ارتفعت أسعار الذهب بمقدار 18 دولارًا من أدنى مستوى لجلساتها بعد تراجع أولي قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). وقد شهدت الجلسة تقليص الذهب لتراجع قدره 38 دولارًا إلى 12 دولارًا فقط بضع ساعات قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى وجود اهتمام قوي في السوق.
بدا أن المشاركين في السوق متحمسون لشراء الذهب، متوقعين إما توجهًا متساهلًا فورًا أو في المستقبل من الفيدرالي. كما يوجد اعتقاد بأن الضغوط لخفض الأسعار قد تطرأ، بغض النظر عن الإعلانات الحالية.
العوامل العالمية المؤثرة على أسعار الذهب
العوامل الخارجية العالمية تؤثر على سوق الذهب. إن الصراع المستمر في أوكرانيا يخلق انقسامات بين المناطق الشرقية والغربية. وفي الوقت نفسه، تؤدي التوترات التجارية التي تشارك فيها الولايات المتحدة إلى عكس بعض آثار العولمة، مما يطرح العديد من المخاطر. هذه العوامل تزيد من جاذبية الذهب كأصل ثابت.
رأينا الذهب ينخفض نحو 2,520 دولار في وقت سابق اليوم قبل إعلان FOMC، ولكن تم شراء هذا التراجع تقريبًا على الفور. السعر عاد بالفعل بالقرب من 2,550 دولار، مما يظهر رفضًا قويًا للبقاء منخفضًا. يشير هذا الارتداد السريع إلى أن المشترين ينتظرون أي فرصة للدخول.
من المحتمل أن يكون هذا الشغف الشرائي نابعًا من الاعتقاد بأنه حتى إذا بدا الفيدرالي متشددًا اليوم، فإن لديه قيودًا. ومع تزايد الضغط السياسي لخفض الأسعار وبيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس التي رأيناها الأسبوع الماضي والتي بلغت 3.8%، يعتقد السوق أن الفيدرالي سيتعين عليه في النهاية تحويل سياسته لتجنب تباطؤ أعمق في الاقتصاد. نحن نتجاوز بشكل أساسي أي تشدد قصير الأجل من البنك المركزي.
الذهب كملاذ آمن
لا يزال المناخ الأوسع يفضل الذهب كملاذ آمن. بالنظر إلى الوراء، فإن الانقسامات الجيوسياسية التي اتسعت خلال الصراع الأوكراني الذي بدأ في عام 2022 لم تزداد إلا تزيد، والإخفاقات الأخيرة في المحادثات التجارية تشكل خطرًا آخرًا. هذا هو السبب الرئيسي الذي دفع البنوك المركزية إلى مواصلة حملتها التاريخية في الشراء، مع بيانات الربع الثاني من 2025 التي تُظهر أنهم أضافوا 215 طنًا أخرى إلى الاحتياطات الرسمية.
بالنسبة للتجار، يشير هذا إلى أن شراء خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو صناديق المؤشرات ذات الصلة قد يكون استراتيجية مجدية للأسابيع المقبلة. بالنظر إلى القوة الأساسية، فكر في النظر إلى ضربات أعلى قليلًا من سعر السوق الحالي مع انتهاء الصلاحية في أكتوبر أو نوفمبر للاستفادة من احتمالية الاختراق. خذ بعين الاعتبار أن التقلب الضمني كان مرتفعًا، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة ولكنه أيضًا أكثر استجابة للتحركات الحادة.
