ارتفاع الذهب التاريخي
تزامن ارتفاع قيمة الذهب مع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. يعكس هذا الاتجاه ديناميكيات مالية أوسع وتوقعات بشأن السياسة الأمريكية.
علق غوندلاتش على عملية اختيار مرشحي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ملمحاً إلى أن التوافق مع توجيهات الإدارة لعب دوراً كبيراً. وقد أثر هذا بشكل أكبر على الاتجاه الصعودي للذهب مع تأثير العوامل السياسية على الأسواق المالية.
استراتيجية الذهب لنهاية العام
بالنظر إلى الزخم القوي، ينبغي لنا أن نتوقع استمرار ارتفاع الذهب نحو مستوى 4000 دولار بحلول نهاية العام. الزيادة بنسبة 45% حتى الآن في عام 2025 كبيرة، ولكن المحركات الأساسية لا تزال قوية. يشير هذا إلى أن شراء خيارات النداء في ديسمبر هو الطريقة الأكثر مباشرة لتداول هذا الارتفاع المتوقع في المرحلة الأخيرة.
يدعم هذا التوقع المتفائل تدهور الدولار الأمريكي واستمرار التضخم. انخفض مؤشر الدولار (DXY) مؤخراً إلى 89.5، وهو أدنى مستوى له في أربع سنوات، بينما أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس الأخيرة أن التضخم بلغ مستويات غير مريحة عند 4.8%. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف عن زيادات الفائدة أمس، هناك عقبات قليلة تعيق صعود الذهب.
ومع ذلك، فإن طبيعة هذا الارتفاع “غير المعقولة” وتدفق المستثمرين الأفراد هي علامات كلاسيكية على التقلبات العالية والاحتمالية لانخفاضات حادة. يجعل هذا شراء الخيارات مكلفًا، لذا ينبغي علينا النظر في استخدام إستراتيجية “انتشار شراء النداء” لتقليل تكلفة الدخول وتحديد المخاطر. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من الاتجاه الصاعد مع الحماية من انقلاب مفاجئ.
لقد شهدنا هذا النمط من قبل، خصوصاً عند النظر إلى فترة التضخم في أواخر السبعينيات. التشابه في الارتفاع الذي نشهده من أدنى مستويات عام 2023 حتى الآن مشابه جدًا في الحجم والسرعة لتلك السابقة التاريخية. يذكرنا ذلك بأن السياسة النقدية المدفوعة سياسياً يمكن أن تثير اتجاهات قوية وممتدة في السلع.
في الأسابيع القليلة القادمة، ينبغي أن تكون الاستراتيجية هي التركيز للوصول إلى هدف نهاية العام. يمكننا النظر في شراء عقود مرتبطة بأسعار الإضراب 3900 دولار أو 4000 دولار لشهر ديسمبر. الانتظار لأدنى تقلب أو فترة من الاستقرار سيكون نقطة الدخول المثلى لاستباق المرحلة الأخيرة من الارتفاع.
