يختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي منطقة مقاومة قوية حول مستوى 1.1745 بسبب ضعف الدولار الأمريكي مع اقتراب قرار لجنة السياسة الفيدرالية. واجه الدولار الأمريكي ضغوطًا بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المتسق، وطلبات البطالة الأولية التي جاءت مفاجأة ومرتفعة بشكل كبير لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 2021.
تأثرت طلبات البطالة بزيادة كبيرة في تكساس، لكنها لا تزال تدعم التوقعات لثلاثة تخفيضات في سعر الفائدة بحلول نهاية العام. ظل الدولار الأمريكي محدود التحركات، على الرغم من أن التوقعات المتزايدة لخفض الفائدة من الفيدرالي أثرت عليه، وربما يكون التمركز الهابط قد بلغ ذروته.
النشاط الاقتصادي المستقبلي
إذا أدت التخفيضات المستقبلية في أسعار الفائدة إلى نشاط اقتصادي أقوى، فقد يتم إعادة النظر في تخفيضات سعر الفائدة لعام 2026، مما يدعم الدولار. ولكن الاتجاه الحالي لا يزال هابطًا ويحتاج إلى بيانات قوية لعكس ذلك. حافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلاته، مع توقعات بتخفيف طفيف بحلول عام 2026.
في الرسم البياني اليومي، تم رفض اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1789 وبقي في النطاق؛ قد يستهدف البائعون انخفاضًا إلى دعم 1.16 في حال حدوث ارتفاع. يسعى المشترون لاختراق نحو 1.1831. على الرسوم البيانية الأقصر مدى، تستمر ديناميكيات مماثلة، مع تمركز البائعين بالقرب من 1.1745 واستهداف مستويات أقل، بينما يسعى المشترون لكسر أعلى.
تتضمن الأحداث القادمة بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، وإعلان سياسة الفيدرالي، وأرقام مطالبات البطالة الأمريكية.
يضغط اليورو/الدولار الأمريكي ضد منطقة مقاومة كبيرة بالقرب من 1.1745 مع ترقب قرار لجنة السياسة الفيدرالية لهذا الأسبوع. تفاقمت ضعف الدولار الأسبوع الماضي بعد أن قفزت مطالبات البطالة الأولية بشكل غير متوقع إلى 415,000، وهو مستوى لم نشهده منذ فترة التعافي بعد الجائحة في أواخر 2021. وقد أكد هذا البيانات، جنبًا إلى جنب مع تقرير مؤشر أسعار المستهلك الموازنة الذي أظهر التضخم بمعدل يمكن إدارته بنسبة 2.8%، الرهانات على تخفيف إضافي من الاحتياطي الفيدرالي.
هذا التباين في السياسة النقدية هو جوهر الديناميكية السوقية الحالية. الأسواق تقوم الآن بتحديد السعر بالكامل لتخفيض ثالث بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع، مما سيأخذ هدف معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق 4.50-4.75%. وعلى النقيض، أبقى البنك المركزي الأوروبي سعره الرئيسي ثابتاً عند 3.50% لثلاثة اجتماعات متتالية، مما يشير إلى نهاية دورة التخفيف التي بدأت في وقت سابق من هذا العام.
استراتيجيات التداول
بالنسبة لمتداولي العقود المشتقة، يخلق هذا إعداداً واضحاً حول النطاق الحالي. نرى البائعين يتدخلون بالقرب من مقاومة 1.1745-1.1789، وهي استراتيجية نجحت خلال صعود الزوج من مستويات 1.10 التي رأيناها في بداية 2025. يضع هذا المقاربة للعودة نحو مستوى الدعم 1.1600، مرهاناً على أن الشعور السلبي تجاه الدولار قد يكون قد بلغ ذروته.
بدلاً من ذلك، ينبغي على المتداولين أن يكونوا مستعدين لاختراق في حال كانت البيانات الأمريكية القادمة أو إعلان الفيدرالي أكثر ليونة مما هو متوقع. إن حركة حاسمة فوق 1.1789 ستكون إشارة قوية للمشترين لاستهداف مستوى المقاومة التالي حول 1.1831. ويكون المحفز الرئيسي لذلك هو إشارة الفيدرالي بوتيرة أسرع من التخفيضات لبقية العام.
يمكن أن تكون الخيارات وسيلة فعالة للتعامل مع هذا الخطر في الحدث. شراء خيارات البيع لزوج اليورو/الدولار الأمريكي بسعر تنفيذ أقل من 1.1700 يوفر وسيلة محددة للمخاطرة للتوجه نحو انخفاض إلى دعم 1.1600. من ناحية أخرى، يمكن للمتداولين الذين يتوقعون مفاجأة ليونة من الفيدرالي شراء خيارات شراء بسعر فوق 1.1800 للاستفادة من الجانب الصاعد المحتمل من الاختراق.
ستكون كل الأعين موجهة غداً نحو أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية، والأهم من ذلك، إعلان سياسة الفيدرالي يوم الأربعاء. من المحتمل أن تحدد هذه الأحداث ما إذا كان الزوج سيبقى ضمن النطاق أو سيتسارع الاتجاه الصاعد. سنراقب أيضاً بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس لمعرفة ما إذا كان الارتفاع الذي حدث في الأسبوع الماضي كان استثنائياً.
