الأنماط التقنية
وصل الذهب إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، مع بناء زخم صاعد منذ يوم الجمعة. وقد ساهم غياب محفزات سلبية قوية في استمرار ارتفاعه. ومع ذلك، لم يتماشى موقف الاحتياطي الفيدرالي مع توقعات السوق بمسار معدلات منخفض، مما قد يؤدي إلى تسعير تصاعدي إذا ظهرت بيانات أمريكية قوية. قد ينتج عن ذلك تراجع مماثل للعام الماضي.
على المدى الطويل، من المتوقع أن يظل الذهب في اتجاه صاعد مع استمرار تراجع العوائد الحقيقية في ظل نهج الاحتياطي الفيدرالي المائل للانخفاض. قد تحدث تصحيحات قصيرة المدى إذا تم تعديل توقعات أسعار الفائدة. من حيث التحليل الفني، حقق الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق في الرسم البياني اليومي. يمتلك المشترون إعدادًا مواتيًا للمخاطر والمكافأة بالقرب من خط الاتجاه الرئيسي، بينما يستهدف البائعون كسراً أدنى ليصلوا محتملًا إلى مستوى 3,120.
على الرسم البياني لـ 4 ساعات، ارتدت أسعار الذهب من خط الاتجاه الصاعد الطفيف حول مستوى 3,630. من المحتمل أن يعتمد المشترون على هذا الخط لتحقيق ارتفاعات جديدة، بينما يسعى البائعون إلى كسر أدنى. في الرسم البياني لساعة واحدة، يمكن أن يجذب المقاومة حول مستوى 3,723 البائعين الباحثين عن تراجع. البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات الفورية، وطلبات إعانة البطالة، وتقرير PCE، قد تؤثر على تحركات السوق.
نرى الذهب يدفع لتحقيق رقم قياسي جديد، ولكن يمكن أن ينعكس هذا الزخم بسرعة. يقوم السوق حاليًا بتسعير مزيد من تخفيضات معدلات الاحتياطي الفيدرالي مقارنةً بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي من الاجتماع الأخير. هذا الاختلاف هو الخطر الرئيسي، حيث إن أي بيانات اقتصادية قوية يمكن أن تجبر على إعادة تقييم سريعة.
المركز الاستراتيجي
رأينا نمطًا مشابهًا يتكشف في خريف عام 2024. سلسلة من تقارير الوظائف القوية آنذاك تسببت في تصحيح سريع بنسبة 5% في الذهب مع إعادة تسعير السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. هذا السجل التاريخي يشير إلى أن التراجع قد يوفر نقطة دخول أفضل للمراكز طويلة الأجل.
في حين يبدو أن التصحيح قد يحدث، الصورة الأكبر للذهب تظل إيجابية طالما من المتوقع أن تنخفض العوائد الحقيقية. لذلك، يمكن أن يكون التراجع نحو دعم خط الاتجاه الرئيسي فرصة لبدء خيارات استدعاء طويلة الأجل. سيتيح لنا ذلك إعادة الدخول في الاتجاه الصاعد الأساسي بسعر أكثر ملاءمة.
