انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.1650 بسبب عودة المشكلات السياسية في فرنسا. يعاني زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من خسائر تحت منتصف 1.3400، ويواجه صعوبات أمام الدولار الأمريكي الأقوى. الذهب لا يزال قويًا فوق 3900 دولار، مدفوعًا بموقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل وشراء ملاذ آمن.
تجاوزت البيتكوين الذهب أداءً
تجاوز الذهب البيتكوين من حيث الأداء في الربع الثالث، حيث وصل الذهب إلى مستويات قياسية وحقق مكاسب برقم مزدوج. في الوقت نفسه، شهدت FXStreet إعادة تصميم لتحسين استراتيجياتها التحريرية والتجارية. يستقر سعر أبتوس (APT)، مدعومًا بزيادة الطلب من قطاع التجزئة وارتفاع في عرض العملات المستقرة.
الزيادة الأخيرة في معدل البطالة في سويسرا إلى 3.0% هي إشارة صغيرة ولكنها مهمة لتبريد اقتصادي. يجب أن ننظر إلى هذا على أنه مقدمة محتملة لموقف أكثر تساهلاً من البنك الوطني السويسري، خاصةً لأنهم آخر مرة خفضوا الأسعار كانت في يونيو 2025. هذا اللجوء يشير إلى أن استراتيجيات المشتقات التي تراهن على ضعف الفرنك السويسري، مثل شراء خيارات الشراء على الزوج USD/CHF، يمكن أن تكون مفيدة في الأسابيع المقبلة.
عدم الاستقرار السياسي في فرنسا يخلق ضغطًا هبوطيًا واضحًا على اليورو، ونرى ذلك ينعكس في أسواق الائتمان. الفارق بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات قد اتسع إلى 85 نقطة أساس، وهو مستوى مخاطرة لم نشهده منذ عدم اليقين السياسي في عام 2024. بالنظر إلى هذا ومع آخر انكماش مؤشر مديري مشتريات الصناعات التحويلية في منطقة اليورو 48.5 لشهر سبتمبر، يشكل شراء خيارات البيع على زوج اليورو/الدولار الأمريكي طريقة مباشرة للتمركز لمزيد من التراجع.
فرص في الأسواق اليابانية والأوروبية
هذا الضعف الأوروبي يغذي اتجاه اللجوء إلى الأمان، مما يفيد كل من الذهب والدولار الأمريكي. نرى الذهب يقترب من 3950 دولارًا للأوقية، وهو اتجاه مدعوم بالطلب المستمر من البنوك المركزية، التي أضافت صافي 85 طنًا إلى الاحتياطيات في الربع الثالث من 2025. يجب على المتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب للحصول على تعرض لهذا الزخم الصعودي القوي الذي من المرجح أن يستمر طالما ظلت المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.
هناك تباين واضح بين الأسواق الأوروبية المتعثرة والسوق الياباني الصاعد، حيث يستهدف مؤشر نيكاي 225 مستوى 49,300. هذا يقدم فرصة لتداول قيمة نسبية. نعتقد أن صفقة الأزواج، بالشراء على العقود الآجلة لنيكاي أثناء بيع مؤشر أوروبي مثل اليورو ستوكس 50، يمكن أن تؤدي بشكل جيد عن طريق استغلال هذا الاختلاف في المعنويات الاقتصادية.
