تشهد المملكة المتحدة توقفًا في اتجاهها لتقليل التضخم، مع توقعات بزيادة طفيفة في التضخم قبل أن يصل إلى ذروته. أشار نائب محافظ بنك إنجلترا، ديف رامسدن، إلى تأثير أسعار الأغذية على توقعات التضخم لدى الأسر.
يظهر سوق العمل علامات على التراخي، وبدأ نمو الأجور في العودة إلى طبيعته. يشير رامسدن إلى أن التراخي في سوق العمل يساعد في الحفاظ على نظرة التضخم، على الرغم من وجود بعض القضايا الهيكلية.
توقعات التضخم لدى الأسر
أصبحت توقعات التضخم لدى الأسر أكثر حساسية لأسعار الغذاء منذ عام 2022. على الرغم من المخاوف، يظل رامسدن واثقًا من أن التضخم سيعود إلى المستويات المستهدفة من خلال المعدلات الحالية وتوقعات السوق.
هناك تحذيرات بأن التصريحات الاستشرافية تنطوي على مخاطر وعدم يقين. الأسواق والأدوات المذكورة هي لغرض إعلامي ولا يجب أن تخدم كتوصيات شراء أو بيع.
يُنصح القراء بإجراء بحوث شاملة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار بسبب مخاطر الخسارة الكبيرة. لا تضمن FXStreet دقة المعلومات ولا تتحمل المسؤولية عن الأخطاء أو الخسائر المحتملة. المعلومات المقدمة لا تشكل نصيحة استثمارية، وFXStreet ليست مستشارًا استثماريًا مسجلاً.
نرى أن تقدم المملكة المتحدة في التضخم قد توقف، مع احتمال حدوث زيادة صغيرة قبل أن يصل إلى ذروته. تدعم البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاءات الوطني هذا، حيث أظهر تضخم مؤشر أسعار المستهلك ارتفاعًا طفيفًا إلى 2.3% في أغسطس 2025، بعد أن وصل لفترة وجيزة إلى هدف 2% في وقت سابق من الصيف. قد يؤدي هذا الثبات قصير المدى إلى تأخير أول خفض للمعدلات من بنك إنجلترا، مما يخلق حالة من عدم اليقين للعقود الآجلة قصيرة الأجل.
لا يزال العامل الرئيسي لبنك إنجلترا هو سوق العمل البارد، الذي يجب أن يثبت التضخم على المدى المتوسط. تظهر الأرقام الأخيرة أن البطالة في المملكة المتحدة ارتفعت إلى 4.5%، بينما تباطأ نمو الأجور إلى أدنى معدل له في عامين. لذلك، يجب على المتداولين النظر إلى أي قوة تضخم قصيرة الأجل على أنها مؤقتة والبحث عن فرص للاستفادة من التخفيضات المستقبلية في 2026.
ضعف الدولار الأمريكي
المحرك الرئيسي في الأسواق حاليًا هو ضعف الدولار الأمريكي، الذي يغذيه مخاوف من إغلاق حكومي أمريكي آخر والموقف الحذر من الاحتياطي الفيدرالي. يدفع هذا زوجي العملات مثل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3450، وهي حركة كبيرة من المستويات الفرعية ل1.30 التي شوهدت سابقًا في العام. نعتقد أن المتداولين يجب أن يفكروا في شراء خيارات الشراء على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لركوب هذا الزخم، حيث يبدو أن ضعف الدولار هو الموضوع السائد.
هذه اللينة في الدولار، جنبًا إلى جنب مع توقعات تخفيضات معدلات الاحتياطي الفيدرالي، تدفع الذهب نحو أعلى مستوياته على الإطلاق. لم تعد العقود الآجلة للفوائد الفدرالية تراعي احتمالية عالية لخفض المعدل قبل نهاية 2025، مما يقلل من جاذبية الاحتفاظ بالدولارات. بالتالي، استخدام الخيارات للحصول على تعرض طويل للذهب، مستهدفًا الأسعار فوق 3,850 دولار للأوقية، يمكن أن يكون استراتيجيًا حصيفًا للتحوط ضد انخفاذ الدولار.
بالنسبة للجنيه الإسترليني، الوضع هو معركة بين ضعف شركته الرئيسية، الدولار الأمريكي، وميول بنك إنجلترا لخفض المعدلات في النهاية. في حين أن مشاكل الدولار هي القصة الأكبر الآن، نتذكر تقلبات 2022، التي أظهرت سرعة التحويل في الشعور تجاه الجنيه الإسترليني. هذا البيئة توحي باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل السترادل على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، التي يمكن أن تستفيد من التحركات السعرية الكبيرة في كلا الاتجاهين.
