شهد الدولار الكندي (CAD) تباطؤًا في تراجعه أمام الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، حيث وصل إلى أدنى مستوياته خلال 18 أسبوعًا قبل الاستقرار. بالرغم من تحسن نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي في يوليو، عانى الدولار الكندي بسبب التغيرات الطفيفة في تدفقات السوق والضغط المستمر من الدولار الأمريكي.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات، مما حافظ على توقعات السوق بخفض آخر في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. وبالرغم من ضعف تدفقات الدولار الأمريكي، واجه الدولار الكندي صعوبة في استعادة قوته. ارتفع الزوج USD/CAD منذ منتصف سبتمبر، مع دلالات على إمكانية الوصول إلى مستويات مقاومة نفسية جديدة في المدى القريب.
العوامل المؤثرة على الدولار الكندي
العوامل التي تؤثر على الدولار الكندي تشمل معدلات الفائدة لدى بنك كندا، وأسعار النفط—كون النفط أكبر صادرات كندا—وصحة الاقتصاد الكندي، والتضخم، وميزان التجارة. تلعب معنويات السوق والاقتصاد الأمريكي، وهو أكبر شريك تجاري لكندا، أدوارًا كذلك. عادة ما تؤدي أسعار النفط العالية إلى تعزيز الدولار الكندي لأنها تؤدي إلى ميزان تجاري ملائم.
قرارات بنك كندا بشأن أسعار الفائدة لها تأثير كبير على الدولار الكندي حيث تدعم المعدلات الأعلى عمومًا العملة. يميل التضخم إلى دفع البنوك المركزية لزيادة أسعار الفائدة، مما يجذب رأس المال العالمي ويرفع الطلب على الدولار الكندي. تؤثر البيانات الاقتصادية مثل GDP، وPMI، والعمالة بشكل كبير على قيمة الدولار الكندي من خلال إظهار قوة أو ضعف الاقتصاد.
نشهد الآن حفاظ الدولار الأمريكي على قوته أمام الدولار الكندي، حتى مع توقع الأسواق تمامًا لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. وقد دفع الزوج USD/CAD بشكل حاسم فوق متوسط التحرك لـ 200 يوم، وهو إشارة قوية على أن الاتجاه الصاعد لديه زخم. وهذا يشير إلى أن المتداولين يجب أن يفضلوا الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع سعر الصرف USD/CAD.
سبب رئيسي لهذا الانحراف هو التوقعات السياسية بين البنكين المركزيين. وبينما يستعد الاحتياطي الفيدرالي للخفض، يظل التضخم في كندا عنيدًا، حيث جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس، التي صدرت الأسبوع الماضي في 19 سبتمبر 2025، ثابتة عند 3.1%. قد يجبر هذا بنك كندا على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، لكن في الوقت الحالي، يركز السوق على الاتجاه القوي للدولار الأمريكي.
تأثير أسعار النفط على الدولار الكندي
لا توفر أسعار النفط، التي تعتبر محركًا رئيسيًا للدولار الكندي، سوى دعم ضئيل. فقد تراجعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط من أعلى مستوياتها الأخيرة، ويتم تداولها الآن حول 81.50 دولارًا للبرميل. هذا الضعف في أحد الصادرات الأساسية لكندا يثقل كاهل العملة ويضيف سببًا آخر لاستمرار ارتفاع USD/CAD.
نظرًا لاستمرار الزخم الصعودي، يبدو أن شراء خيارات شراء على USD/CAD هو استراتيجية حكيمة للأسابيع القادمة. يتيح لنا ذلك تحقيق مكاسب محتملة إذا اخترق الثنائي المستوى النفسي الهام 1.4000. استخدام الخيارات بدلاً من التداول مباشرة بالزوج الأساسي يساعد على تحديد وتقييد الحد الأقصى للمخاطرة على الموقع.
تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل هو الحدث الرئيسي على التقويم وقد يقدم تقلبات كبيرة. أظهر التقرير الأخير لشهر أغسطس إضافة محترمة ولكن أكثر برودة، 175,000 وظيفة، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لخفضه في أكتوبر. قد يؤدي رقم أضعف أو أقوى بكثير هذه المرة إلى تحرك حاد، مما يجعل عملية استراتيجيات طويل المدى قابلة للتطبيق لأولئك الذين يتوقعون تحركًا كبيرًا لكنهم غير متأكدين من الاتجاه.
عند النظر إلى الرسوم البيانية، لم نشهد دفعًا مستمرًا فوق مستوى 1.4000 منذ تقلبات السوق في أواخر 2022 وأوائل 2023. يمكن أن يؤدي الاختراق الواضح فوق هذه المنطقة التاريخية للمقاومة إلى عمليات شراء آلية إضافية وسرعة توجيه التركيز إلى مستوى 1.4100. في الوقت الحالي، يبدو أن الطريق الأقل مقاومة هو الأعلى طالما نحتفظ فوق منطقة الدعم 1.3880.
