من المقرر إصدار تقرير الوظائف لشهر أغسطس في أستراليا في الساعة 11:30 صباحًا بتوقيت سيدني. من المتوقع أن يظل سوق العمل في البلاد قويًا، حتى مع زيادة طفيفة في البطالة، وفقًا لتوقعات البنوك الكبرى.
يتوقع بنك الكومنولث زيادة بمقدار 20,000 وظيفة في أغسطس، مع الحفاظ على معدل البطالة ثابتًا عند 4.2%. ومع ذلك، هناك احتمال أن يرتفع إلى 4.3% بسبب معدل الشهر السابق. وسيقدم التقرير أيضًا تحديثًا للسكان للربع الأول من عام 2025.
توقعات وستباك وJP Morgan
يتوقع وستباك زيادة بمقدار 15,000 وظيفة مع زيادة البطالة إلى 4.3%، مماثلة للعام الماضي، مع تباطؤ قطاعي الصحة والرعاية. تعتبر JP Morgan أن معدل 4.3% يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، مما لا يغير السياسة ولكن يحذر من أي تراجع إضافي دون دعوة للرد بطريقة أقل تشددًا من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي.
يبرز بنك أستراليا الوطني سوق عمل متوازن حيث يمكن للقطاعات الخاصة استيعاب العمال الجدد دون رفع التضخم. وفقًا لـ NAB، لم يشكل التوظيف ضغطًا على التضخم خلال العام الماضي. ومن المتوقع أن يظل سعر الصرف لدولار الأسترالي مستقرًا مع تراجع محدود في الفائدة الثابتة ولكن بضغط تضخمي مرتفع للأجور للأسهم عند معدل بطالة 4.3% يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.
مع صدور تقرير الوظائف الأسترالي في اللحظة القادمة، فإن التركيز ينصب على ما إذا كان معدل البطالة سيبقى عند 4.2% أو سيرتفع إلى 4.3% كما هو متوقع بشكل واسع. وقد كانت هناك استمرارية في العائد النقدي بنسبة 4.35% لبنك الاحتياطي الأسترالي لمعظم عام 2025، لذا فإن أي انحراف كبير عن توقعاته قد يؤدي إلى تغيير في تقييم السوق للسياسة المستقبلية. نرى السوق متوازنة لعدد متوازن، مما يخلق فرصة إذا كان هناك مفاجأة.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات العملات، يكون التركيز على رقم يخالف التوقعات. مع تحليق الزوج AUD/USD بالقرب من 0.6650، يمكن لمعدل بطالة يقل عن 4.1% أن يؤدي إلى ارتفاع حاد، بينما من المحتمل أن يؤدي الرقم الذي يتجاوز 4.5% إلى انخفاض كبير. نعتقد أن الإعداد لاستراتيجيات الخيارات مثل الـ /الأربطة/ التي تستفيد من تحرك كبير في أي اتجاه، قد يكون طريقة حكيمة لتداول تقلبات الإصدار.
الاعتبارات لأسواق الفائدة الثابتة والأسهم
في سوق الفائدة الثابتة، يكون الخطر مائلاً تجاه تقرير أضعف من المتوقع. شهدنا تراجعًا مشابهًا في سوق العمل في أواخر عام 2024، والذي لم يؤدِ في النهاية إلى تخفيضات في الفائدة لأن التضخم ظل مستمرًا. إذا قفزت البطالة بشكل غير متوقع هذه المرة، نعتقد أن المتداولين يجب أن يكونوا في وضع يمكنهم من الاستفادة من انخفاض العوائد بشراء العقود الآجلة للسندات لمدة 3 سنوات، حيث سيبدأ السوق سريعًا بتسعير احتمال أكبر لخفض معدل الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي قبل نهاية العام.
بالنسبة لمشتقات مؤشر الأسهم، سيعتبر النتيجة حول 4.3% إيجابية، مؤكدة أن سوق العمل يبرد بما يكفي لاحتواء ضغوط الأجور دون الإشارة إلى ركود. القلق الرئيسي لمؤشر ASX 200 هو انخفاض مفاجئ في البطالة، مما قد يعيد إثارة مخاوف التضخم نظرًا لأن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الفصلية الأخيرة لعام 2025 لا تزال تظهر تضخمًا بنسبة 3.1%، وهو ما يزيد قليلاً عن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي. سننظر في شراء خيارات البيع كتحوط ضد رقم وظائف “سخن جدًا” قد يعيد الحديث عن رفع معدل فائدة آخر إلى الطاولة.
