انخفضت ثقة المستهلك في المملكة المتحدة في سبتمبر، حيث تراجع مؤشر GfK إلى -19 من -17 في أغسطس، وهو أقل من التوقعات التي بلغت -18 وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز. شهدت مقاييس ثقة المستهلك الخمسة جميعها انخفاضات، كما شهدت مقياس منفصل لنوايا الادخار انخفاضًا حادًا.
التوقعات الاقتصادية وتداعيات الضرائب
تبقى التوقعات الاقتصادية للمستقبل ضعيفة عند -32. من المتوقع أن تزيد التخفيضات الضريبية في ميزانية وزيرة المالية راشيل ريفز في نوفمبر من تقليل الثقة. تخطط ريفز لرفع الضرائب في 26 نوفمبر للمحافظة على الأهداف الميزانية، بعد زيادة مساهمات الضمان الاجتماعي لصاحب العمل العام الماضي.
المستويات الضعيفة من الثقة والتوقعات بتشديد مالي تزيد من الضغط على الجنيه. يشير ضعف الثقة إلى نهج حذر من قبل بنك إنجلترا، مع دعم طفيف للسندات (السندات الحكومية). بالنسبة للأسهم، قد تواجه القطاعات التي تركز على إنفاق المستهلك تحديات إذا أدت زيادات الضرائب إلى تقليل النفقات الاستهلاكية.
مع تراجع ثقة المستهلك في المملكة المتحدة وتقلب التوقعات الاقتصادية، يجب أن نضع في اعتبارنا مواقف لمزيد من الانخفاض في الجنيه البريطاني. أظهرت أرقام مبيعات التجزئة لشهر أغسطس انخفاضًا بنسبة 0.8% على أساس شهري، مؤكدة هذا الاتجاه وتشير إلى أن بنك إنجلترا سيبقى حذرًا بشأن أسعار الفائدة. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي مع تواريخ انتهاء صلاحية بعد ميزانية 26 نوفمبر للتحوط ضد انخفاض محتمل بسبب زيادات الضرائب.
توقع الحذر من بنك إنجلترا، المدعوم بالتعليقات المعتدلة الأخيرة من أحد أعضاء MPC، يوفر دعمًا بسيطًا للسندات الحكومية في المملكة المتحدة. يمكننا توقع ارتفاع أسعار السندات مع خروج السوق من أي زيادات في أسعار الفائدة في المدى القريب. ستكون التجارة المباشرة هي شراء العقود الآجلة للسندات الحكومية الطويلة الأجل، مع التوقع بأن البيانات الاقتصادية الضعيفة ستساهم في خفض العائدات.
تقلب السوق واستراتيجيات التداول
تعتبر الميزانية القادمة مصدرًا رئيسيًا لعدم اليقين، ولا يجب إلا أن نعود إلى الفوضى السوقية التي تلت الميزانية المصغرة في سبتمبر 2022 لنرى كيف يمكن للأحداث المالية أن تشعل تقلبات هائلة. للاستعداد لذلك، ينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات على مؤشر التقلبات FTSE 100 (VFTSE) أو تكوين استراتيجيات الشراء والبيع المتزامن على FTSE 100 نفسه. ستستفيد هذه الاستراتيجية من حركة كبيرة في السوق في أي اتجاه بعد إعلانات وزيرة المالية.
بالنظر إلى التهديد المباشر للإنفاق الأسري، تبدو القطاعات المواجهة للمستهلكين معرضة بشكل خاص. تظهر البيانات من جمعية مصنعي وتجار السيارات بالفعل انخفاضًا حديثًا في مبيعات السيارات الجديدة، وهو مؤشر اختياري رئيسي. ينبغي لنا النظر في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في التجزئة والضيافة الرئيسية في المملكة المتحدة أو الأسهم الفردية، أو النظر في التجارة المزدوجة التي تكون طويلة على القطاعات الدفاعية مثل المرافق وقصيرة على الأسهم الاستهلاكية غير الأساسية.
