تأثير بنك الاحتياطي الأسترالي
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال سياساته النقدية، مما ينعكس على أسعار الفائدة وبيانات التضخم. يُعتبر التيسير الكمي والتشديد من الأدوات التي يستخدمها البنك لتنظيم الاقتصاد في مواقف مختلفة.
استناداً إلى ديناميكيات السوق الحالية حتى 30 سبتمبر 2025، نرى أن الدولار الأسترالي يظهر مقاومة أمام تراجع الدولار الأمريكي. العوامل الأساسية هي سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي النقدية القوية والشكوك المالية المستمرة في الولايات المتحدة.
أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة عند 4.35% هذا الشهر، مما يشير إلى استمرار المعركة ضد التضخم العنيد، حيث أظهرت الأرقام الأخيرة من أغسطس 2025 نسبة تضخم تبلغ 3.8% على أساس سنوي. هذا التوقف الحازم قلل من احتمالات قطع سعر الفائدة قبل عام 2026، مما يوفر دعماً قوياً للعملة الأسترالية. نرى أن هذا العامل يلعب دوراً أساسياً في دعم قوة العملة.
الدولار الأمريكي يواجه تحديات
وفي الوقت نفسه، تضيف البيانات الأخيرة من الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، إلى هذا التفاؤل الحذر. حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعة التحويلية لشهر سبتمبر 2025 إلى 49.9، كما ارتفع مؤشر كايكسين لمديري المشتريات الصناعية، الذي يركز على الشركات الأصغر، بشكل مفاجئ إلى 51.2. هذا يُشير إلى استقرار نسبي في نشاط المصانع الصينية، مما يعد إشارة إيجابية لصادرات السلع الأسترالية.
ومن ناحية أخرى، يواجه الدولار الأمريكي رياحاً معاكسة بسبب الجمود السياسي المتجدد في واشنطن بشأن مفاوضات الميزانية، مما يزيد من مخاطر توقف حكومي آخر. يُضاف إلى ذلك موقف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، لكن السوق الآن يُسعر فرصة بنسبة 60% لخفض سعر الفائدة في الربع الأول من عام 2026، وفقاً لأحدث أداة CME FedWatch. أظهرت أرقام التضخم الأساسية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025 نسبة 3.4%، وهي أعلى قليلاً من التوقعات، لكن مؤشرات النمو البطيء تثقل على التوقعات للدولار.
نتذكر بيئة مماثلة في الأسواق أواخر عام 2023، حيث كان حذر بنك الاحتياطي الأسترالي يتناقض مع توقعات السوق بالتوجه لتغير في سياسات الفيدرالي الاحتياطي. شهدت تلك الفترة قاعاً وتراجع بعدها زوج الدولار الأسترالي/ الدولار الأمريكي. تشير التاريخ أن خلال مثل هذه الانحرافات، يميل الدولار الأسترالي للتفوق.
نعتقد أنه بالنظر لهذا التوقع، يجب على متداولي المشتقات التفكير في استراتيجيات تستفيد من الارتفاع المحتمل في سعر صرف الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي، الذي يتداول حالياً حوالي 0.6650. يمكن أن تقدم عقود الخيارات بالدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي التي تنتهي في نوفمبر 2025 فرصة للاستفادة من هذه الحركة المتوقعة للأعلى.
لمقاربة أكثر تحديداً للمخاطر، يمكن أن تكون استراتيجيات «السبريد الثوري» على الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي فعالة. تتضمن هذه الاستراتيجية شراء خيار شراء على سعر ضربة فوق المستوى الحالي بقليل، مثل 0.6700، وبيع خيار شراء آخر بسعر ضربة أعلى، مثل 0.6850. تحد هذه الاستراتيجية من التكلفة الأولية وتحدد الربح الأقصى، مما يوفر طريقة محسوبة لتداول القوة المتوقعة في الدولار الأسترالي.
