تصاعد المخاوف الاقتصادية
يظل سعر الذهب مستقرًا، حيث يبقى فوق 3,850 دولارًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى عدم اليقين حول إغلاق الحكومة الأمريكية وتوقعات خفض معدلات الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول الذهب بحوالي 3,875 دولارًا يوم الجمعة، مرتفعًا من أدنى مستوى له خلال اليوم بحوالي 3,838 دولارًا، مع تراجع طفيف في قيمة الدولار الأمريكي.
الطلب على الذهب كملاذ آمن يستمر في ظل الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية وقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المرتقبة. انخفض مؤشر ISM لخدمات PMI، الذي يعكس النشاط الاقتصادي، إلى 50.0 في سبتمبر من 52.0 في أغسطس، ما يشير إلى تباطؤ المناخ الاقتصادي.
أظهرت النشاطات الاقتصادية تراجعًا إضافيًا مع انخفاض مؤشر الطلبات الجديدة إلى 50.4 من 56.0، واستمر مؤشر التوظيف في الانكماش عند 47.2. وعلى النقيض من ذلك، انخفض مؤشر S&P Global Services PMI بشكل طفيف إلى 54.2 في سبتمبر، مما يشير إلى توسع معتدل.
تتصاعد المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي، حيث يمكن أن يكلف الجمود الحكومي 15 مليار دولار في الناتج المحلي الإجمالي أسبوعيًا، مع احتمال فقدان الآلاف لوظائفهم. بالإضافة إلى ذلك، قد تعقّد اضطرابات في إصدارات البيانات قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسط تأخر التقرير الشهري للوظائف غير الزراعية وتأجيل محتمل لمؤشر أسعار المستهلك.
تظهر المؤشرات الفنية للذهب استقرارًا حاليًا مع وجود اهتمام بشراء الانخفاض في نطاق 3,860-3,865 دولارًا. قد يؤدي اختراق هذه المناطق إلى اتجاهات تصحيحية أعمق، على الرغم من أن الزخم الصعودي لا يزال ممكنًا.
عدم يقين الاحتياطي الفيدرالي
بسبب الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية وتراجع البيانات الاقتصادية، نشهد تحولًا واضحًا نحو الأمان. يحتفظ الذهب بثبات بالقرب من مستويات قياسية، مدعومًا بتوقعات خفض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا هذا الشهر. يشير انخفاض مؤشر ISM لخدمات PMI إلى 50.0 إلى ركود اقتصادي، مما يعزز هذا الشعور التحوطي.
يعقّد الجمود السياسي في واشنطن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي من خلال تأخير بيانات مهمة مثل تقرير الوظائف غير الزراعية. يزيد هذا من المراهنات على خفض الفائدة، حيث تقيم أسواق العقود الآجلة الآن احتمالية تزيد عن 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 28-29 أكتوبر. من المرجح أن يبقي هذا البيئة الضغط على الدولار الأمريكي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للذهب.
يمكننا النظر إلى الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019، والذي قلص حوالي 0.2% من الناتج المحلي الإجمالي الربع سنوي، لفهم السحب الاقتصادي المحتمل. قد يكون للإغلاق الحالي تأثير مماثل أو أكبر، مما يضعف الحجة لاحتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة ثابتة. تشير هذه السابقة التاريخية إلى أنه كلما استمر الإغلاق، زادت المخاطر الاقتصادية والمخاطر على الأصول.
في الأسابيع المقبلة، ينبغي أن يتوقع المتداولون على المشتقات تقلبات سوقية أعلى. ارتفع مؤشر تقلبات السوق CBOE (VIX) بالفعل فوق 20، مما يعكس القلق المتصاعد لدى المستثمرين المشابهة للمستويات التي تم رؤيتها أثناء الأزمات السابقة لسقف الديون. قد تكون شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX أو خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة على مؤشرات الأسهم مثل SPY وسيلة فعّالة للتحوط ضد احتمال هبوط السوق.
للتعرض المباشر للسرد الصاعد للذهب، يمكن للمتداولين النظر في خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو ETF الذهب GLD. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في الارتفاع المحتمل حيث يواجه الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من $3,896، مع تحديد المخاطرة في حالة حدوث انعكاس حاد. توفر الرغبة المستمرة في شراء الانخفاض حول مستوى $3,820 دعمًا راسخًا في الوقت الحالي.
التوقعات الضعيفة للدولار الأمريكي تقدم أيضًا فرصًا في أسواق العملات. مع تداول مؤشر الدولار (DXY) بشكل ضعيف حول 97.81، قد يكون شراء خيارات البيع على الدولار أو خيارات الشراء على العملات الآمنة مثل الفرنك السويسري خطوة حكيمة. تتماشى هذه الاستراتيجية مع الموضوع الأوسع للابتعاد عن المخاطر واحتياطي فيدرالي أكثر ليونة.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و وابدأ التداول الآن.
