انخفض الذهب من أعلى مستوياته القياسية بنسبة 0.7% ليصل إلى 3,665 دولار. على الرغم من هذا الانخفاض، إلا أنه لا يزال مرتفعاً بحوالي 0.6% للأسبوع وأكثر من 6% للشهر، متحدياً التوقعات الموسمية اللينة. يلاحظ الانخفاض بعد ارتفاع طفيف تجاوز حاجز الـ 3,700 دولار خلال التداول الليلي، مدفوعاً بجني الأرباح قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
التوقعات الإيجابية للذهب
يحافظ الذهب على نظرة إيجابية بعد تجاوزه مؤخراً حاجز 3,500 دولار. ومع ذلك، إذا ارتفع الدولار بعد الإعلان عن الاحتياطي الفيدرالي، فقد يحدث تراجع طفيف وتغيير في الزخم على المدى القريب. المستويات الرئيسية لمتوسطات حركة الذهب هي 3,658 و3,636 دولار؛ أي اختراق لهذه قد يؤدي إلى زيادة نشاط البيع.
يبقى التراجع المؤقت في أسعار الذهب محتملاً، ولكنه طالما استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في الضعف واستمر الاحتياطي الفيدرالي في مساره لخفض الفائدة، فمن المتوقع أن يحتفظ الذهب بمساره الصاعد. علاوة على ذلك، يدعم استمرار ارتفاع الذهب استراتيجية الشراء عند الانخفاضات الكبيرة أو التصحيحات في السياق الأوسع للسوق.
مع تراجع الذهب عن أعلى مستوى له بالقرب من 3,700 دولار، ينصب التركيز الفوري على قرار الفيدرالي اليوم. يظهر الارتفاع المثير للإعجاب بنسبة 32% منذ بداية العام حتى الآن في 2025 طلباً قوياً أساسياً. يجب أن يراقب المتداولون أي مفاجأة متشددة يمكن أن تعزز الدولار وتدفع الذهب للانخفاض مؤقتاً.
على المدى القصير، يوفر هذا التراجع فرصة للتحوط. نحن نتابع متوسطات الحركة الرئيسية عند 3,658 و3,636 دولار كخط فاصل. قد يشير الاختراق دون هذه المستويات إلى تصحيح أعمق، ولكنه قد يكون قصير الأجل، مما يجعل من الاستراتيجيات ذات الآجال القريبة خطوة معقولة لحماية الأرباح.
الرؤية الإيجابية طويلة الأجل
الصورة الكبيرة لا تزال إيجابية، لذا يجب اعتبار أي انخفاض كبير فرصة للشراء. أظهر تقرير الوظائف لشهر أغسطس 2025 نمواً في جداول الرواتب بمقدار 140,000 فقط، وتراجع التضخم الأساسي إلى 2.4%، مما يمنح الفيدرالي سبباً كافياً لمواصلة دورة التيسير. يدعم هذا الوضع الأساسي أسعار الذهب الأعلى حتى نهاية العام.
لقد رأينا ترتيباً مشابهاً في عام 2019، عندما تحول الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة وبدأ الذهب في ارتفاع مديد لعدة أشهر. التاريخ يشير إلى أنه بمجرد تأكيد دورة الخفض، يكون مسار الذهب الأقل مقاومة تصاعدياً. البيئة الحالية، جنباً إلى جنب مع عدم الاستقرار الجيوسياسي المستمر، تعزز هذه الرؤية الإيجابية طويلة الأجل.
