تحديات الاقتصاد في نيوزيلندا
تقلص الاقتصاد النيوزيلندي بنسبة 0.9% على أساس ربعي في الربع الثاني، وهي حالة اعتبرتها بنك الاحتياطي النيوزيلندي ضعيفة. وذكر الحاكم هوكسبي مؤخرًا إمكانية تخفيض الأسعار بشكل أسرع إذا لزم الأمر، ومن المحتمل أن تدعم الأرقام الأخيرة للناتج المحلي الإجمالي خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في أغسطس. وتتضمن التوقعات السوقية خفضًا في سعر الفائدة ليصل إلى 2.5% في أكتوبر وتخفيضًا آخر ليصل إلى 2.25% في نوفمبر. وانخفض الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي بعد الإعلان.
في هونغ كونغ، خفضت السلطة النقدية سعر الأساس لديها بمقدار 25 نقطة أساس، بما يتماشى مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. على النقيض من ذلك، أبقى بنك الشعب الصيني على معدل إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام عند 1.4%، مما يشير إلى عدم الحاجة الفورية للتخفيف الإضافي.
أظهرت بيانات العمل لشهر أغسطس في أستراليا خسارة صافية في الوظائف، بشكل رئيسي في الوظائف بدوام كامل، حيث بقي معدل البطالة ثابتًا عند 4.2% وانخفض معدل المشاركة. قد يؤدي هذا الضعف في البيانات إلى تقديم التوقعات بشأن الخفض القادم لبنك الاحتياطي الأسترالي قليلاً، لكن يُعتبر غير كافٍ للإجراء في الاجتماع المقرر القادم لشهر سبتمبر. شهد الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي انخفاضًا لكنه تعافى معظم الخسائر.
بشكل منفصل، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على معايير إدراج جديدة لصناديق التشفير المتداولة الفورية، مما قد يقلل من أوقات الموافقة إلى حوالي 75 يومًا. قد يتيح هذا التغيير الإطلاق في أكتوبر، ليشمل رموزًا مثل سولانا، وXRP، ودوغ كوين.
تشمل أداء الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ارتفاع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.27%، وانخفاض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.1%، وارتفاع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.45%، وانخفاض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.5%.
فرص في الأسواق المالية والعملات الرقمية
نظرًا للتقلص الاقتصادي الحاد في نيوزيلندا بنسبة 0.9%، نرى فرصة واضحة لبيع الدولار النيوزيلندي. نحن نفكر في شراء خيارات بيع على زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي للاستفادة من التخفيضات المتوقعة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي في أكتوبر ونوفمبر. عند استرجاع أحداث مماثلة من الضعف في الناتج المحلي الإجمالي بعد تعديلات الاقتصاد بعد 2020، قام بنك الاحتياطي النيوزيلندي بتحركات سريعة بتخفيضات كبيرة.
في حين أن سوق العمل في أستراليا يظهر أيضًا ضعفًا، فإنه أقل حدة من حالة نيوزيلندا، مما يدعم تجارة طويلة على زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي. نحن ننظر إلى العقود الآجلة على هذا الزوج، حيث يختبر سعر التحويل مستويات دعم لم نشهدها منذ الربع الأول من عام 2025. تستفيد هذه التجارة من الرؤية القائلة بأن بنك الاحتياطي الأسترالي سيكون أبطأ في تخفيض الأسعار مقارنة بجاره.
التباين في السياسات من بنك الشعب الصيني، الذي أبقى معدله ثابتًا عند 1.4%، يلفت الانتباه. وهذا يتناقض مع الضغوط لتخفيف السياسات في أماكن أخرى ويدعمه الأرقام الأخيرة للإنتاج الصناعي التي بقيت فوق 5% على أساس سنوي، مما يشير إلى بعض المرونة. يمكن أن تفضل هذه الاستقرار مراكز طويلة على العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الصينية، مثل FTSE A50، مقارنة بالمؤشرات الإقليمية الأخرى.
قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بتسريع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للتشفير الفورية يشكل إشارة صاعدة واضحة على الرموز مثل سولانا وXRP. نحن نقوم بشراء خيارات الاستدعاء لشهر نوفمبر على هذه الأصول لانتظار ارتفاع محتمل في الأسعار قبل إطلاق الصناديق الأول في أكتوبر. تعكس هذه الاستراتيجية التداولات الناجحة التي شهدناها في أواخر عام 2023، عندما كانت التوقعات حول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين ترفع السوق بأكثر من 50% في الربع السابق.
