يعيش زوج NZDUSD اتجاهًا صعوديًا بسبب ضعف الدولار الأمريكي، متأثرًا بتوقعات مشكوك فيها ترتبط باجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. انخفض الدولار الأمريكي بعد تقرير ضعيف عن الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة، مما أدى إلى زيادة التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بحوالي 70 نقطة أساس بحلول نهاية العام. هناك احتمال بنسبة 8% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مشروطًا بتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الناعم.
يبقى الدولار الأمريكي في نطاق محدد، متأثرًا بالمراهنات المشكوك بها على الاحتياطي الفيدرالي، رغم أن مراكز البيع على الدولار قد تكون مبالغ فيها. إذا أسفرت تخفيضات الفائدة عن نشاط اقتصادي قوي، فقد يتم تعديل تخفيضات الفائدة المستقبلية، مما يدعم الدولار. ومع ذلك، فإن انعكاس الاتجاه سيتطلب بيانات اقتصادية قوية.
تأثير RBNZ على الزوج
أدت الإجراءات المشكوك فيها الأخيرة لـ RBNZ إلى ارتفاع زوج NZDUSD، مع خفض مفاجئ في السعر وتوقعات لمزيد من التخفيضات. وصل الزوج إلى خط اتجاه محوري، حيث قد يحاول البائعون دفع سعر الصرف إلى منطقة الدعم 0.5850، بينما يستهدف المشترون كسر مستوى المقاومة عند 0.6050.
على الرسوم البيانية، قد يشهد الانسحاب نشاطًا للمشترين حول 0.5920، مع سعي البائعين للاستفادة من كسر باتجاه دعم 0.5850. تشمل التقارير الاقتصادية الرئيسية لهذا الأسبوع تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، ومؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، وأرقام طلبات إعانة البطالة، وتقرير مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان.
ضعف الدولار الأمريكي هو القصة الرئيسية بالنسبة لنا، مما يدفع زوج NZDUSD إلى الارتفاع مع اقترابنا من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم. تقرير الرواتب غير الزراعية الأخير يوم الجمعة الماضي في 5 سبتمبر جاء ضعيفًا، حيث أضاف فقط 110,000 وظيفة مقابل 180,000 كان متوقعًا، مما أثار الرهانات على تخفيض أسعار الفائدة. وقد ثبت وجهة نظر السوق أن الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك لدعم الاقتصاد.
الآن يعكس تسعير السوق التوقعات لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025، وفقًا للتداول في عقود الفائدة الفيدرالية الآجلة. قفز احتمالية تخفيض السعر في اجتماع FOMC لشهر سبتمبر إلى أكثر من 85٪، مع وجود احتمال ضئيل لكنه ملحوظ بنسبة 8٪ لخفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس. تقرير التضخم الناعم غدًا قد يقفل بالتأكيد هذه التوقعات المشكوك فيها ويمكن أن يدفع الدولار إلى الانخفاض.
تأثير تقرير التضخم
تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المقرر غدًا يعد الآن الحدث الأهم لهذا الأسبوع. يتوقع الاقتصاديون أن يكون معدل التضخم السنوي قد انخفض إلى 3.0٪، وأن يكون الرقم عند أو دون هذا المستوى سيؤكد اتجاه الانكماش التضخمي. بالنسبة لمتداولي المشتقات، قد يكون هذا إشارة واضحة لتحديد المواقع لتحقيق المزيد من الانخفاض في الدولار من خلال الخيارات قصيرة الأجل.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار احتمال أن يكون الشعور بالتشاؤم حول الدولار قد بلغ حدًا. رأينا وضعًا مشابهًا في أوائل عام 2024 عندما قام السوق بتسعير تخفيضات عدوانية لم تتحقق أبدًا لأن الاقتصاد ظل قويًا. إذا نجحت التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة في تحفيز النمو، فإن الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى عدد أقل من التخفيضات لعام 2026، مما سيعكس بسرعة انخفاض الدولار.
من الجانب النيوزيلندي، لا يزال بنك الاحتياطي النيوزيلندي مشكوك به إلى حد كبير بعد خفض الفائدة في أغسطس. توقعاتهم لخفضين آخرين هذا العام تعني أن ارتفاع زوج NZDUSD يحدث على الرغم من الأساسيات المحلية، وليس بفضلها. هذا يجعل قوة الزوج تعتمد تمامًا على استمرار ضعف الدولار الأمريكي.
من منظور المشتقات، يختبر NZDUSD خط اتجاه رئيسي كان بمثابة مقاومة قوية تاريخيًا. يمكن لمتداولي الخيارات التفكير في شراء خيارات الشراء أو إنشاء انتشارات البيع بالقرب من هذا المستوى، مع استخدام الكسر فوق خط الاتجاه كنقطة واضحة للخروج من الوضعية. تعطي هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة على الرؤية أن الارتفاع مفرط.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن أطر زمنية أقصر، يعمل مستوى 0.5920 كمنطقة دعم صغيرة. قد تشكل الانسحاب إلى هذا المنطقة فرصة لشراء خيارات الشراء قصيرة الأجل، متوقعين ارتدادًا. ومع ذلك، سيؤدي كسر حاسم دون هذا الدعم إلى تشجيع البائعين، مما يجعل خيارات الشراء التي تستهدف منطقة الدعم الأكبر 0.5850 تجارة جذابة.
