ارتفعت معدلات التضخم في منطقة اليورو، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي 2.2% في حين بقي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 2.3% للشهر الخامس، مما يتماشى مع توقعات السوق ويرجع بشكل رئيسي إلى أسعار الطاقة، مما يدعم النهج الحذر للبنك المركزي الأوروبي.
تظهر تعليقات الأعضاء الأخيرة في البنك المركزي الأوروبي وجود اختلافات طفيفة، مما يشير إلى أن الأصوات المعتدلة قد تظل صامتة. في أسواق اليورو مقابل الدولار الأمريكي، تشير الإجراءات الأخيرة إلى توقف دون محفزات قوية. يعتبر الين قناة أكثر تفضيلاً لليورو لمخاطر الإغلاق الحكومي الأمريكي، والآفاق الفنية أقل دعمًا لليورو في الوقت الحالي.
تميل المخاطر بالنسبة لليورو/دولار نحو الارتفاع، مع التركيز الرئيسي على الجانب الأمريكي. ومع ذلك، فإن تجاوز المستوى 1.180 قد يتطلب بيانات جديدة.
مع محافظة التضخم في منطقة اليورو على ثباته عند 2.2%، نرى أن البنك المركزي الأوروبي سيواصل سياسته الحذرة. يوفر هذا أساسًا قويًا لليورو، حتى مع إظهار زوج اليورو/دولار علامات على الإجهاد حول مستوى 1.1780 في الثاني من أكتوبر 2025. يبدو أن الانتعاش ينتظر محفزًا جديدًا قبل محاولة اختراق مستوى المقاومة الهام عند 1.1800.
تبدو المخاطر الرئيسية في الأسابيع القادمة مركزة على الجانب الأمريكي، مما قد يفضل ارتفاع اليورو/دولار. نحن نراقب عن كثب الموعد النهائي القادم لتمويل الحكومة الأمريكية المحدد في 17 أكتوبر، مما يعيد إلى الذاكرة القلق الذي واجهناه خلال مواجهات مماثلة في عام 2023. أي إشارة على الجمود السياسي في واشنطن يمكن أن تضعف الدولار وترفع اليورو.
بالنظر إلى البيئة الحالية، نعتقد أن بيع الخيارات لجمع العلاوة يعد استراتيجية صالحة على المدى القريب. انخفضت التقلبات الضمنية لليورو/دولار مؤخرًا إلى 6.5%، وهي أقل من متوسطها السنوي البالغ 7.8%، مما يوحي بأن السوق لم يقم بعد بتسعير حركة كبرى. يمكن أن يستفيد كوندور حديدي مع تحديد الضربات بين 1.1650 و1.1850 من هذه التداولات المتوقعة ضمن النطاق.
