استقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هذا الصباح بعد انخفاض استمر لأربع جلسات، حيث سجل آخر مرة عند مستويات 147.10. يقترح المحللون أن الزخم اليومي يظهر ميولًا هبوطية معتدلة مع انخفاض في مؤشر القوة النسبية، مما يشير إلى إمكانية التداول في كلا الاتجاهين وسط المخاطر السياسية. تم تحديد مستويات المقاومة عند 147.80 و148.30، بينما تكمن مستويات الدعم عند 146.50/70 و145.40.
من المقرر أن تختار حزب الليبرالي الديمقراطي الياباني زعيمه يوم السبت، مع توقعات بأن ضعف الين الياباني قد يعود للارتفاع مع تلاشي عدم اليقين السياسي ومضي بنك اليابان في تطبيع السياسة. ومن المتوقع أن تدعم عوامل رئيسية مثل نمو الأجور وتضخم الخدمات والنشاط الاقتصادي في اليابان هذا التحول. الاجتماع القادم لبنك اليابان هو في 30 أكتوبر، مع آخر في ديسمبر، حيث يتوقع ارتفاع في الفائدة، بالرغم من أن تعديلًا مبكرًا في أكتوبر يعتبر ممكنًا.
من المتوقع أن يؤدي التباين بين سياسات الفيدرالي الأمريكي وبنك اليابان إلى توجيه حركة الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل عام نحو الأسفل. في الأجل القصير، توفر المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية زخمًا إضافيًا لقوة الين الياباني، مدفوعة بالطلب البديل على الأصول الآمنة. الأسواق تقترب من تسعير زيادة في الفائدة في اجتماع ديسمبر، مما يعزز احتمالية دعم الين الياباني.
نظرًا لتماسك الدولار الأمريكي/الين الياباني حول 147.10، نرى فرصًا للاستفادة من أي قوة خلال الأسابيع القادمة. يجب النظر إلى الارتفاعات نحو مستويات المقاومة 147.80 و148.30 كنقاط دخول محتملة لمراكز بيع. مؤشرات الزخم اليومي بدأت تتحول إلى هبوطية، مما يدعم هذا الرأي.
نعتقد أن بنك اليابان سيمضي في تطبيع السياسة، خاصة وأن مؤشر التضخم الأساسي لليابان لشهر أغسطس 2025 سجل 2.8٪، ويظل فوق الهدف البالغ 2٪ لأكثر من عام. يوفر نمو الأجور التاريخي المؤكد في مفاوضات “شونتو” لعامي 2024 و2025 أساسًا قويًا لبنك اليابان للتحرك. بمجرد أن يتلاشى عدم اليقين السياسي من تصويت القيادة لحزب الليبرالي الديمقراطي في نهاية هذا الأسبوع، سيعود التركيز إلى السياسة النقدية.
تستعد الأسواق بشكل متزايد لزيادة في الفائدة، حيث تشير المقايضات إلى احتمالية بنسبة 75٪ لزيادة عشر نقاط أساس في اجتماع بنك اليابان في ديسمبر 2025. نعتقد أن التحرك المبكر في اجتماع 30 أكتوبر ممكن، مما سيفاجئ السوق ويحتمل أن يدفع الدولار الأمريكي/الين الياباني للأسفل. يجب أن يحد هذا الاحتمال لأي زيادة كبيرة في زوج العملات.
على الجانب الأمريكي، دخل الإغلاق الحكومي المستمر الآن في يومه الثاني، ليحفز الطلب على الملاذ الآمن للين الياباني ويعيد إلى الأذهان الذكرى على المزاج الحذر الذي شوهد خلال الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019. يتفاقم هذا من خلال أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025، والذي أظهر تباطؤ النمو في الوظائف إلى 150,000، مما يعزز الرأي بأن دورة التشديد للفيدرالي قد انتهت. يشير تضييق الفجوة السياسية بين بنك اليابان الذي يرفع الفائدة وتثبيت الفيدرالي إلى تراجع الدولار الأمريكي/الين الياباني.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه النظرة المستقبلية إلى شراء خيارات البيع على الدولار الأمريكي/الين الياباني للاستفادة من الانتقال للأسفل نحو مستوى الدعم 146.50. يمكن أيضًا أن يكون بيع فروق خيارات الشراء مع سقف حول مقاومة 148.30 استراتيجية قابلة للتطبيق للاستفادة من الارتفاع المتوقع المحدود. تتماشى هذه المواقف مع الرؤية الأساسية بأن الاتجاه العام للزوج هو للأسفل.
