لقد خرجت شركة بيركشاير هاثاواي بالكامل من موقعها في شركة بي واي دي، منهيةً استثماراً دام 17 عامًا كان مربحًا بشكل ملحوظ في آسيا. تأتي عملية التصرف الكامل بعد أن قامت بيركشاير بتقليص حصتها تدريجيًا منذ عام 2022، مع اعتراف بي واي دي بدورها كمؤيد طويل الأجل.
كما ورد في تقرير وارن بافيت ووتش على قناة سي إن بي سي، قامت قسم بيركشاير هاثاواي للطاقة، الذي كان يحتفظ بالأسهم، بتحديد قيمة الاستثمار على أنه صفر بحلول 31 مارس. وأكد متحدث رسمي أن جميع المواقع قد تم بيعها. أعرب رئيس العلاقات العامة في بي واي دي عن الامتنان لدعم بيركشاير منذ عام 2008.
بدأت بيركشاير في تقليص حيازاتها في بي واي دي في عام 2022، وبحلول منتصف عام 2024، انخفضت حصتهم إلى أقل من 5%. يعتبر الخروج النهائي هذا العام نهاية لأحد أكثر استثمارات بيركشاير ربحية في السوق الآسيوية.
مع التأكيد على أن بيركشاير هاثاواي قد خرجت بالكامل من موقعها في بي واي دي، يجب أن يتوقع المتداولون المشتقون زيادة الضغط الهبوطي على السهم. هذا الخبر، رغم أنه كان متوقعًا بسبب البيع التدريجي منذ عام 2022، يزيل مصادقة طويلة الأجل للشركة. سننظر في شراء خيارات البيع التي تنتهي صلاحيتها خلال الـ 30 إلى 60 يومًا القادمة للاستفادة من هذا الشعور السلبي المتجدد.
تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي يظهر فيه السوق الأوسع للمركبات الكهربائية علامات على تباطؤ النمو، مما يضيف مصداقية لتوقعات هبوطية. أظهرت التقارير الأخيرة من منتصف عام 2025 أن نمو مبيعات السيارات الكهربائية العالمي قد تباطأ إلى حوالي 15% سنة بعد سنة، وهو انخفاض كبير من معدلات نمو تزيد عن 25% التي شهدناها في عام 2024. يجعل نضج السوق هذا أسهم التقييم المرتفع مثل بي واي دي عرضة بشكل خاص للمحفزات السلبية.
سيؤدي الخروج النهائي على الأرجح إلى زيادة في التذبذب الضمني لخيارات بي واي دي. نرى هذا كفرصة للاستراتيجيات التي تستفيد من حركة الأسعار، لكن شراء خيارات البيع البسيطة يبدو الأكثر مباشرة. تاريخيًا، عندما تقوم “حوت” محترمة مثل بيركشاير بتصفية جميع أسهمها، فإنه غالبًا ما يثير إعادة تقييم عبر السوق يمكن أن يخفض سعر السهم لعدة أرباع.
يمكننا النظر إلى الوراء في الضغط المستمر على الأسهم التكنولوجية الصينية بين 2021 و2023 بعد أن بدأت الصناديق الدولية الكبرى في تقليل تعرضها. أظهر لنا ذلك الفترة أن مثل هذا الخروج الهام للمستثمر ليس حدثًا يستغرق أسبوعًا واحدًا ولكنه يمكن أن يشير إلى اتجاه طويل الأجل. لذلك، قد يفكر المتداولون في خيارات البيع الأطول أجلاً أو إنشاء فروق ديبيت للاحتفاظ بالتكاليف مع الرهان على استمرار الانخفاض.
من المرجح أن يمتد التأثير إلى ما هو أبعد من بي واي دي، ليؤثر على معنويات القطاع الصيني للمركبات الكهربائية بالكامل وسلاسل التوريد ذات الصلة. نتوقع أن يستخدم المتداولون هذا الحدث كإشارة لبيع مؤشر صانعي المركبات الكهربائية الصينية أو شراء خيارات بيع على المنافسين مثل لي أوتو و نيو. يمكن تفسير هذه الخطوة من بيركشاير على أنها تعليق أوسع على المخاطر الجيوسياسية والذروة في النمو في هذا السوق المحدد.
