قد يرتفع صندوق السندات iShares 20+ Year Treasury Bond ETF، المعروف باسم TLT، لأكثر من 90 دولارًا، وربما يتحرك نحو 100 دولار أو أعلى إذا انخفضت العوائد. قد يتطلب الصبر لتحقيق مكاسب كبيرة من TLT نظرًا لارتباطه بعوائد السندات. السندات هي قروض حيث تقترض الحكومات المال عن طريق بيعها؛ تمثل العوائد الفائدة المكتسبة نسبة إلى سعر السند. عندما ترتفع أسعار السندات، تنخفض العوائد، والعكس صحيح.
التحليل الفني واتجاهات السوق
تؤثر السندات الحكومية طويلة الأجل على تكاليف الاقتراض، مما يؤثر على الرهون العقارية والقروض والديون المؤسسية. تتنافس أيضًا مع الأسهم، حيث قد يفضل المستثمرون السندات إذا كانت العوائد جذابة. في الآونة الأخيرة، انخفض TLT مع زيادة العوائد، لكن التحليل الفني يشير إلى إمكانية الارتفاع. يتوفر تحليل مفصل للرسوم البيانية والفيديو حول إمكانيات اختراق TLT لأولئك المهتمين.
يمكن للمبتدئين المشاركة عن طريق شراء TLT من خلال تطبيقات الوساطة أو منصات البنوك والمستشارين الآليين. غالبًا ما تشمل حسابات التقاعد التعرض للسندات الحكومية. ومع ذلك، تظل المخاطر كما هي في حال ارتفاع العوائد أكثر، مما قد يخفض أسعار السندات. استراتيجيات إدارة المخاطر مثل تحديد حجم المركز، وتحديد مستويات وقف الخسارة، ووجود أفق زمني طويل الأجل تعد أساسية.
مع وصول العوائد إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، حظيت السندات باهتمام كبير في الأسواق العالمية. فهم الجوانب الإيجابية المحتملة والمخاطر أمر بالغ الأهمية لأي شخص يفكر في هذا النوع من الاستثمار.
المؤشرات الاقتصادية الحديثة والاستراتيجية
يبدو أن صندوق السندات iShares 20+ Year Treasury Bond ETF، المعروف باسم TLT، يقوم بتحرك كبير فوق علامة 90 دولارًا. إذا استمر هذا الاختراق الفني، فإنه يشير إلى أن الحقبة الطويلة لارتفاع معدلات الفائدة التي شهدناها أخيرًا تتحقق. بالنسبة للمتداولين، هذه إشارة واضحة إلى أن أسعار السندات قد تكون مهيأة للارتفاع المستمر.
نرى أن هذه الحركة موثوقة بالنظر إلى أحدث البيانات الاقتصادية. أظهر تقرير التضخم لشهر أغسطس 2025 أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) انخفض إلى 2.1٪ على أساس سنوي، مما يضعه ضمن النطاق الذي يستهدفه مجلس الاحتياطي الفيدرالي. هذه هي أقوى إشارة رأيناها بأن الضغوط التضخمية التي بدأت في عام 2022 أصبحت حقًا تحت السيطرة.
علاوة على ذلك، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأخيرة أن نمو الوظائف تباطأ إلى مستوى صحي بلغ 155,000، مما يخفف الضغوط على الأجور دون الإشارة إلى ركود اقتصادي. هذا السيناريو المعروف بـ “الهبوط الناعم” يعطي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الضوء الأخضر للنظر في خفض معدلات الفائدة في المستقبل. يبدو الأمر أكثر تحديدًا من التحركات الخادعة التي شهدناها طوال عام 2024.
بالنسبة للعبة الصعودية المباشرة، ننظر إلى شراء خيارات الشراء لـ TLT التي تنتهي خلال ثلاثة إلى ستة أشهر. على سبيل المثال، تقدم خيارات الشراء لـ $95 في ديسمبر 2025 طريقة مدفوعة لتحقيق الربح إذا استمرت أسعار السندات في الارتفاع مع انخفاض العوائد. هذه الاستراتيجية تحد من خسارتنا القصوى في قسط الخيارات المدفوع.
نهج أكثر تحفظًا سيكون بيع فروق البيع الصعودية، التي تستفيد من بقاء TLT فوق سعر معين. بيع خيار البيع لـ $88 في أكتوبر 2025 بينما شراء خيار البيع لـ $85 للحماية يجمع علاوة مقدماً. تعمل هذه العملية إذا كنت تعتقد أن الانخفاضات الأخيرة حول $88 ستعمل الآن كأرضية صلبة.
يجب أن نتذكر الارتفاع التاريخي في العوائد خلال فترة 2022-2024، الذي عاقب حاملي السندات بشدة. أي قفزة مفاجئة في التضخم يمكن أن تعكس هذا الاتجاه بسرعة، لذا فإن تحديد الخطر هو أمر بالغ الأهمية. استخدام الخيارات بدلاً من الاحتفاظ بالصندوق مباشرة يسمح لنا بالتحكم بدقة في تعرضنا للمخاطر.
