًا نحو الأمان. إن الجمع بين إغلاق الحكومة الأمريكية والأزمة السياسية في فرنسا يخلق حالة كبيرة من عدم اليقين، مما يدفع المستثمرين بعيدًا عن المخاطر. يجب على متداولي المشتقات النظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات العالية والضعف الواضح في اتجاه معين في العملات المحددة.
استراتيجيات في أوقات عدم اليقين
يُعتبر اليورو الحلقة الأضعف حاليًا بسبب عدم الاستقرار السياسي في فرنسا، والذي نراه يسحب أزواج مثل اليورو/الفرنك السويسري واليورو/الدولار الأمريكي إلى الأسفل. لقد شهدنا هذا النمط من قبل، مثل الفترة التي سبقت انتخابات فرنسا 2017 عندما اتسعت الفجوة بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية بشكل كبير بسبب المخاوف السياسية. يعتبر شراء خيارات البيع على اليورو/الدولار الأمريكي طريقة مباشرة للتموضع نحو المزيد من الانخفاض مع تحديد الخسائر المحتملة.
على الرغم من مشكلاته السياسية الخاصة، يعمل الدولار الأمريكي كملاذ آمن أساسي، متفوقًا على معظم العملات الرئيسية الأخرى مثل الجنيه الإسترليني. هذه القوة، حتى خلال إغلاق الحكومة، تشير إلى طلب عميق الجذور على السيولة والأمان في الأوقات غير المؤكدة. يمكننا استخدام خيارات الشراء على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لاكتساب تعرض لهذه القوة الواسعة مقابل سلة العملات.
الذهب هو الفائز الواضح، متجاوزًا المستويات التاريخية فوق 3900 دولار حيث يبحث المستثمرون عن مخزن قيم موثوق. تاريخياً، كان أداء الذهب جيدًا خلال فترات التوتر العميق في الأسواق؛ على سبيل المثال، ارتفع أكثر من 20% في الأشهر التي تلت صدمة COVID-19 الأولية في أوائل 2020. يمكن شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب للحصول على عوائد مضاعفة في هذا الاتجاه القوي.
الإغلاق الحكومي الجاري في الولايات المتحدة هو مصدر رئيسي لهذا القلق في الأسواق ومن المحتمل أن يستمر لأسابيع. يمكننا الرجوع إلى الإغلاق الذي دام 35 يومًا في 2018-2019 كنموذج لعدم اليقين الممتد، الذي حفظ مستويات التقلب في الأسواق مرتفعة. يجعل هذا الوضع اللعب على التقلبات الطويلة، مثل شراء الخيارات المزدوجة على المؤشرات الرئيسية للأسهم، استراتيجية جذابة لتحقيق الربح من التأرجحات الكبيرة في الأسعار في أي من الاتجاهين.
