يبدو أن سوق العمل مستقر، وفقًا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستين جولسبي. يشير إلى أن الارتفاع الأخير في تضخم الخدمات من غير المحتمل أن يكون مرتبطًا بالتعريفات الجمركية، ما يقترح اتباع نهج حذر في تخفيض أسعار الفائدة.
هناك بعض التردد في تنفيذ تخفيضات عديدة في أسعار الفائدة بسرعة مع توقع انخفاض التضخم. يعبر هذا الرأي عن القلق بشأن المخاطر المحتملة المرتبطة بالتحول العدواني في السياسة المالية.
تحديثات الأسواق المالية
في أخبار مالية أخرى، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 250 نقطة وسط استمرار الآمال في تخفيض أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، يقترب الذهب من أعلى مستوى له على الإطلاق، مدفوعًا بالطلب عليه كملاذ وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.
في سوق العملات الرقمية، وصل سعر البيتكوين إلى 120,000 دولار يوم الجمعة، بالقرب من أعلى نقطة له في سبعة أسابيع. بينما تحتفظ العملات البديلة مثل الإيثيريوم والريبل بمواقعها، مما يعكس اهتمامًا قويًا من المشترين المؤسسيين والتجزئة.
أعلنت FXStreet عن إعادة تصميم تهدف إلى مساعدة المتداولين بشكل أفضل. كما تقدم المنصة موارد مثل أدلة لأهم وسطاء الفوركس وأفضل المنصات لعام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تنصح FXStreet المستثمرين المحتملين بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات مالية، مشيرةً إلى أن معلومات السوق تأتي مع مخاطر متأصلة.
استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي
مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى التحذير من تطبيق تخفيضات أسعار الفائدة بشكل متعجل، يجب أن نحذر من أي تسعير في السوق يفترض دورة تسهيلية عدوانية. يبدو موقف الفيدرالي متجذرًا في الاعتقاد بأن سوق العمل صامد، مما يشير إلى أنهم لا يرون حاجة ملحة لتحفيز الاقتصاد. يشير هذا إلى بيع التقلبات على الأدوات الحساسة لسعر الفائدة، حيث يبدو أن البنك المركزي ملتزم بمسار مستقر يعتمد على البيانات.
التأكيد على “سوق عمل مستقر جدًا” يعد مفيدًا لتداول المشتقات على مؤشرات الأسهم. هذا الاستقرار يقلل من المخاطر الفورية لانكماش اقتصادي حاد، مما يوفر دعماً للأسهم رغم حالة عدم اليقين بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. شهدنا ديناميكية مماثلة من أواخر 2023 وحتى أوائل 2024، عندما تحدت تقارير الوظائف غير الزراعية القوية بشكل رائع مخاوف الركود ودعمت السوق.
نظرًا لاستمرار الإغلاق وتأثيره على الدولار الأمريكي، فإن خيارات العملات تصبح ذات صلة خاصة. مع دفع اليورو/الدولار الأمريكي نحو 1.1750، يتيح ضعف الدولار فرصًا واضحة. يمكن للمتداولين استخدام الخيارات لوضع أنفسهم للاستفادة من الارتفاع في أزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، خاصة إذا استمر الجمود السياسي في واشنطن في التأثير على العملة الأمريكية.
تسلط حالة عدم اليقين الحالية الضوء أيضًا على التقلبات نفسها. نعتقد أن المتداولين يجب أن يراقبوا مؤشر VIX، الذي يقيس التقلب المتوقع في السوق، حيث قد يرتفع أكثر إذا استمر الإغلاق. بالنظر إلى الوراء، رأينا تقلبات مماثلة خلال الضغط على البنوك الإقليمية في مارس 2023، مما وفر فرصًا مربحة لأولئك الذين يحتفظون بخيارات الاتصال بالـ VIX.
في النهاية، تعليقات جولسبي توحي بأن التوقعات لتخفيضات سريعة في أسعار الفائدة من المرجح أن تكون في غير محلها. وهذا يعني أنه قد يكون هنالك قيمة في الخيارات على عقود مستقبل أسعار الفائدة SOFR أو مستقبلات الفائدة التي تراهن ضد أكثر السيناريوهات تشاؤمًا في السوق. حذر الفيدرالي مفهوم عندما نتذكر كيف أظهر التضخم عناداً في عام 2024، حيث بقي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أعلى من الهدف 2% لمعظم العام.
