اليوم، لا يُتوقع صدور بيانات اقتصادية هامة من أوروبا، مما يترك المتداولين لتقييم تقرير الوظائف الأمريكية الأخير الأضعف. يُعد مؤشر الثقة في الأعمال الصغيرة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس هو البيانات البارزة الوحيدة التي صدرت اليوم، لكن تأثيره قليل. يتركز اهتمام السوق الأوروبية بشكل أساسي على المعادن الثمينة.

ارتفاع الذهب والفضة

يشهد الذهب ارتفاعًا، حيث يحقق مستويات قياسية جديدة بزيادة 0.4٪ ليصل إلى 3,648 دولارًا اليوم. الفضة تستفيد أيضًا، متجاوزة 41 دولارًا – وهي ذروة لم تُرى منذ 2011. في فرنسا، تشهد الساحة السياسية تغييرات مع إقالة فرانسوا بايرو من منصب رئيس الوزراء عقب تصويت الثقة؛ ومع ذلك، يبقى رد فعل السوق ثابتًا.

في اليابان تشهد البلاد أيضًا تغيرات سياسية مع استقالة شيغيرو إيشيبا بعد نتائج انتخابات ضعيفة. الأمر الذي أثر في البداية على مشاعر السوق، مما تسبب في تقلب USD/JPY لكنه استقر عند 147.30. يجد الدولار الأمريكي نفسه ضعيفًا بعد بيانات التوظيف الأخيرة، مما يثير التكهنات حول إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يتجه الانتباه الآن إلى تقرير التضخم الأمريكي يوم الخميس، والذي يمكن أن يؤثر على توقعات السوق حول خفض سعر الفائدة. قد يدعم تقرير التضخم الضعيف الدعوات لخفض سعر الفائدة بشكل كبير، في حين قد تعقد بيانات التضخم ذات الصلة بالتعرفة استراتيجية الاتصالات الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. سيكون المتداولون يقظين لأي إشارات غير مباشرة من صانعي السياسات.

مع التقويم الهادىء للبيانات اليوم، نحن نتموضع لتقرير التضخم الأمريكي يوم الخميس. تقرير الوظائف الضعيف في الأسبوع الماضي وضع نبرة مائلة للدعوة، مما أضعف الدولار وأثار الرهانات حول خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذه التوقعات هي القوة الدافعة الرئيسية لمعنويات السوق في الوقت الحالي.

تصاعد توقعات عمل الاحتياطي الفيدرالي

الزخم في المعادن الثمينة يصعب تجاهله، مع وصول الذهب إلى مستويات قياسية جديدة بالقرب من 3,650 دولارًا. شهدنا زيادة في الفائدة المفتوحة في عقود الذهب المستقبلية لشهر ديسمبر بأكثر من 5٪ في الأسبوع الماضي، مما يؤكد أن المال الجديد يدعم هذا الارتفاع. شراء الخيارات الشرائية على صناديق الذهب أو الفضة المتداولة لا يزال وسيلة سهلة لركوب هذا الاتجاه القوي.

التوقعات لحركة الاحتياطي الفيدرالي تتصاعد، مع وجود الدولار في وضع ضعيف. يشير أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالية لـ CME الآن إلى احتمال 85٪ لخفض سعر الفائدة هذا الشهر، مع زيادة احتمالات خفض بمقدار 50 نقطة أساس إلى ما يقرب من 40٪. هذا يجعل مواقف الدولار البيعية جذابة، مثل شراء خيارات البيع على صندوق المؤشرات الدولارية أو خيارات الشراء على زوج EUR/USD.

جميع الأنظار تتجه نحو تقرير التضخم الأمريكي يوم الخميس، الذي سيكون العامل الحاسم لاحتمال خفض بمقدار 50 نقطة أساس. رقم التضخم الأقل من المتوقع سيسكب الوقود على النار، بينما قراءة عالية قد تسبب فوضى في السوق حيث يكون الاحتياطي الفيدرالي في فترة الانقطاع قبل الاجتماع. لتداول هذه الحالة من عدم اليقين، قد تكون استراتيجيات الخيارات مثل انتشار استراتيجي على مؤشر S&P 500 مربحة إذا شهدنا تحركًا كبيرًا في السوق في كلا الاتجاهين.

في أوروبا، في حين أن الوضع السياسي الفرنسي هادئ حاليًا، ينبغي أن نظل حذرين. نتذكر الارتفاع في تقلبات عائد السندات الفرنسية خلال فترة الانتخابات لعام 2017، والتطورات المفاجئة دائمًا ممكنة. مع انخفاض التقلب الضمني، يمكن لشراء خيارات البيع الرخيصة طويلة الأجل على اليورو أن يكون وسيلة حكيمة للحماية ضد المخاطر السياسية غير المتوقعة.

الين يُظهر علامات نابضة بالحياة بعد استقالة رئيس الوزراء الياباني وضعف الدولار. الانخفاض في USD/JPY إلى ما دون 147.50 يشير إلى أن تجارة الكاري المربحة على الين أصبحت أقل جاذبية مع توقع انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية. قد يكون هذا بداية حركة أكبر، مما يجعل خيارات البيع على زوج USD/JPY لعبة مضاربة مثيرة للاهتمام.