زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتماسك فوق 0.7950 بعد رفضه عند علامة 0.8000. الدولار الأمريكي يواجه صعوبة في نطاق ضيق وسط شهية معتدلة للمخاطرة، وبيانات التضخم السويسري الضعيفة تعيق تعافي الفرنك السويسري.
صعوبات الدولار الأمريكي
محاولة الدولار الأمريكي لكسر 0.8000 باءت بالفشل، حيث يتداول الزوج أقل من ذلك بينما يظل محصورًا بالنطاق. تصريحات رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، ضد تخفيض سريع في المعدلات أثرت على توقعات تحول السياسة في أكتوبر، رغم بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة التي تضغط على العملة.
بينما تظهر أرقام التوظيف في الولايات المتحدة توقفًا، مما يضغط على الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت بيانات تسريحات تشالنجر تخفيضًا في عمليات التسريح لكنها أشارت إلى أدنى معدلات التوظيف منذ عام 2009. وأظهر تقرير ADP انخفاضًا بمقدار 32 ألفا في التوظيف، ما يتعارض مع الزيادة المتوقعة، مع مراجعة أرقام أغسطس هبوطًا.
في سويسرا، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك استمرار الانكماش بارتفاع سنوي قدره 0.2% في الأسعار، مقابل زيادة متوقعة إلى 0.3%. هذا يزيد الضغط على البنك الوطني السويسري فيما يتعلق بالفوائد السلبية، مما يحد من إمكانيات ارتفاع الفرنك السويسري.
يتأثر الفرنك السويسري بمشاعر السوق، واقتصاد سويسرا، وإجراءات البنك الوطني السويسري. هو ملاذ آمن بفضل اقتصاد سويسرا المستقر وموقفها السياسي المحايد، وتتأثر قيمته بروابطه الاقتصادية مع منطقة اليورو.
زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري محصور بين المطرقة والسندان، غير قادر على اختراق مستوى المقاومة 0.8000. نحن نشهد شدًا وجذبًا كلاسيكيًا حيث إن كلا العملتين مثقلة بمشاكل محلية خاصة بهما. يعكس هذا التماسك فوق 0.7950 أن السوق ينتظر محفزًا جديدًا قبل اتخاذ خطوة حاسمة.
بيانات التوظيف الأمريكية
على الجانب الأمريكي، أصبحت بيانات التوظيف الضعيفة أكثر صعوبة في التجاهل. أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية أن الاقتصاد أضاف 15,000 وظيفة فقط، وهي أقل بكثير من التوافق البالغ 70,000، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. ونتيجة لذلك، نرى أن احتمال خفض المعدل في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر قد تجاوز 65% على أداة CME FedWatch، مما يضع ضغطًا مستمرًا على الدولار.
في هذه الأثناء، لا يقدم الفرنك السويسري بديلاً مغريًا بسبب ضغوطه الانكماشية الخاصة. عزز المسح الاقتصادي الأخير للسويسري ZEW هذه الكآبة، حيث تراجع إلى -12.5 مع تدهور التوقعات التجارية. هذا يضع البنك الوطني السويسري في موقف صعب، حيث يتوقع الأسواق أنه قد يضطر إلى التحرك لإضعاف الفرنك أكثر لمكافحة الأسعار المتساقطة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا النطاق الضيق إلى أن التقلبات منخفضة حاليًا لكنها قد تكون على وشك التوسع بشكل كبير. نحن نعتقد أن شراء التقلبات من خلال شراء الاستراتيجية المستطيلة أو الاستراتيجية المتعرجة استراتيجية معقولة. هذه الاستراتيجية ستمكن المتداول من الربح من اختراق حاد في أي اتجاه بمجرد أن يقدم إما الاحتياطي الفيدرالي أو البنك الوطني السويسري توجيهات مستقبلية أوضح.
بدلاً من ذلك، لأولئك الذين يعتقدون أن هذا الجمود سيستمر في الأسابيع المقبلة، قد يكون بيع قسط الخيارات مغريًا. إن وضع عقبة حديدية بخيارات ضربات موضوعة بأمان خارج نطاق 0.7930 إلى 0.8000 يمكن أن يستفيد من استمرار الزوج في عدم وجود اتجاه محدد. هذا يوفر طريقة لتوليد الدخل بينما ينتظر السوق إشارته التالية.
