شهدت المؤشرات الأمريكية تراجعاً طفيفاً بعد يوم تداول متقلب. في البداية، افتتحت المؤشرات على ارتفاع قبل أن تنزلق إلى المنطقة السلبية قبل قرار معدل الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وسجل كل من مؤشر S&P ومؤشر NASDAQ خلال اليوم أعلى مستوياتهما على الإطلاق عند 6626.99 و22397.50 على التوالي.
انتهى فوز ناسداك 100 الذي استمر 9 أيام بخسارة بسيطة بنسبة 0.08%، كما شهد مؤشر ناسداك المركب أيضاً انخفاضاً طفيفاً بعد ارتفاعه في 8 من الجلسات الـ9 الأخيرة.
أداء المؤشرات الرئيسية
كانت النتائج النهائية للمؤشرات الرئيسية كالتالي:
انخفض متوسط داو الصناعي بنسبة 0.27% وانخفض مؤشر S&P بنسبة 0.13% وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.07% وتراجع مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.09%.
من بين المكونات الـ11 في مؤشر S&P 500، حقق قطاع الطاقة الأداء الأعلى، بينما كان قطاع المرافق الخاسر الأكبر. انتهت خمسة مكونات بارتفاع، بينما شهدت ستة تراجعاً:
ارتفعت الطاقة بنسبة 1.74% وزاد قطاع الاستهلاك التقديري بنسبة 0.82% وارتفع السلع الاستهلاكية بنسبة 0.24% وارتفعت خدمات الاتصالات بنسبة 0.27% وتقدمت الرعاية الصحية بنسبة 0.03% بينما انخفضت الصناعات بنسبة 0.27% وتراجعت التكنولوجيا بنسبة 0.20% وانخفضت المواد بنسبة 0.50% وتراجعت المالية بنسبة 0.57% وانخفضت العقارات بنسبة 0.68% وهبطت الخدمات بنسبة 1.81%.
نرى السوق يحبس أنفاسه قبيل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غداً. يشير التراجع عن أعلى المستويات على الإطلاق إلى أن المتداولين يأخذون أرباحهم أو يشترون حماية. مع إظهار أداة CME FedWatch حالياً احتمال 85% لزيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، يكمن الخطر الحقيقي في التوجيهات المستقبلية لبقية العام.
توتر السوق واستراتيجيات التداول
هذا التوتر قبل الإعلان هو إشارة واضحة للتداول في ظل التقلبات. ارتفع مؤشر VIX بنسبة تزيد عن 15% في الأسبوع الماضي إلى حوالي 17.5، مما يعكس عدم اليقين بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس الذي جاء ساخناً قليلاً بنسبة 3.9%. يمكننا التفكير في شراء استراتيجيات straddles أو strangles على مؤشرات مثل SPX لتحديد موقع لحركة أكبر من المتوقع، بغض النظر عن الاتجاه.
نهاية فوز ناسداك لمدة تسعة أيام هو علامة فنية على الإرهاق. هذا يشير إلى أننا قد ندخل فترة من التوحيد أو التراجع الطفيف حتى مع نتيجة صديقة للسوق من الاحتياطي الفيدرالي. بيع الفروق في المكالمات خارج النقود فوق مستوى ناسداك الجديد البالغ 22397.50 قد يكون وسيلة حكيمة لتوليد الدخل من هذا السقف المحتمل.
أداء القطاع يوفر سرداً واضحاً حول توقعات التضخم ومعدلات الفائدة. قوة قطاع الطاقة ترتبط مباشرة بأسعار خام غرب تكساس الوسيط التي تحافظ على مستوياتها فوق 95 دولاراً للبرميل بعد تخفيضات الإنتاج التي أعلنتها أوبك+ في وقت سابق من هذا الشهر. يظهر ضعف المرافق والعقارات أن السوق يستعد لارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وهو ديناميكية رأيناها آخر مرة خلال دورة رفع الأسعار العدوانية في عام 2023.
