يوم الجمعة، شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا، حيث تم تداوله عند 1.1697 بزيادة قدرها 0.27%. جاء ذلك بعد أن أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بأن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) كان وفق التوقعات ولكنه ظل أقل من 3%.

بعد هذا التقرير، ارتفعت الاحتمالات لخفض تكاليف الاقتراض من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 88%. ناقش المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي الأوضاع الاقتصادية، معبرين عن قلقهم بشأن سوق العمل واتجاهات التضخم.

المؤشرات الاقتصادية القادمة

في أوروبا، كانت الأخبار الاقتصادية قليلة، حيث تركزت الأنظار على التوترات الجيوسياسية، خصوصًا تجاه روسيا. في الأسابيع المقبلة، ستصدر الولايات المتحدة مجموعة من المؤشرات الاقتصادية مثل مؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM) والتوظيف بغير القطاع الزراعي.

في أوروبا، سيتوجه التركيز إلى مناخ الأعمال وأرقام التضخم لشهر سبتمبر. ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أغسطس، مما يلبي التوقعات. قراءة ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر جاءت أقل من التوقعات، مما يشير إلى نظرة مستقبلية أضعف.

تضمنت إعلانات التجارة تعريفات جديدة على منتجات متنوعة من قبل الرئيس دونالد ترامب. أظهر مسح توقعات المستهلك للبنك المركزي الأوروبي توقعات التضخم مع تعديلات عبر أطر زمنية مختلفة.

واجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعوبة في المحافظة على مستويات فوق 1.1700، حيث وصل إلى 1.1650 في وقت سابق. تشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى تراجعات محتملة أخرى إذا تم كسر بعض نقاط الدعم، بينما يبقى مستوى المقاومة عند 1.1700.

استراتيجية متداولي المشتقات

نشهد انتعاشًا لزوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.1700 حيث يشعر المتداولون بثقة أكبر في أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة. تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأخير الذي بلغ 2.9% يغذي الرهانات بأن الفيدرالي سيتحرك قريبًا لدعم الاقتصاد الهش. هذا الشعور قوي، حيث تبلغ احتمالات السوق لخفض الفائدة الآن 88%.

ينعكس هذا الرأي في الصورة الاقتصادية الأوسع التي لاحظناها طوال عام 2025. تُظهر البيانات الأخيرة تباطؤًا مستمرًا في سوق العمل الأمريكي، حيث أضاف تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي لشهر أغسطس 165,000 وظيفة فقط، وهو أقل من التوقعات ويشير إلى الشهر الرابع على التوالي من تباطؤ نمو التوظيف. يمنح هذا الاتجاه وزنًا للتصريحات الميالة للتسهيل من مسؤولي الفيدرالي ويدل على أن الطريق الأسهل للدولار هو النزول.

بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى التوجه نحو وضعيات الدولار الضعيف في الأسابيع المقبلة. ينبغي علينا النظر في شراء خيارات الشراء لليورو/الدولار الأمريكي بانتهاء صلاحيتها في أكتوبر أو نوفمبر للاستفادة من احتمال تجاوز المقاومة عند 1.1750. قد يكون التقرير الضعيف بشكل مفاجئ لوظائف الولايات المتحدة الأسبوع المقبل هو المحفز لمثل هذه الحركة.

ومع ذلك، يجب علينا موازنة ذلك مع المخاطر القادمة من أوروبا. التوترات الجيوسياسية المتزايدة مع روسيا بسبب التقارير عن التوغل في إستونيا تضع سقفًا لقوة اليورو. لا يجب أن ننسى كيف انخفض اليورو إلى ما دون التكافؤ مع الدولار في 2022 خلال الصراع الأولي في أوكرانيا، مما يدل على مدى حساسية العملة للاستقرار الإقليمي.

الإعلانات التجارية وتأثيرها

إعلان التعريفات الأمريكية الجديدة على مجموعة من البضائع يمثل متغيرًا رئيسيًا آخر. نتذكر كيف أن النزاعات التجارية المماثلة في الفترة 2018-2019 خلقت تقلبات حادة وغير متوقعة في أسواق العملات. هذا التطور يرفع بشكل كبير احتمالات زيادة تقلب الأسواق.

مع كل هذه الإشارات المتضاربة، فإن مجرد المراهنة على اتجاه واحد يحمل مخاطر. ستكون استراتيجية أفضل هي تداول الارتفاع المتوقع في التقلبات نفسها. ينبغي علينا النظر في استخدام استراتيجيات الخيارات مثل “straddles” أو “strangles”، التي تحقق الربح من التحركات السعرية الكبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التنبؤ بالطريقة التي ستتحرك بها السوق.