الدولار الأسترالي (AUD) يحتفظ بمكاسبه مقابل الدولار الأمريكي (USD) بسبب ضعف العملة الأمريكية، المتأثر بإغلاق الحكومة الأمريكية المستمر وبيانات PMI الضعيفة. في الوقت الحالي، يجري تداول زوج AUD/USD بالقرب من 0.6600، مما يشير إلى احتمالية الارتفاع الأسبوعي الأول له في ثلاثة أسابيع، بينما مؤشر الدولار الأمريكي قريب من 97.72.
أفاد معهد إدارة التوريدات بانخفاض مؤشر خدمات PMI إلى 50 في سبتمبر من 52 في أغسطس. في ذات السياق، أشارت بيانات S&P Global إلى تباطؤ في قطاع الخدمات، مع انخفاض مؤشر خدمات PMI في الولايات المتحدة إلى 54.2 من 54.5 وفي أستراليا إلى 52.4 من 55.8.
تأثير بيانات الخدمات الضعيفة
تشير بيانات الخدمات الضعيفة إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستمر في التيسير النقدي، مع توقع خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قريباً وفرصة بنسبة 85% لخفض آخر في ديسمبر. أعلن بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي حافظ على معدل النقد عند 3.60%، عن نهجاً حذراً، مشدداً على الاعتماد على البيانات لاتخاذ القرارات المستقبلية.
تشير مقايضات أسعار الفائدة إلى فرصة بنسبة 36% لخفض 25 نقطة أساس في نوفمبر، انخفاضاً من 55%، وفرصة حوالي 50% في ديسمبر. يمكن للتيسير أو التشديد الكمي من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي أن يؤثر على الدولار الأسترالي، حيث قد يؤدي التيسير إلى ضعف العملة بينما يعززها التشديد.
اليوم، 4 أكتوبر 2025، نشهد أن زوج AUD/USD يحتفظ بقوته حول مستوى 0.6600. يعود هذا بشكل رئيسي إلى ضعف الدولار الأمريكي نتيجة الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر والأرقام الاقتصادية الضعيفة الأخيرة. إن الزوج على مسار نحو تسجيل أول مكسب أسبوعي في ثلاثة أسابيع، مما يشير إلى تحول محتمل في الزخم.
بيانات PMI لخدمات الولايات المتحدة الأخيرة التي انخفضت إلى 50 تشكل قلقاً كبيراً حيث يشير هذا المستوى إلى توقف نمو قطاع الخدمات. يعزز ذلك من وجهة نظرنا بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيُجبر على تخفيف سياسته النقدية وخفض أسعار الفائدة في نهاية هذا الشهر. تتسع الأسواق الآن لتضمين تقريباً تخفيض بنسبة 0.25% في شهر أكتوبر وفرصة كبيرة لأخرى في ديسمبر.
الفرص المحتملة للمتداولين
بالنظر إلى الإغلاق الذي حدث في 2018-2019 والذي استمر 35 يوماً، نلاحظ أن الشكوك السياسية المطولة يمكن أن تضع ضغوطاً كبيرة على الدولار الأمريكي. كما أن التباطؤ الاقتصادي الحالي شديد، حيث انخفض مؤشر S&P Global لخدمات PMI الآن لشهرين متتاليين. هذا النمط من البيانات الضعيفة يمنحنا المزيد من الثقة بأن الفيدرالي الأمريكي سيتخذ إجراءات قريباً.
في المقابل، يتبنى بنك الاحتياطي الأسترالي نهجاً أكثر توازناً، محافظاً على سعر النقد الخاص به عند 3.60%. وقد أوضح بنك الاحتياطي الأسترالي أن التغييرات المستقبلية في الأسعار تعتمد بشكل ثقل على بيانات التضخم والأجور القادمة. وهذا يشير إلى مسار أبطأ بكثير في خفض الأسعار مقارنة بما نتوقعه من الولايات المتحدة.
بالنسبة للمتداولين المشتقين، يشير هذا الاختلاف المتزايد بين سياسات الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي إلى فرصة. تدعم هذه النظرة استراتيجيات تستفيد من ارتفاع زوج AUD/USD، مثل شراء خيارات الشراء على الدولار الأسترالي أو استخدام العقود الآجلة للشراء الطويل على الزوج. ستستفيد هذه المواقف إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف أكثر من الدولار الأسترالي كما هو متوقع.
ومع ذلك، يجب علينا أيضاً مراقبة الإشارات الاقتصادية لأستراليا، حيث أظهرت PMI الخدمات انخفاضاً. ستكون بيانات التضخم الأسترالية القادمة مهمة للغاية؛ حيث إن التضخم لا يزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي بين 2-3% في الفصول الأخيرة، يمكن لأي انخفاض مفاجئ أن يغير بسرعة موقفهم الحذر. الطباعة الضعيفة للتضخم يمكن أن تزيد من فرص خفض سعر بنك الاحتياطي الأسترالي، مما سيشكل تحدياً للنظرة الإيجابية على AUD/USD.
