أفادت مؤشر الأعمال الفيدرالي فيلادلفيا لشهر سبتمبر بارتفاع إلى +23.2، متجاوزًا التوقعات البالغة +2.5. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة 231 ألف، متفوقة على التوقعات البالغة 240 ألف. في الوقت نفسه، حافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 4.00% لشهر سبتمبر.
في الأسواق، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.4 نقاط أساس إلى 4.11%، وارتفع سعر البيتكوين بنسبة 1.6%. تعزز الدولار الأمريكي، لا سيما مقابل الين، بينما ضعف الجنيه الإسترليني بعد قرار بنك إنجلترا. ارتفع سوق الأسهم، حيث زاد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%.
تفاعلات السوق وأداء الشركات
ارتفعت أسهم إنتل بنسبة 25% بعد أن أعلنت إنفيديا عن استثمار في الأسهم بقيمة 5 مليارات دولار. انخفضت أسعار الذهب بمقدار 13 دولارًا إلى 3645 دولارًا، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 37 سنتًا إلى 63.68 دولارًا. وتتضمن تصريحات الرئيس ترامب إمكانية فرض تعريفات جمركية على الاتحاد الأوروبي وتعديلات تجارية مع المملكة المتحدة، مما أثر على تحركات السوق.
هناك تحذير عالي المخاطر مرتبط بتداول الفوركس، يشدد على احتمال حدوث خسائر كبيرة وأهمية فهم المخاطر المرتبطة بذلك. يُقدم محتوى عالي المعلومات بشأن الأسواق ولكنه لا يقدم نصائح استثمارية مباشرة، وينصح بتقييم مستقل.
مع إظهار الاقتصاد الأمريكي قوة غير متوقعة في مطالبات البطالة والتصنيع، ليس لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب لتوجيه إشارة إلى خفض أسعار الفائدة أكثر. تتفاعل أسواق السندات بالفعل، حيث تدفع العائد لأجل 10 سنوات إلى 4.11%، وهو مستوى يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أسعارًا أعلى لفترة أطول. نرى هذا كإشارة واضحة لتفضيل الدولار الأمريكي، من المحتمل من خلال شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة المتعقبة للدولار أو بيع خيارات البيع على اليورو.
يقدم سوق الأسهم قصة مختلفة، حيث تضرب المؤشرات أرقامًا قياسية جديدة حتى في ظل ارتفاع تكاليف الاقتراض. هذه الفجوة، وخاصة الارتفاع في مؤشر راسل 2000 الحساس لأسعار الفائدة، تشير إلى مستوى عالٍ من الشهية للمخاطر التي قد لا تكون مستدامة. نعتقد أن التقلبات غير مُقدرة بشكل كافي، مما يجعل هذه فرصة مناسبة لشراء خيارات الشراء لمؤشر VIX كوقاء، خاصةً مع وجود المؤشر بالقرب من 14، وهو مستوى أدنى بكثير من المتوسطات التي كانت تُشاهد خلال فترات عدم اليقين في عام 2024.
قطاع التكنولوجيا وفرص الاستثمار
يظل قطاع التكنولوجيا محركًا رئيسيًا، حيث دفع استثمار إنفيديا بأسهم إنتل إلى الارتفاع بنسبة 25%. هذا التحرك يؤكد القوة الدافعة وراء رواية الذكاء الاصطناعي القوية. في حين أن الخيارات على إنتل نفسها أصبحت مكلفة الآن، لا نزال نستطيع المشاركة عن طريق استخدام فروق أسعار الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات الأوسع لالتقاط مزيد من الارتفاع في القطاع.
إن السياسات النقدية المتباينة للبنوك المركزية تخلق فرصًا واضحة في أسواق العملات الأجنبية. يتناقض النبرة الحذرة لبنك إنجلترا، الذي يشير إلى خفض الفائدة المستقبلية بالنسبة إلى الفيدرالي بشكل حاد، مما يجعل المراكز القصيرة على الجنيه الإسترليني جذابة. نحن ننظر إلى شراء خيارات البيع على GBP/USD، حيث يمكن أن يختبر الزوج مستويات منخفضة لم نشهدها منذ نهاية عام 2024.
كما أن المخاطر السياسية تعود، مع حديث متجدد عن تعريفات أمريكية كبيرة على جميع السلع الأوروبية. هذا التهديد يشكل انحرافًا مباشرًا لليورو ويمكن أن يسبب تقلبات كبيرة في السوق في الأسابيع المقبلة. لذلك ينبغي لنا التفكير في استخدام خيارات البيع على EUR/USD للحماية من أي تصعيد في النزاعات التجارية.
