ارتفعت أسهم إنتل بنسبة 25% عند الافتتاح بعد استثمار شركة نيفيديا بقيمة 5 مليارات دولار في الأسهم العادية لإنتل. يأتي ذلك بعدما أعلنت الشركتان عن تعاون لتطوير منتجات مخصصة لمراكز البيانات والحواسيب على مدى عدة أجيال.
وصلت أسهم إنتل إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو 2024، وارتفعت بنسبة تقارب 100% من أدنى مستوى لها هذا العام. تعهدت نيفيديا بالاستثمار في إنتل بسعر 23.28 دولار للسهم، مكتسبة حوالي 4% من أسهم إنتل. هذا الاستثمار يمثل جزءًا صغيرًا من القيمة السوقية لنيفيديا التي تبلغ 4 تريليون دولار.
تعاون تاريخي
ستقوم إنتل بإنتاج شريحة مخصصة لنيفيديا لمراكز البيانات، بالإضافة إلى شريحة حاسوب، متكاملة تقنية NVLink من نيفيديا مع هياكل الشركتين. يُوصف هذا التعاون بأنه خطوة تاريخية نحو دمج تكديس الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة من نيفيديا مع معالجات إنتل.
من المتوقع أن يوسع الشراكة النظم البيئية ويضع الأساس لعصر الحوسبة في المستقبل. أعلنت الشركتان عن خطط لعقد مؤتمر صحفي مشترك في الساعة 1 ظهرًا بالتوقيت الشرقي.
مع ارتفاع أسهم إنتل بنسبة 25%، انفجرت التقلبات الضمنية في خياراتها. من المحتمل أن نشهد قفزة في تقلبات 30 يومًا لـ INTC من نطاق 40% إلى ما يزيد عن 80%، مما يجعل أسعار الخيارات مرتفعة جدًا. أصبح شراء الخيارات مباشرة مكلفًا للغاية، لذا يتم التركيز الفوري الآن على الاستراتيجيات التي تبيع هذه الأقساط المتضخمة.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن هذا التقييم الجديد سيستمر، ينبغي لنا التفكير في بيع خيارات الشراء المضمونة نقدًا على أي انخفاض طفيف في الأيام القادمة. القسط الضخم الذي سيتم جمعه يوفر وسادة كبيرة ويتيح لنا تحديد نقطة دخول أقل إذا تراجعت السهم. على سبيل المثال، من المحتمل أن تقدم خيارات الشراء الأسبوعية أو الشهرية بأسعار تنفيذ حول 22 أو 23 دولارًا عوائد مرتفعة بشكل غير معتاد في الوقت الحالي.
استراتيجيات الخيارات وتفاعل السوق
إذا كنا نتوقع المزيد من الارتفاع ولكننا حذرون من التكلفة المرتفعة، فإن استراتيجيات فروق الشراء الثورية تعتبر نهجًا منطقيًا. يمكن شراء خيار شراء لشهر نوفمبر بسعر 24 دولارًا وبيع خيار شراء لشهر نوفمبر بسعر 27 دولارًا لتحديد التكاليف والمخاطر. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا استمرت أسهم إنتل في الصعود نحو المستويات التي رأيناها آخر مرة في صيف 2024، دون دفع الثمن الكامل للتقلب المرتفع.
يشعر هذا التحرك بأنه مشابه لاستثمارات استراتيجية رئيسية أخرى رأيناها في أوائل العشرينيات، والتي غالبًا ما أنشأت مستوى دعم طويل الأجل للسهم المستهدف. سيظل التكهن حول مسار استحواذ محتمل متعدد السنوات، حتى لو كان بعيدًا، من المحتمل أن يحد من مخاطر الهبوط في المدى القريب. هذا يعزز من الحالة لبيع خيارات الشراء، حيث يبدو أن انعكاس كامل لمكاسب اليوم غير محتمل.
النظر إلى بيانات السوق، ارتفع حجم المكالمات اليوم إلى أكثر من 15 ضعف المتوسط لمدة 20 يومًا، مع تركيز كبير في تواريخ انتهاء الصلاحية لأكتوبر ويناير. انخفضت نسبة البيع إلى المكالمات لأقل من 0.4، وهو إشارة واضحة على شعور متفائل للغاية بعد الإعلان. يجب علينا مراقبة ما إذا كان هذا الشعور المتطرف سيستمر أو إذا كان سيخلق فرصة للعب الأدوار المعاكسة بعد تلاشي الإثارة الأولية.
