تحدثت حاكمة البنك الاحتياطي الأسترالي بوللوك إلى البرلمان الأسترالي عن الظروف الاقتصادية. أشارت بوللوك إلى أن سوق العمل لا يزال ضيقاً وأنهم في وضع ملائم فيما يتعلق بالتضخم مع احتمالية وجود مخاطر على كلا الجانبين.
أشارت بوللوك إلى الانتقال من الطلب العام إلى الخاص، والذي يستجيب بشكل جيد. وأكدت على الاعتماد على تقرير المؤشر الأسترالي لأسعار المستهلكين (CPI) ربع السنوي للحصول على رؤى حول هذا التحول الاقتصادي.
تقرير المؤشر الشهري للأسعار
هناك تقرير شهري للمؤشر الأسترالي لأسعار المستهلكين في أستراليا، ولكنه يعمل كدليل عام وليس كتحليل شامل. تقدم التقارير الربع سنوية صورة أكثر اكتمالاً وبالتالي يعتمد عليها بشكل أكبر من قبل صناع السياسات مثل بوللوك.
يشير البنك الاحتياطي الأسترالي إلى أنه سيبقى على الهامش، مما يخلق فترة من الانتظار الحذر للأسواق. وهذا يشير إلى أن الآلات مثل العقود الآجلة للدولار الأسترالي ومقايضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل ستتداول على الأرجح ضمن نطاق محدد في المدى القريب. نرى أن هذا هو الوقت المناسب للتحلي بالصبر قبل اتخاذ أي مواقف اتجاهية قوية.
سينتقل تركيز السوق بأكمله الآن إلى تقرير المؤشر الربع سنوي للأسعار في الربع الثالث، والذي من المقرر صدوره في أواخر أكتوبر. مع آخر قراءة ربع سنوية للتضخم التي بلغت 3.8٪ ونسبة البطالة في أغسطس عند 4.1٪، ستكون هذه البيانات المحورية لاجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر. أي انحراف كبير عن التوقعات في هذا التقرير سيؤدي إلى إعادة تسعير كبيرة في السوق.
استعداداً لإصدارات البيانات الرئيسية
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فإن هذا الوضع يجعل شراء التقلبات استراتيجية جذابة للأسابيع المقبلة. من المحتمل أن يكون التقلب الضمني في خيارات الدولار الأسترالي والعقود الآجلة للسندات محصورًا قبل صدور المؤشر، مما يوفر فرصة لشراء الاستراتيجيات المزدوجة بتكلفة منخفضة. لقد شهدنا أنماطًا مماثلة طوال عام 2024، حيث تتبع فترات الهدوء قبل إصدارات البيانات الرئيسية تقلبات حادة في الأسعار أُفيدت لأولئك الذين تمركزوا للانفراج.
تدعم الملاحظة حول تسليم الطلب الخاص من خلال أحدث أرقام مبيعات التجزئة التي أظهرت زيادة بنسبة 0.4٪ الشهر الماضي. يشير هذا إلى القوة الاقتصادية الكامنة، التي تجعل البنك الاحتياطي الأسترالي لديه مبررات قليلة للنظر في خفض الأسعار، مما يضع حدًا أدنى لآجال أسعار الفائدة. وهذا يعزز الفكرة أن الخطر مائل نحو مفاجأة متشددة إذا ثبت أن التضخم لزج.
لذلك، ينبغي اعتبار الإصدار الشهري القادم للمؤشر للأسعار في بداية أكتوبر كحدث ثانوي. وقد أوضح البنك الاحتياطي الأسترالي تفضيله للبيانات الربع سنوية الأكثر شمولاً، وبالتالي فإن أي رد فعل مبالغ فيه من السوق تجاه الشكل الشهري يمكن اعتباره فرصة. قد يكون من الحكمة التراجع عن أي تحركات حادة تسببها تلك الإصدار واستخدامها لبناء المواقف قبل الحدث الرئيسي في أواخر أكتوبر.
