يتوقع السوق تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المقبلة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC، لكن التركيز ينصب على اجتماع 17 سبتمبر حيث توجد فرصة بنسبة 10% لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس. مثل هذا التخفيض سيتطلب رقماً غير متوقع لمؤشر أسعار المستهلك، مع تقرير ذو صلة على وشك الإصدار.
علق الرئيس مؤخرًا على مؤشر أسعار المنتجين، مؤكدًا من جديد دعوته لتخفيضات أسعار الفائدة، وذلك بعد تصريحاته المشابهة الشهر الماضي عندما زاد مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.9% على أساس شهري.
تحدي التعيين
على الرغم من انتقاده للرئيس الحالي، كان الرئيس مسؤولاً عن تعيينه. قد تكون مهمة إيجاد بديل تحديًا.
الضجيج السياسي يزداد ارتفاعًا، لكن بالنسبة لنا، التركيز ينصب تمامًا على بيانات مؤشر أسعار المستهلك غدًا واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر. السوق قد حدد بالفعل تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس كأكثر النتائج احتمالاً. هذا يعني أن الفرصة الحقيقية للتداول تكمن في التوقع المفاجئ، وليس النتيجة المتوقعة.
تلك النسبة الصغيرة بنسبة 10% لاحتمال التخفيض بمقدار 50 نقطة أساس هي حيث توجد فرص الفوز الكبرى، وهي رهان مباشر على رقم تضخم منخفض بشكل مدهش. لقد لاحظنا ارتفاع مؤشر VIX من مستوى منخفض يبلغ 13 الشهر الماضي إلى حوالي 18، مما يشير إلى أن المتداولين يشترون الحماية قبل صدور البيانات. شراء خيارات الشراء الرخيصة على صناديق الاستثمار المتداولة في السندات أو حتى العقود الآجلة لمستقبلات الأموال الفيدرالية هو وسيلة مباشرة للاستفادة من مفاجأة معتدلة من الاحتياطي الفيدرالي.
مع الأخذ في الاعتبار أن آخر قراءة لمؤشر أسعار المستهلك في أغسطس كانت ثابتة بعض الشيء بنسبة 3.3%، فإن عدم اليقين مرتفع، مما يجعل التقلبات نفسها أصلًا قابلًا للتداول. تظهر تسعير الخيارات، خاصة للعقود التي ستنتهي صلاحيتها مباشرة بعد اجتماع 17 سبتمبر، علاوة مرتفعة لهذا الحدث الخطر. نحن ننظر إلى استراتيجيات “الستردل” أو خيارات شراء مؤشر VIX لتحقيق الربح من تحول كبير في السوق، بغض النظر عن الاتجاه.
الاستعداد لقرار الاحتياطي الفيدرالي
يجب أن نكون مستعدين أيضًا لأن يقوم باول بالضغط ضد الضغوط، خاصة إذا لم يظهر مؤشر أسعار المستهلك تبريداً ملحوظاً. نتذكر الانكماش الحاد للسوق في أواخر 2018 عندما استمر الاحتياطي الفيدرالي في مساره على الرغم من التعليقات السياسية المماثلة. وضع صغير في خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية يقدم حماية قيمة إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي إعادة تأكيد استقلاليته وخيب أمل السوق.
قم بإنشاء حسابك المباشر في VT Markets و< a href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن .
