أعلن دونالد ترامب عن مكالمة بناءة مع الرئيس شي في الصين، تناولت التجارة، والفنتانيل، والصراع الروسي الأوكراني، والموافقة على صفقة تيك توك. وقد تم التخطيط لمزيد من المناقشات، مع تحديد اجتماع في قمة APEC في كوريا الجنوبية.
سيزور ترامب الصين في أوائل العام المقبل، ومن المتوقع أيضًا أن يزور الرئيس شي الولايات المتحدة. ومن المقرر أن يجريا المزيد من المحادثات، حيث أعربا عن رضاهما عن صفقة تيك توك وتوقعهما للقاء المرتقب في قمة APEC.
تأثيرات السوق
تشير هذه الأخبار بوضوح إلى تقليل المراهنات على تقلبات السوق العالية. لقد رأينا بالفعل مؤشر VIX، الذي كان يتداول بالقرب من 18 الأسبوع الماضي وسط مخاوف بشأن توقف المحادثات التجارية، ينخفض إلى أقل من 14 هذا الصباح. يعد بيع خيارات VIX أو شراء خيارات البيع طريقة مباشرة لاتخاذ موقف انتظار للهدوء المتوقع مع اقتراب قمة APEC.
يجب أن ننظر فوراً إلى خيارات الشراء في القطاعات ذات التعرض الكبير للصين، والتي كانت تعاني من أداء ضعيف معظم عام 2025. إن مؤشر أشباه الموصلات (SOXX) هو الهدف الأساسي، حيث تستمد الشركات داخله نسبة كبيرة من إيراداتها من السوق الصينية. لقد رأينا نمطاً مشابهاً عندما ارتفعت أسهم نفس الشركات بشدة على أخبار إيجابية خلال المفاوضات التجارية في عام 2019.
يؤثر ذكر التجارة والحرب الروسية الأوكرانية أيضاً على السلع الأساسية. لقد قفزت عقود فول الصويا المستقبلية لشهر نوفمبر، حيث يتوقع المتداولون تجديد عمليات الشراء الزراعية، والتي أظهرت بيانات وزارة التجارة أنها انخفضت بنسبة 12% في النصف الأول من هذا العام مقارنة بالفترة السابقة. ضع في اعتبارك أخذ مواقف طويلة في صناديق الاستثمار المتداولة الزراعية أو العقود المستقبلية، حيث يمكن أن يؤكد الاجتماع المتابعة هذا الطلب.
الإعلانات الرقمية وأسواق العملات
الموافقة على صفقة تيك توك تحديداً تزيل عدم اليقين الكبير للمعلنين في وسائل التواصل الاجتماعي والمنصات الإلكترونية ذات الصلة. قد يخلق هذا فرصًا في خيارات الشراء للشركات في مجال الإعلانات الرقمية التي شهدت تراجع تقييماتها بسبب هذا الخطر. كما أنه يقلل من فرص اتخاذ تدابير انتقامية من بكين ضد شركات التقنية الأمريكية الأخرى التي تعمل في الصين.
في أسواق العملات، تشير هذه التطورات إلى شعور “المخاطرة”، الذي عادة ما يثقل على وضع الدولار الأمريكي كملاذ آمن. لقد تعزز اليوان الخارجي (CNH) بالفعل مقابل الدولار، حيث تحرك من 7.31 إلى 7.26 في تداول الليل. قد نرى مزيدًا من ضعف الدولار مقابل العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي إذا استمرت النغمة الإيجابية.
