يظهر الدولار الأمريكي تحركات متنوعة أمام العملات الرئيسية في بداية يوم التداول. يسجل مكاسب مقابل اليورو (+0.10%)، الفرنك السويسري (+0.06%)، والدولار الكندي (+0.06%) بينما يظهر تراجعاً مقابل الين الياباني (-0.63%)، الجنيه الإسترليني (-0.20%)، الدولار الأسترالي (-0.30%)، والدولار النيوزيلندي (-0.17%).
يشتد الين بعد أن أشار بنك اليابان إلى تبني نهج حذر، موازناً بين المخاطر السياسية والتقدم الاقتصادي. في حين أن معدلات الفائدة تبقى دون تغيير لاجتماع سبتمبر، هناك احتمال لرفع معدلات الفائدة قبل نهاية العام إذا استمر التقدم نحو تحقيق الهدف السعري. من المتوقع أن يتخذ قرار بشأن تقليل شراء السندات الحكومية اليابانية الطويلة الأجل في الربع الرابع من عام 2025 بحلول 30 سبتمبر.
تحركات السوق الأمريكي
تشهد العوائد الأمريكية زيادة طفيفة اليوم: العائد لسنتين عند 3.523%، لخمس سنوات عند 3.593%، لعشر سنوات عند 4.072%، ولثلاثين سنة عند 4.722%. تتداول المؤشرات الأمريكية الرئيسية عند مستويات أعلى في الأسواق المستقبلية، مع ارتفاع مؤشر داو بمقدار 82 نقطة، وستاندرد أند بورز بمقدار 13.10 نقطة، وناسداك بمقدار 47.2 نقطة.
تنخفض أسهم آبل بمقدار -0.10% في السوق المسبق، رغم ارتفاعها بنسبة 16.5% منذ أغسطس. تشهد أسهم نبوس ارتفاعاً بنسبة 54% من خلال صفقة كبيرة مع مايكروسوفت. ترتفع أسهم أوراكل بنسبة 1.38% في السوق المسبق، قبل صدور الأرباح المتوقعة للربع الأول. تشمل التحركات السوقية الأخرى زيادة في النفط الخام إلى 62.84 دولار، وارتفاع الذهب إلى 3654.80 دولار، وتداول البيتكوين عند 112,719 دولار.
الحديث من بنك اليابان حول احتمال رفع معدلات الفائدة قبل نهاية العام هو الإشارة الأكثر أهمية لنا الآن. نرى المتداولين بالفعل يقومون ببيع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، لكن التحرك الحقيقي قد يأتي عندما نقترب من الربع الرابع. النظر في شراء عقود اختيارية لبيع الدولار الأمريكي/الين الياباني أو إعداد استراتيجيات اختيارية هبوطية يمكن أن يكون طريقة ذكية للتداول في ظل إمكانية التغير في السياسة.
يدعم هذا التحول البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاءات الياباني، الذي أظهر بقاء التضخم الرئيسي ثابتاً عند 2.9% للشهر الثالث على التوالي، وهو قريب جداً من هدف بنك اليابان. هذا تغيير كبير عن بيئة الفائدة السلبية التي انتهينا منها في عام 2024. نتوقع زيادة في التذبذب الضمني للين قبل اجتماعات بنك اليابان في نهاية العام، مما يجعل الخيارات أداة رئيسية.
اتجاهات اقتصادية أوسع
في السوق الأمريكية، يوضح تسجيل ناسداك لارتفاع قياسي آخر أن الإقبال على المخاطرة، خاصة في التكنولوجيا، لا يزال قوياً. الأسهم مثل نبوس، مع ارتفاعها الضخم بنسبة 54% بسبب الصفقة مع مايكروسوفت، تبرز الإمكانات الهائلة في مجال الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. ينبغي النظر في خيارات الشراء لمؤشر ناسداك 100 للاستفادة من هذا الزخم، مع أن نكون على وعي بأننا عند أعلى مستويات تاريخية.
يبدو أن الاقتصاد الأوسع يدعم هذا الاتجاه، إذ أظهر آخر تقرير من مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن الاستثمارات التجارية في منتجات الملكية الفكرية نمت بنسبة 8.5% خلال الربع الأخير. بالنسبة للشركات الفردية البارزة مثل نبوس، فإن التذبذب الضمني المرتفع جداً يجعل من الممكن بيع علاوات من خلال عقود اختيارية للبيع أو الشراء لمن يملك استعداداً لتحمل مخاطر كبيرة. في غضون ذلك، ستكون الأرباح القادمة لأوراكل اختباراً رئيسياً لمعرفة ما إذا كان زخم برمجيات المؤسسات لديه مساحة أكبر للنمو.
